En la era de la inteligencia artificial, el token es el rey

El 16 de marzo de 2026, en la conferencia GTC de NVIDIA, Jensen Huang redefinió el centro de datos con una sola frase.

Sosteniendo un cinturón de campeón con la inscripción “InferenceX”, indicó que los centros de datos ya no son solo portadores de potencia de cálculo, sino una “fábrica de tokens”: entrada de datos y electricidad, salida del producto más valioso en la era de la IA, considerado como el “petróleo industrial” de la nueva era.

Un token es la unidad básica de medición para que los grandes modelos de IA procesen texto. Las acciones de generación de contenido, procesamiento de datos y otras actividades consumen potencia de cálculo y se miden en tokens. La eficiencia en la producción de tokens y sus costos asociados determinan directamente la competitividad de las empresas en la era de la IA.

Esta transformación impulsada por la potencia de cálculo y respaldada por capital no solo está cambiando la forma en que sobreviven los centros de datos, los proveedores de servicios en la nube y las empresas de IA, sino que también presenta una oportunidad excelente para que las empresas chinas sustituyan productos extranjeros por soluciones nacionales.

Reconstrucción del valor del token

El concepto de “fábrica de tokens” propuesto por Huang no es nuevo, pero en la conferencia GTC de 2026 adquirió un significado industrial real.

Huang mencionó en la GTC de 2024 que, en la primera revolución industrial, las materias primas que entraban en las fábricas eran agua, y los productos que salían eran electricidad. “Hoy, las materias primas que entran en estos (servidores) son datos y electricidad, y lo que sale son tokens. Aunque intangibles, estos tokens son muy valiosos y serán distribuidos en todo el mundo”.

Dos años después, esta predicción se ha convertido en realidad, y el núcleo de este cambio es la transición de la industria de IA del “entrenamiento de modelos” a la “aplicación de inferencias”.

Yuan Shuai, subdirector del Departamento de Inversiones del Instituto de Desarrollo Urbano de China, afirmó que la explosión en la cadena de valor de los servicios de tokens de IA y potencia de cálculo es resultado de la popularización de los agentes inteligentes, la demanda creciente de tokens y la reducción de costos de potencia. El mercado ha pasado de una fase de especulación conceptual a una necesidad real, y los desafíos futuros de comercialización se centran en el control de costos y la regulación, con una larga trayectoria por delante para reestructurar la distribución de valor en la industria de IA.

Yuan analizó además que, desde el motor principal, la explosión en la aplicación de agentes inteligentes, representados por “langostas pequeñas”, ha generado una demanda ilimitada de tokens al reemplazar tareas manuales con automatización. La nueva arquitectura de chips de NVIDIA ha reducido significativamente los costos de inferencia, creando un ciclo positivo de “demanda de tokens en auge – reducción de costos de potencia – mayor implementación de aplicaciones”.

La economía de tokens está moldeando la nueva forma de trabajo del futuro.

La última tendencia en Silicon Valley es: “¿Cuántos tokens trae tu oferta?” Huang predice que en el futuro, cada ingeniero de una empresa tendrá un presupuesto anual de tokens, con un salario base de decenas de miles de dólares, y NVIDIA asignará aproximadamente la mitad de esa cantidad en tokens para que puedan mejorar su eficiencia 10 veces.

Para tomar la iniciativa en la producción de tokens, NVIDIA ha lanzado toda una solución.

Se informa que NVIDIA ha presentado la nueva plataforma de IA Vera Rubin, con la intención de reducir en un 90% los costos de tokens.

Este cambio industrial pronto se ha extendido a toda la cadena de suministro, siendo Alibaba Cloud la más impactada.

El 18 de marzo, Alibaba Cloud anunció un aumento de precios del 5% al 34% en las tarjetas de potencia de cálculo como PingTouGe ZhenWu 810E, debido a la explosión en el uso de tokens provocada por la demanda de agentes de IA, lo que agravó aún más la tensión entre oferta y demanda de potencia, y finalmente llevó a ajustes en los precios.

Fuentes cercanas a la compañía revelaron que Alibaba Cloud está enfocando su escasa potencia de IA en negocios relacionados con tokens, y ha establecido un grupo de negocios llamado Alibaba Token Hub para integrar recursos en toda la cadena y tomar la delantera.

Desde la estrategia de potencia de NVIDIA hasta la asignación de recursos de Alibaba Cloud, una señal está clara: los tokens son la clave para conectar potencia, modelos y valor comercial. Quien controle los tokens, tendrá una posición sólida en la era de la IA.

Fiebre de capital y la ofensiva nacional

El auge de la economía de tokens ya ha causado revuelo en los mercados de capital.

En marzo de 2026, las acciones de XunCe Technology, conocida como la “primera en tokens” en Hong Kong, subieron repentinamente un 37% al cierre.

El 17 de marzo, a las 2:00 a.m., hora de Beijing, Huang Huang dio su esperado discurso principal en GTC 2026, enviando la señal más fuerte del auge de la potencia de cálculo en IA: “Cada centro de datos en el futuro será una ‘fábrica’ de tokens”.

Esta declaración encendió inmediatamente la atención del mercado sobre toda la cadena de la industria de tokens, y XunCe, como la primera acción en tokens en Hong Kong, se convirtió en un objetivo codiciado por los inversores.

Según datos, XunCe fue fundada en 2016, especializada en infraestructura de datos en tiempo real y plataformas analíticas, y entró en Hong Kong en diciembre de 2025, siendo considerada la “Palantir china”.

El 6 de marzo, la compañía publicó un pronóstico de beneficios para 2025 que mostraba que, al 31 de diciembre de ese año, sus ingresos alcanzaron 1,283 millones de yuanes, un aumento del 102.95% respecto al año anterior, con una reducción en la pérdida neta excluyendo elementos especiales a 55 millones de yuanes. En segmentos, en la primera mitad de 2025, lograron 198 millones de yuanes en ingresos, y en la segunda mitad, 1,085 millones, un crecimiento del 448% respecto al mismo período de 2024, cuando sus ingresos fueron de 630 millones.

La compañía atribuye este crecimiento a la aceleración en la demanda de datos debido a la implementación de grandes modelos de IA. A medida que estas capacidades se comercializan, la competencia se desplaza del nivel de modelos al nivel de implementación, y la infraestructura de datos en tiempo real se vuelve la base esencial para la aplicación de IA, provocando una explosión en la demanda.

Es importante destacar que, tras el anuncio del aumento de precios de Alibaba Cloud, sus acciones en Hong Kong también subieron un 2.4%.

Yuan señaló que la reacción del mercado a los cambios en los precios de Alibaba Cloud refleja un cambio profundo en las expectativas: de una competencia centrada en grandes modelos a una que se enfoca en la implementación de la economía de tokens.

Él explica que, anteriormente, el mercado se centraba en los parámetros técnicos de los grandes modelos, pero ahora se enfoca en indicadores operativos como la cantidad de llamadas a tokens y la utilización de potencia. La subida de precios tras el aumento en llamadas a tokens de Alibaba Cloud refleja el reconocimiento del mercado de la escasez y el potencial comercial de estos recursos.

Yuan predice que los futuros puntos calientes de inversión en la cadena de suministro se concentrarán en el desarrollo de agentes inteligentes, alquiler de potencia y operaciones con tokens. Las empresas que ofrezcan servicios de agentes inteligentes de alta frecuencia y que integren recursos ociosos de potencia serán las más favorecidas por el capital.

“El cambio más importante en las expectativas del mercado reciente es que, en lugar de centrarse en historias tecnológicas, ahora se negocian resultados comerciales”, afirmó Gao Heng, experto en la Sociedad de Noticias Tecnológicas de China. “Que las acciones de Alibaba Cloud puedan seguir subiendo tras ajustar precios indica que el mercado ya no confía solo en precios bajos para ganar mercado, sino que acepta una realidad: en la era de la IA, la potencia no es solo cuestión de barato, sino de calidad, estabilidad y baja latencia, y eso debe tener un valor adicional”.

Gao agregó que, en el pasado, se temía que las empresas de la nube entraran en guerras de precios que erosionaran sus márgenes; ahora, el mercado cree que la IA devolverá a las empresas de la nube a una posición de control en la fijación de precios. Los futuros puntos de inversión no solo estarán en GPU y servidores completos, sino en segmentos con alta demanda y alta rentabilidad, como centros de datos de alta utilización, enfriamiento líquido, infraestructura eléctrica, nubes de inferencia, gateways de modelos, plataformas de facturación y orquestación de tokens, y aplicaciones de IA que puedan convertir el consumo de tokens en flujo de caja.

De hecho, en comparación con empresas extranjeras, las grandes modelos de IA chinas tienen una relación calidad-precio muy favorable: datos de OpenRouter muestran que, desde febrero de 2026, el precio por token de los grandes modelos chinos es solo una sexta o décima parte del de los competidores extranjeros, y su volumen de llamadas semanales supera varias veces al de sus homólogos estadounidenses.

Esta ventaja se debe a la larga experiencia en la gestión de potencia, procesamiento de datos, y a factores como la competencia en el mercado de grandes modelos nacionales, la sustitución de hardware de potencia por soluciones nacionales, y estrategias de precios orientadas a la comercialización.

De cara al futuro, con la promoción del proyecto “Energía del Este, Cálculo del Oeste”, China tendrá ventajas aún mayores en suministro de energía verde y construcción de clústeres de potencia, permitiendo que las empresas nacionales puedan reemplazar completamente la infraestructura de tokens.

Dificultades en la implementación

Bajo la marea, también empiezan a aparecer obstáculos para la implementación de la economía de tokens, siendo uno de los principales la oferta de electricidad.

“La cima de la IA es la potencia, y la cima de la potencia es la electricidad”, esta frase, ampliamente difundida en el mundo tecnológico, empieza a materializarse.

El entrenamiento de GPT-4 consume hasta 240 millones de kilovatios-hora; el agente inteligente OpenClaw, que ha sido muy popular, requiere una potencia varias decenas o incluso cientos de veces mayor que los sistemas tradicionales de diálogo IA; en Shenzhen, un centro de cálculo con más de 6000 PFLOPS de capacidad consume más del 70% de sus costos operativos en electricidad.

Con la demanda de potencia creciendo rápidamente, la electricidad se ha convertido en un “umbral duro” para la producción masiva de tokens. Sin embargo, tecnologías de enfriamiento líquido y otras soluciones energéticas, junto con políticas de energía verde, están ayudando a aliviar esta presión.

A medida que la IA avanza, la demanda de potencia y el consumo eléctrico continúan creciendo exponencialmente.

Según la Agencia Internacional de Energía, para 2030, se espera que los centros de datos mundiales consuman hasta 945 TWh de electricidad anualmente, con China y EE. UU. liderando este crecimiento, representando casi el 80% del aumento total en el consumo global. Sin embargo, la construcción de redes eléctricas suele requerir de 5 a 10 años.

Gao Heng advierte que el mayor problema en la cadena de la economía de tokens no es la demanda insuficiente, sino que “hay mucho ruido y pocas soluciones completas”. Muchas empresas basan su crecimiento en gastos de capital y pedidos a corto plazo, sin haber establecido modelos comerciales estables, repetibles y con capacidad de aumentar precios.

Él señala que, en realidad, muchas aplicaciones de IA parecen tener un alto volumen de llamadas, pero los clientes no están dispuestos a pagar a largo plazo, ya que muchos escenarios todavía se consideran “usables” en lugar de “indispensables”. La clave para la sostenibilidad no es simplemente agregar más tarjetas o gastar más dinero, sino vincular realmente el consumo de tokens con el valor para el cliente. Quien pueda demostrar que no solo vende potencia de cálculo puntual, sino que ofrece una capacidad continua para mejorar la eficiencia y generar ingresos, tendrá posibilidades de sobrevivir.

Wang Peng, del Instituto de Estudios de Ciencias Sociales de Beijing, señala que el rápido desarrollo de la economía de tokens también trae nuevos desafíos regulatorios, como la dificultad para rastrear y explicar los algoritmos en las generaciones de contenido de IA de alta frecuencia basadas en tokens, lo que aumenta la dificultad de regulación y control de contenido dañino, así como la necesidad de mecanismos claros para la atribución de derechos y beneficios sobre datos y resultados.

Asimismo, la seguridad de la potencia de cálculo, recurso estratégico en la era de la IA, requiere regulaciones más estrictas para la transferencia transfronteriza y la estabilidad de la cadena de suministro.

A pesar de estos desafíos, la comunidad industrial está de acuerdo en que el auge de la economía de tokens es una tendencia inevitable para el desarrollo de la IA. La clave para superar los obstáculos radica en la innovación tecnológica, la colaboración ecológica y la orientación política.

Gao Heng predice que la IA pasará de ser solo una industria tecnológica a convertirse en una infraestructura básica, penetrando en manufactura, finanzas, administración pública, salud, educación y otros sectores, reestructurando los costos empresariales, los modelos de cobro y la lógica de precios en toda la economía digital. La verdadera gran oportunidad no está en las presentaciones de modelos, sino en quién obtenga primero el control de la tarifa de esta nueva infraestructura.

De cara al futuro, Yuan Shuai afirma que la cadena industrial experimentará una transformación significativa en la estandarización de recursos de potencia, la mercantilización del mercado de tokens y la ecología de agentes inteligentes. Los tokens podrían convertirse en la unidad de medición universal en la economía digital, abarcando servicios de IA, comercio de datos y alquiler de potencia en todos los escenarios. Esta transformación impulsará a la industria de IA a pasar de un enfoque tecnológico a uno basado en escenarios, con la implementación de agentes inteligentes en más sectores verticales, acelerando la penetración y fusión de la economía digital.

Asimismo, las autoridades regulatorias perfeccionarán gradualmente las reglas para la negociación de tokens y servicios de potencia, estableciendo mecanismos de evaluación de seguridad de datos y antimonopolio, promoviendo un desarrollo saludable de la industria.

Tomado de Daily Economic News, Dukan y otras fuentes.