Las expectativas de reducción de tasas se desvanecen, los tres índices bursátiles cae por debajo de las medias móviles clave, el oro y la plata caen significativamente, el índice China Gold Dragon cierra con una caída del 1%

La situación en Oriente Medio impulsa los precios del petróleo y aumenta las preocupaciones por la inflación, mientras las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se enfrían aún más.

El índice S&P 500 acumula una caída de aproximadamente 3.5% en lo que va del año.

Las expectativas de recorte de tasas se han desplazado significativamente.

Los metales preciosos caen bruscamente.

Las bolsas de Wall Street cerraron en baja el jueves. En un contexto de persistente tensión en Oriente Medio y volatilidad significativa en los precios del petróleo, las expectativas de inflación se reavivan y los inversores se muestran más cautelosos respecto al camino futuro de recortes de tasas de la Fed, presionando los activos de riesgo.

Al cierre, el Dow Jones Industrial cayó 203.72 puntos, hasta 46021.43, una bajada del 0.44%; el S&P 500 bajó 18.21 puntos, hasta 6606.49, un 0.27%; y el Nasdaq Composite cayó 61.73 puntos, hasta 22090.69, un 0.28%. Los tres principales índices han caído por debajo de su media móvil de 200 días, señalando un debilitamiento en la tendencia a medio plazo. El S&P 500 acumula una caída de aproximadamente 3.5% en el año, alcanzando su nivel más bajo en casi cuatro meses. La estrategia de “recorte de tasas” que antes favorecían los mercados se ha ido desvaneciendo, y la preferencia por el riesgo ha disminuido notablemente.

【Rendimiento de acciones destacadas】

Las grandes tecnológicas están bajo presión general. Nvidia cae un 1.02%, Microsoft un 0.71%, Apple un 0.39%, Meta un 1.46%, Google-A un 0.18%, Amazon un 0.53%, Broadcom sube un 1.24%, AMD un 2.91%, Google-C un 0.19%. Tesla cae un 3.18%. La Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en Carreteras de EE. UU. (NHTSA) ha intensificado la investigación sobre unos 3.2 millones de vehículos con sistema de conducción totalmente autónoma (FSD), centrada en la seguridad en condiciones de baja visibilidad, lo que también presiona sus acciones.

Micron Technology cae un 3.78%, tras no lograr mejorar las expectativas de los inversores con su último informe trimestral.

En sectores, de las 11 principales del S&P 500, 8 bajan, lideradas por materiales con un descenso del 1.55%, y bienes de consumo no esenciales caen un 0.87%.

En medio de la caída significativa en los precios de los metales preciosos, las acciones mineras sufren ventas masivas. Newmont cae un 6.9%, Freeport-McMoRan un 3.3%.

Las principales acciones chinas en Estados Unidos muestran movimientos dispares. El índice Nasdaq Golden Dragon China cierra con una caída del 1%. Alibaba cae un 7.09% tras publicar antes de la apertura sus resultados, con un beneficio neto ajustado de 17.11 mil millones de yuanes hasta diciembre de 2025, un descenso del 66.7% interanual. La compañía reporta ingresos de 2848.4 mil millones de yuanes, un aumento del 2%. En febrero, la aplicación de consumo masivo Qianwen superó los 300 millones de usuarios activos mensuales. Pinduoduo cae un 3.27%, Tencent ADR un 1.77%, Futu Holdings un 3.59%, JD.com un 0.64%, Baidu un 2.35%, Tencent Music un 0.10%, y NIO sube un 1.20%.

【Resumen del mercado】

La fuerte volatilidad en los precios de la energía impulsa directamente las expectativas de inflación y presiona las valoraciones del mercado. Mike Dickson, director de investigación y estrategia cuantitativa en Horizon Investments, señala que el mercado está digiriendo las recientes declaraciones de los bancos centrales, en las que la inflación vuelve a ser la variable dominante.

La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios el miércoles, como se esperaba. Jerome Powell, presidente de la Fed, afirmó tras la reunión que el aumento en los precios de la energía elevará la inflación general a corto plazo, aunque la magnitud y duración de este efecto siguen siendo inciertas.

El mercado de futuros de tasas ajusta sus expectativas de manera más marcada. Según la herramienta FedWatch de CME, actualmente se estima que en 2026 las recortes de tasas serán de solo unos 7 puntos básicos, mucho menos que antes. Además, los operadores consideran muy improbable un recorte antes de mediados de 2027.

Los bancos de inversión ajustan rápidamente sus previsiones. Morgan Stanley retrasó la primera bajada de tasas de junio a septiembre, y espera recortes de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre. La firma indica que la cautela de la Fed podría retrasar aún más los recortes, e incluso existe riesgo de que no se recorten tasas.

No obstante, Morgan Stanley también advierte que si los precios del petróleo suben de nuevo de forma significativa, esto podría frenar la economía y el mercado laboral, llevando a una política monetaria más flexible.

A nivel global, los principales bancos centrales mantienen una postura de espera. El Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo no han modificado sus políticas y subrayan que la incertidumbre generada por el conflicto en Oriente Medio está en aumento.

Will Compernolle, estratega macro en FHN Financial, señala que estas declaraciones recuerdan al mercado que, en un entorno dominado por choques de oferta, los bancos centrales priorizarán el control de la inflación sobre el crecimiento económico.

En cuanto a datos económicos, el mercado laboral estadounidense sigue mostrando una tendencia de “baja contratación y baja despidos”. La semana del 14 de marzo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 205,000, 8,000 menos que la semana anterior y por debajo de las expectativas de 215,000. La media móvil de cuatro semanas se sitúa en 210,750, en niveles históricamente bajos.

En el mercado de bonos, el rendimiento del bono a 2 años, más sensible a las expectativas de política, alcanzó un 3.96%, su nivel más alto desde agosto del año pasado, cerrando en 3.782%, con un aumento de 3.9 puntos básicos. El rendimiento del bono a 10 años llegó al 4.257%, también en niveles elevados.

Zachary Griffiths, director de estrategia en bonos y macro en CreditSights, comenta que la subida en los rendimientos a corto plazo refleja una reevaluación del mercado respecto a la política, ante la incertidumbre doble de inflación y crecimiento. Advierte que, a medio y largo plazo, los altos precios del petróleo erosionarán el poder adquisitivo de los consumidores y reducirán la renta disponible, lo que podría frenar el crecimiento económico.

【Rendimiento de las materias primas】

A raíz de los ataques de Irán a objetivos energéticos en Oriente Medio, el Brent alcanzó brevemente los 119 dólares por barril, aunque luego retrocedió y se mantuvo en niveles elevados. Al cierre, el petróleo ligero de EE. UU. para entrega en abril cayó un 0.19%, hasta 96.14 dólares por barril; el Brent subió un 1.18%, hasta 108.65 dólares.

El mercado de metales preciosos sufrió una caída significativa. El oro spot cayó un 4.3%, hasta 4612 dólares, su nivel más bajo desde principios de febrero; el oro en COMEX bajó un 5.9%.

La plata spot también sufrió, cayendo un 5.3% hasta 71.39 dólares.