Aquí está por qué los altos precios del petróleo están perjudicando las acciones mineras de metales preciosos

Los precios de las acciones suben, los precios de las acciones bajan — y las razones no siempre son obvias, al menos no a simple vista.

Toma la relación entre los precios del petróleo y del oro. Ambos son commodities, generalmente valorados en dólares estadounidenses. Cuando el dólar está fuerte, se puede comprar más petróleo o oro con un dólar, y cuando el dólar está débil, no se puede comprar tanto. En cierta medida, esperarías que tanto el oro como el petróleo suban y bajen en conjunto cuando el valor del dólar estadounidense cae y sube.

Sin embargo, esa lógica no ha estado funcionando bien últimamente.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Irán, petróleo y oro

El 28 de febrero de 2026, fuerzas de EE. UU. e israelíes comenzaron a bombardear Irán. Nerviosos por el conflicto, los inversores inicialmente huyeron hacia activos refugio como el oro, la plata y el dólar estadounidense, que ha subido aproximadamente un 2% respecto a otras monedas en las últimas tres semanas. (En general, esto debería hacer que los precios de las commodities bajen.)

Sin embargo, Irán respondió a los ataques cerrando el Estrecho de Ormuz, restringiendo el acceso global a los envíos, y elevando el precio del petróleo independientemente. Pero los precios del oro y la plata, y las acciones de oro y plata, cayeron en respuesta. De hecho, todos han estado bajando de manera constante durante la última semana y media.

Grandes productores de oro como Newmont Corp. (NEM 3.41%) y Barrick Mining (B 2.95%) han bajado un 15% y un 16%, respectivamente, en los últimos siete días de negociación. Hecla Mining (HL 2.10%), la mayor minera de plata de EE. UU., ha bajado un 17%. Las caídas aproximadamente siguen las caídas en los precios del oro y la plata, que han bajado un 10% y un 16%, respectivamente, en ese mismo período.

Pero aparte de su relación con el dólar estadounidense, ¿qué tienen que ver los precios del oro y la plata con el precio del petróleo?

Expandir

NYSE: NEM

Newmont

Cambio de hoy

(-3.41%) $-3.38

Precio actual

$95.82

Datos clave

Capitalización de mercado

$104B

Rango del día

$94.36 - $99.88

Rango de 52 semanas

$42.93 - $134.88

Volumen

945K

Promedio de volumen

10M

Margen bruto

49.78%

Rendimiento de dividendos

1.05%

Por qué los precios altos del petróleo afectan a las acciones de metales preciosos

La teoría dice así: El petróleo se usa en todas partes en la economía moderna. Más allá de la gasolina refinada para nuestros autos, los barcos y camiones que mueven todo en nuestra economía también funcionan con petróleo. Cuando el precio del petróleo sube, también sube el costo del transporte, lo que hace que suba el precio de todo.

Llamamos a esto inflación.

Cuando la Reserva Federal ve que la inflación está subiendo — y así será — es menos probable que reduzca las tasas de interés y más probable que las aumente. Esto incrementa el costo de la deuda para todas las empresas, ya que se ven obligadas a pagar tasas de interés más altas en sus bonos. Y cuando los inversores ven que las tasas de interés suben, están más inclinados a invertir en esos bonos (que pagan intereses) que a comprar oro y plata, que no lo hacen.

(Es cierto que las acciones mineras como Barrick, Newmont y Hecla sí pagan dividendos. Pero sus dividendos parecen menos atractivos cuanto más altas sean las tasas de interés de los bonos, por lo que el efecto es el mismo.)

Y en resumen: Los precios altos del petróleo impulsan una alta inflación, que a su vez eleva las tasas de interés. Y esa es la razón por la que las acciones de metales preciosos están cayendo.