Huatai Futures: El Estrecho de Ormuz se aproxima al cierre, los mercados energéticos enfrentan impacto

Tras el estallido del conflicto en Irán durante el fin de semana, la situación se ha intensificado aún más esta semana. Irán ha comenzado a atacar la infraestructura energética de países vecinos, y la mayor refinería de Arabia Saudita así como las instalaciones de exportación de LNG de Qatar han sido atacadas por drones. Además, el estrecho de Ormuz se encuentra casi cerrado, con solo unos pocos buques petroleros pasando desde el 1 de marzo. Varias aseguradoras han cancelado la cobertura contra riesgos de guerra, lo que ha llevado a los armadores a evitar activamente el paso por el estrecho de Ormuz. En general, consideramos que el bloqueo del estrecho por parte de Irán y los ataques a la infraestructura energética tendrán un impacto sin precedentes en los mercados de petróleo y gas, y que este conflicto en Oriente Medio será una prueba de resistencia para la vulnerabilidad energética de los países. Aunque los grandes stocks estratégicos de reserva de cada nación pueden mitigar el riesgo de cierre del estrecho, si la interrupción dura demasiado tiempo (más de 10 días) o si las instalaciones petroleras de países como Arabia Saudita son atacadas, esto podría desencadenar una crisis energética real. En comparación con el crudo, los mercados de productos refinados y gas natural en el extranjero son aún más vulnerables, ya que la sanción a Rusia, la eliminación de la capacidad de las refinerías y las bajas reservas de gas en Europa no ofrecen un colchón similar al SPR de crudo. La interrupción en las exportaciones de LNG de Qatar provocará una interrupción sustancial en el suministro, y la reducción de las exportaciones de productos en Oriente Medio será difícil de compensar con otras fuentes de suministro. Actualmente, en el contexto de un conflicto intenso entre Irán y Estados Unidos e Israel, los precios del crudo, productos refinados y gas natural siguen enfrentando un alto riesgo de alza, por lo que es necesario seguir de cerca la evolución de la situación en Oriente Medio. Se recomienda mantener la prudencia. (Huatai Futures)