Algunos cambios en el "gusto" de instituciones parciales Enfoque en medicinas innovadoras, sectores de demanda interna, etc.

Buscar nuevas direcciones de manera activa se ha convertido recientemente en un consenso entre algunos inversores institucionales. Para los temas populares de petróleo y gas y AI, las instituciones ya muestran cierta “fatiga estética”.

Las instituciones entrevistadas indican que las medicinas innovadoras que cuentan con apoyo político, valoraciones y crecimiento, ya están en el “área de impacto”. Al mismo tiempo, en el consumo interno ya surgen muchas oportunidades estructurales, como en agricultura y mensajería. “Invertir en algunas áreas segmentadas con potencial no solo puede suavizar la volatilidad de la cartera, sino también esperar a que las líneas principales se aclaren para entrar en el momento adecuado”, afirmó un gerente de fondos de una gran firma en Shanghái.

Las medicinas innovadoras en alza en medio de la tendencia, atención concentrada de las instituciones

Actualmente, la escalada en Oriente Medio no solo ha elevado los precios del petróleo, sino que también ha revertido la creencia unificada en la “tecnología” en el mercado. Algunos gerentes de fondos optan por participar en operaciones de inflación a corto plazo, mientras que otros dirigen su atención a diferentes áreas. Entre ellas, el sector de medicinas innovadoras que ha mostrado un rendimiento contracorriente ha recibido atención de varias instituciones.

Según datos de Tongyuan, hasta el 19 de marzo, los fondos temáticos de medicinas innovadoras han tenido un rendimiento promedio inferior al 12% en el último año, ubicándose en las últimas posiciones entre los sectores del mercado. Sin embargo, durante la reciente corrección del mercado, la actividad en el sector de medicinas innovadoras superó las expectativas. Al respecto, Xu Bo, gerente del fondo de innovación médica híbrido de Puyin Ansheng, comentó que el renovado interés del mercado en este sector se debe principalmente a tres razones: primero, su valoración es de alto valor; segundo, la política ha mejorado su posicionamiento; y tercero, se acerca un catalizador en la industria.

“Desde la perspectiva de fondos y mercado, la continua corrección en el sector de medicinas innovadoras se ha visto en parte afectada por la liquidez débil en Hong Kong. Además, los grandes catalizadores en la industria, desde su implementación hasta su reflejo en los precios, requieren tiempo. Actualmente, se observa una clara divergencia entre los precios del sector y sus sólidos fundamentos. Considerando que la valoración de las empresas líderes de calidad ya es razonable, creemos que una vez que la tendencia cambie, el potencial de crecimiento del sector será considerable”, afirmó Xu Bo.

El fondo de Huaxia considera que 2026 podría ser el año en que las empresas de medicinas innovadoras en China cumplan con sus resultados. “Por un lado, los ingresos de estas empresas se consolidarán, y según los ciclos habituales de desarrollo y aprobación de nuevos medicamentos, 2025 y 2026 serán períodos clave para que los primeros productos estrella presenten solicitudes de aprobación en el extranjero. Ya se han recibido varios pagos, que se reflejarán en los beneficios del período actual; por otro lado, la capacidad de I+D de alto valor y costo de las empresas de medicinas innovadoras en China se ha convertido en una parte insustituible de la cadena global de la industria farmacéutica. Cuando estas fuerzas se unan, el efecto se reflejará directamente en los estados financieros de las empresas”, afirmó Huaxia.

El consumo interno en auge, áreas segmentadas en favor

Las áreas de agricultura y mensajería, con sus puntos destacados estructurales, también han entrado en la vista de las instituciones. Además, los valores en Hong Kong, que han mostrado un rendimiento débil este año, también están siendo cada vez más favorecidos por las instituciones.

“Se espera que la industria de carne de res y leche cruda alcance un punto de equilibrio entre oferta y demanda este año, iniciando una reversión en el ciclo hacia arriba”, afirmó un gerente de fondos de una firma mediana en Shanghái. Debido a pérdidas en 2023 y 2024, la cantidad de vacas reproductoras en la industria ha disminuido en más del 40%, en algunas regiones incluso más del 90%. Por factores fisiológicos, la recuperación de la capacidad de producción de carne de res lleva mucho tiempo. Con una optimización profunda de la capacidad, se espera que los precios de la carne de res superen los máximos históricos en 2027. Los fundamentos ya muestran signos de recuperación.

El interés en el sector de mensajería también ha aumentado. Algunas instituciones creen que, gracias a la implementación constante de políticas para frenar la competencia interna, la industria de mensajería ya “ha salido adelante”. La cuota de mercado de las principales empresas continúa creciendo, y con la tendencia de aumento de tarifas de envío confirmada para este año, los fundamentos podrían ser mejores de lo esperado. Además, la mensajería es un sector de demanda interna pura, no afectado por la situación global, por lo que merece atención prioritaria.

Respecto a las acciones en Hong Kong que han tenido un rendimiento pobre este año, un director de investigación de una gran firma en Shanghái afirmó que la lógica para aumentar la asignación en Hong Kong es simple: “el valor por dinero”. “El mercado de Hong Kong tiene muchos activos de alta calidad, como líderes en internet, y están gravemente subvalorados. Cuando la industria realmente se recupere, estos activos de alta calidad que han sido maltratados finalmente recuperarán su valor”, concluyó.