Revisión semanal y compartición de conocimientos prácticos: desglose completo de las operaciones que llevaron a la cuenta a nuevos máximos duplicados durante el período de punto de congelación del índice.

Todo el análisis se divide en tres partes: la primera, lógica; la segunda, cuantitativa; la tercera, emocional. [Taogu Ba]
La guerra aquí impulsa los precios del petróleo. El aumento en los precios del petróleo, además de elevar la inflación y reducir las expectativas de recortes de tasas, también tiene un efecto en el costo de generación eléctrica, impulsando la demanda global de almacenamiento y energía solar en el mercado interno. Cada aumento de 10 dólares por barril en el petróleo eleva el costo de generación en Europa en 0.08-0.12 euros por kWh, y en Norteamérica en 0.05-0.07 dólares por kWh. El aumento en el precio del petróleo presiona al alza las tarifas eléctricas, y dado que Europa depende mucho de las exportaciones de petróleo y gas, cuando Rusia considera cortar el gas natural a Europa, Rusia y los países del Este pueden ser autosuficientes en petróleo, y sus energías renovables están muy avanzadas, por lo que no enfrentan grandes déficits energéticos; en el peor de los casos, simplemente dejarán de usar autos de gasolina.

Europa tiene una alta dependencia de importaciones; el aumento en los precios del petróleo y gas eleva los costos de electricidad para los residentes. La estabilidad a largo plazo de las tarifas eléctricas obliga a una explosión en la demanda de almacenamiento y energía solar, ya que Europa no tiene capacidad de producción a gran escala y necesita urgentemente energía, especialmente en países pequeños. Aquí surge un problema con las etiquetas de los inversores, ya que las normas de 220V 60Hz y 110V son diferentes. La subida del petróleo forzará a Europa a aceptar nuestros estándares, y una vez aceptados, será difícil que los países pequeños cambien sus estándares en poco tiempo. Esto nos dará poder de fijación de precios global y, en nuestro proceso de reducción de capacidad, acelerará la desinversión y la concentración en la industria.

El alto precio del petróleo rompe la balanza de costos entre energías tradicionales y energías verdes, haciendo que el almacenamiento y la energía solar sean necesidades globales, y los inversores, como componentes clave del almacenamiento, verán una explosión en la demanda. Solo China tiene capacidad de producción de inversores a gran escala, con bajos costos, entregas rápidas y alta compatibilidad, por lo que los principales países del mundo solo pueden elegir inversores chinos, siendo esta la única solución óptima bajo restricciones de costo, capacidad y eficiencia. La fortaleza de Ning Wang en todo esto se debe a que las baterías de almacenamiento superan en rendimiento a las baterías de energía motriz.
Estructura muy sólida.

Este es el núcleo del fortalecimiento de la energía solar y almacenamiento en Europa. Australia, en realidad, no carece mucho de energía. Volviendo al mercado, el jueves por la noche revisé un tema que mencioné: si hay una recuperación, desde la perspectiva de sobreventa, la resistencia en hardware es mínima. Tras una apertura fuerte, aunque el mercado siguió fortaleciéndose durante todo el día y alcanzó nuevos máximos, si esos máximos fueron con volumen excesivo, en términos de acciones individuales, ya existían niveles similares en anteriores picos con volumen. Sin embargo, el entorno y el estado del mercado ahora son completamente diferentes; entonces, el mercado era de casi 30 billones, con una liquidez y estado diferentes.

Aquí quiero destacar dos aspectos del mercado: primero, en las caídas unilaterales pasadas, existía un gran riesgo de liquidez. Lo que se puede ver es que, en realidad, cada día, la subasta del mercado presenta resultados por encima de las expectativas, y hasta ahora no ha habido grandes riesgos de liquidez. Además, en muchas subastas, muy pocas acciones caen más del 8%. La liquidez que inyectan en el mercado proviene en gran parte de fondos cuantitativos y de instituciones que agrupan sus posiciones. Hasta donde sé, fondos cuantitativos, instituciones, fondos de seguros, inversión extranjera y fondos de pensiones corporativos no han reducido mucho sus posiciones. Mantengo mi opinión anterior: en adelante, cualquier caída acelerada del índice será una oportunidad de compra en la parte izquierda del gráfico.

Lo que debes preguntarte ahora es si crees que el índice puede mantenerse en este rango. Si piensas que puede sostenerse, entonces la caída no tendrá mucho espacio; si crees que el mercado acelerará a la baja, deberás esperar a que esa aceleración ocurra y buscar un nuevo rumbo. Es una batalla entre dos opciones diferentes: quienes eligen la primera pueden enfrentarse a una caída acelerada, y quienes optan por la segunda, pueden tener una percepción demasiado pesimista, lo que les dificultará seguir comprando en alza. No hace falta decir más.

El fin de semana se generó una polémica sobre los fondos cuantitativos, que muchos consideran la principal causa del mercado. Sin ellos, la liquidez actual no se mantendría. Durante el fin de semana, se discutieron diversos problemas con los fondos cuantitativos, como en 2016-2018 con las acciones de nuevas emisiones y agrupaciones, en 2021-2023 con el auge de las energías renovables, y ahora con el entorno cuantitativo actual. Todo es un ciclo de estilos. Para crecer en el mercado, no basta con ganar algo de dinero; la clave es aprovechar el momento, el entorno y las condiciones. Cuando hay una tendencia de incremento, el modo de operar encaja con el entorno actual. Desde 2019 hasta 2021, esa tendencia permitió a los operadores que apostaban por la especulación y las acciones rápidas crecer rápidamente. Desde 2024 hasta ahora, esa misma tendencia ha favorecido a quienes apuestan por la capacidad y la tendencia de volumen, permitiéndoles crecer rápidamente. Como los fondos cuantitativos no pueden cambiar, el momento actual es una fase de adaptación. Cuanto antes te adaptes, más posibilidades tendrás de crecer en los próximos años. En esencia, el mercado en malas fases necesita un chivo expiatorio para canalizar las emociones. ¿Por qué nadie critica a los fondos cuantitativos cuando la energía comercial espacial se fortalece? Sin fondos cuantitativos, ¿podría la industria espacial avanzar a este ritmo? La percepción determina la riqueza, esa es una verdad eterna. No sirve culpar a nadie. Blue Focus, Huasheng Tiancheng, Wangsu Technology y Runze son ejemplos de liquidez inyectada por fondos cuantitativos.

Volviendo al mercado del viernes, revisé mis comentarios de las últimas dos semanas, donde mencioné que la principal línea del mercado es la energía futura en China, excluyendo el petróleo. Además de energía eólica, solar, almacenamiento y litio, también se ha desarrollado el sector de la coalición química. China puede autosuficiente en aproximadamente el 90% del carbón, y la industria de la coalición química produce plásticos, que también son parte del futuro energético. La tendencia de los fondos cuantitativos sigue siendo fuerte, gestionando expectativas de forma muy eficiente. Cuando las expectativas no se cumplen, el mercado cae rápidamente, como en el caso de Gufeng Photovoltaic y China Oil Capital.

La estrategia de los fondos cuantitativos es seguir la tendencia de la liquidez, moviéndose hacia áreas con mayor volumen y generando ganancias en las diferencias de precio. La liquidez que eligen se basa en la capacidad relativa del mercado. Si el mercado considera que la energía solar y eólica, especialmente en Europa, son la principal línea, y se ha terminado una fase de caída y pánico, se puede buscar una consolidación y oscilación en el mercado. La emoción del mercado sigue siendo fuerte, con acciones como Hang Electric y Yunnan Energy Holding mostrando expectativas de una segunda ola de agrupaciones.

La emoción precede a la recuperación del índice y siempre ha sido positiva. Creo que las oportunidades superan los riesgos en el futuro cercano. No hay riesgos sistémicos. La visión es optimista.
Estructuralmente, Ning Wang y Sunshine Power impulsan la fuerza del mercado en el segmento de empresas emergentes, que en su pico temporal se separan del índice general, que en ese momento alcanza mínimos. Tras esa separación, ¿continuará la fuerza del segmento de empresas emergentes? ¿Cómo se moverá Tomorrow Yizhongtian? Eso influirá en la fuerza del segmento y en la percepción de los fondos cuantitativos sobre el mercado. Prefiero posiciones en áreas con alta congestión y alta popularidad, que sean más seguras. Además de Guxin Energy, también hay empresas como Huadian y otras en esta categoría.
Las cuentas de gran tendencia también enfrentan retrocesos.