Caída épica del oro del 10% Las acciones estadounidenses caen durante cuatro semanas consecutivas | Informe semanal de clases de activos

MaticHoleFiller · 2026-03-23T00:02:18+00:00

El artículo resumió las principales noticias globales de la semana, incluyendo las medidas de mantenimiento del mercado financiero del Banco Popular de China, las amenazas de Irán a las instalaciones petroleras de tres países del Medio Oriente, el aplazamiento de la visita de Trump a China, la reunión de diálogo entre la Comisión Reguladora de Valores y instituciones de inversión, la corrección de precios de metales preciosos, así como el desempeño de los principales índices bursátiles y mercados de bonos. Simultáneamente, proporcionó recomendaciones de asignación de activos de diversos bancos de valores, enfatizando la necesidad de responder flexiblemente ante la incertidumbre, prestando atención a las relaciones entre China y Estados Unidos, la geopolítica y los cambios en los fundamentos económicos.

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2026-03-23 00:02:18

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（来源：券研社）

Resumen semanal de los principales eventos globales

Firme defensa de la estabilidad del mercado financiero: El Comité del Partido del Banco Popular de China convocó una reunión ampliada el 18 de marzo, señalando la importancia de resolver de manera activa y prudente los riesgos financieros en sectores clave. Mantener un equilibrio dinámico entre el crecimiento económico, la reforma estructural y la prevención de riesgos financieros a nivel macro. Continuar promoviendo la resolución de riesgos de deuda en plataformas de financiamiento. Insistir en principios de mercado y legalidad, gestionando de manera estable los riesgos de instituciones financieras pequeñas y medianas. Aprovechar plenamente las funciones del banco central en la gestión macroprudencial y en la estabilidad financiera, asegurando la estabilidad de los mercados de acciones, bonos y divisas.
Irán afirma que las instalaciones petroleras de tres países del Medio Oriente son objetivos legítimos: La agencia de noticias Mehr informó el 18 de marzo que las Fuerzas de la Revolución Islámica de Irán emitieron una advertencia urgente, señalando que las instalaciones petroleras de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar son objetivos legítimos y serán atacadas en las próximas horas, instando a la población local a evacuar. Anteriormente, instalaciones químicas y petroleras en el sur de la provincia de Basora y Asaluyeh en Irán fueron atacadas por EE. UU. e Israel. Posteriormente, Irán reportó que las plantas de gas natural en las fases 3 a 6 de South Pars fueron atacadas por drones de EE. UU. e Israel. Los detalles específicos del ataque aún están por confirmarse.
Trump anuncia retraso en su visita a China: El 18 de marzo, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores, Lin Jian, presidió una rueda de prensa. Un periodista de Reuters preguntó si el presidente estadounidense, Donald Trump, había confirmado el aplazamiento de su viaje a China, y que la reunión con China se realizaría en aproximadamente cinco o seis semanas, a lo que Lin Jian respondió que la diplomacia de los jefes de Estado desempeña un papel estratégico insustituible en las relaciones China-EE. UU., y que ambas partes seguirán en comunicación sobre la visita de Trump.
La Comisión Reguladora de Valores realiza una reunión con instituciones de inversión: El 19 de marzo, Wu Qing, secretario del Comité del Partido y presidente de la Comisión, sostuvo una reunión en Beijing con representantes de fondos de seguridad social, gestores de seguros, fondos públicos, fondos privados, bancos de inversión y otros, para intercambiar opiniones y sugerencias. Se discutieron medidas para profundizar reformas en el sector de inversión, mejorar la inclusión y adaptabilidad del sistema, y fortalecer la estabilidad interna del mercado de capitales.
Los precios de los metales preciosos caen significativamente: El 19 de marzo, los precios internacionales de los metales preciosos cayeron rápidamente. El oro spot cayó un 5.67%, situándose en 4545.45 dólares por onza; la plata spot cayó un 12.09%, a 66.25 dólares por onza. Tras la publicación de datos sobre solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. la semana pasada, los operadores dejaron de apostar por una bajada de tasas de la Reserva Federal en 2026. También aumentaron las apuestas a una subida de tasas por parte del Banco Central Europeo, con una probabilidad del 75% de una tercera subida en 2023.

Rendimiento de activos

Esta semana, el mercado de A-shares mostró una tendencia mixta: el índice de Shanghai bajó un 3.38%, el CSI 300 cayó un 2.19%, y el índice ChiNext subió un 1.26%. En Hong Kong, el índice Hang Seng bajó un 0.74%, y el índice Hang Seng Tech cayó un 2.12%.

El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años subió 1.85 puntos básicos, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentó 9.5 puntos básicos.

Las acciones estadounidenses cayeron por cuarta semana consecutiva: el Dow Jones bajó un 2.11%, el Nasdaq un 2.07%, y el DAX alemán un 4.55%. El oro cayó más del 10%, influenciado por la guerra entre EE. UU. e Irán. El petróleo subió un 1.23%, y Bitcoin aumentó un 3.16%.

Fuente de datos: Choice; precio de Bitcoin hasta el sábado

Recomendaciones de asignación de activos

Huatai Securities: A nivel macro, los riesgos a corto plazo aún no se han liberado completamente, y las preocupaciones por la estanflación global aumentan. La liquidez amplia en el mercado interno es suficiente, pero la continuidad de la mejora en datos de importaciones, exportaciones e inflación aún debe verificarse. A nivel micro, los inversores globales siguen preocupados por el impacto disruptivo de la IA. La temporada de informes financieros más importante del año en A-shares se acerca, y la IA y los recursos son focos de observación. Actualmente, la visibilidad macro y micro es baja, por lo que recomendamos reducir posiciones y ser flexibles.

Orient Securities: Debido a que la situación en Oriente Medio no muestra signos de mejora, especialmente con el estrecho de Hormuz cerca de bloquearse, los mercados financieros globales enfrentan incertidumbre significativa a corto plazo. Desde una perspectiva fundamental a mediano plazo, la lógica de beneficios de las energías renovables en China es sólida, y la demanda interna tiene ventajas de baja volatilidad. La volatilidad en sectores como alimentos y bebidas, cuidado personal, bienes raíces, farmacéuticos, comercio minorista y bancos está en niveles bajos históricos (por debajo del 50%). Además, se espera una recuperación de precios y una lógica de demanda interna en China.

Guotai Haitong: En un contexto de deterioro continuo de la situación geopolítica en Oriente Medio, las preocupaciones por la inflación podrían seguir aumentando, presionando la liquidez macro global. Recomendamos sobreponderar acciones chinas, oro, petróleo y productos industriales.

Fangzheng Securities: De cara al futuro, se espera que el mercado de bonos mantenga un patrón de “estabilidad en el corto plazo y volatilidad en el largo plazo”. Estrategia recomendada: adoptar una postura defensiva con duración corta, enfocándose en bonos de tasa de interés a mediano y corto plazo, bonos de alta calidad y certificados de depósito interbancarios. Mantener cautela con activos de larga duración, esperando señales más claras de la economía fundamental.

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