El precio de las acciones superó al "Rey del Frío", convirtiéndose en la octava acción de mil yuanes de A-shares después de Kweichow Moutai. ¿Por qué es Yuanjie Technology?

La A股 vuelve a ser testigo de la historia: el 20 de marzo, la acción de alto interés del concepto CPO (encapsulado óptico) Yuanjie Technology (SH688498) se disparó rápidamente tras la apertura, alcanzando un límite máximo del 20% durante la sesión, con un precio máximo de 1140 yuanes, rompiendo la barrera de los mil yuanes y convirtiéndose en la octava acción en la A股 en superar esa cifra, así como en la segunda en el Board de Ciencia y Tecnología (STAR Market).

Hacia el cierre, el precio de Yuanjie Technology retrocedió algo, cerrando finalmente en 1114.99 yuanes, con una ganancia del 17.37%, y una capitalización bursátil total de 95.831 mil millones de yuanes. Su precio superó al de Cambrian y se situó como la segunda acción de mayor valor en la A股, solo por detrás de Guizhou Moutai.

En agosto del año pasado, Cambrian, que también pertenece al STAR Market, alcanzó en algún momento un precio superior a Guizhou Moutai, ganándose el apodo de “Rey del Frío”. En solo medio año, el precio de Cambrian experimentó ajustes continuos; aunque aún no había caído por debajo de los mil yuanes, su protagonismo fue completamente eclipsado por la emergente Yuanjie Technology.

¿Superó Yuanjie Technology los mil yuanes y se convirtió en la principal impulsora del Stock Connect de Shanghai?

¿Por qué Yuanjie Technology puede convertirse en un nuevo líder en el STAR Market? Las razones principales son tres: primero, ha capturado con precisión la tendencia del auge de la IA (inteligencia artificial) y la capacidad de cálculo; segundo, sus resultados financieros han crecido significativamente; y tercero, ha recibido la atención del capital.

Según los datos, el negocio principal de Yuanjie Technology es la investigación, diseño, producción y venta de chips ópticos, habiendo establecido un sistema completo de procesos IDM que incluye diseño de chips, fabricación de obleas, procesamiento y pruebas de chips.

La demanda de capacidad de cálculo en IA está creciendo de forma explosiva, y los chips ópticos, como componentes clave de la infraestructura de capacidad de cálculo, se han convertido en un sector muy popular. En la conferencia GTC 2026 de Nvidia, se presentó el chip Feynman, que por primera vez introdujo la comunicación óptica en la interconexión entre chips, impulsando aún más la demanda de chips ópticos.

Desde el año pasado, Yuanjie Technology ha logrado un crecimiento sustancial en el mercado de centros de datos de IA, especialmente en los chips de láser CW de alta potencia necesarios para soluciones de silicio óptico.

Según datos de Tonghuashun, en 2024, los resultados de Yuanjie Technology aún mostraban pérdidas, con un beneficio neto atribuible a la matriz de -6,133,900 yuanes; sin embargo, en 2025, impulsada por la IA, las ventas de productos de fuente de luz CW en el sector de centros de datos aumentaron considerablemente, impulsando un crecimiento notable en los resultados.

El informe trimestral de 2025 revela que en los primeros tres trimestres, la compañía alcanzó ingresos totales de 383 millones de yuanes, un aumento del 115.09% respecto al año anterior; un beneficio neto atribuible de 106 millones de yuanes, un incremento del 19348.65%; y un beneficio neto atribuible después de excluir elementos no recurrentes de 97 millones de yuanes, un aumento del 2322.60%. La tasa de margen bruto en los primeros tres trimestres fue del 54.76%, y en el tercer trimestre del 61.62%.

Tras la publicación del informe trimestral, Pacific Securities señaló que el crecimiento de los resultados en el tercer trimestre fue fuerte, “superando las expectativas”.

Además, la última comunicación de Yuanjie Technology indica que en 2025 la compañía logrará unos ingresos operativos de 601 millones de yuanes, un aumento del 138.50%; un beneficio neto atribuible de 191 millones de yuanes, pasando de pérdidas a beneficios; y un beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes de 163 millones de yuanes, con una mejora significativa en la rentabilidad. Esto significa que en el cuarto trimestre de 2025, la empresa mantuvo un alto ritmo de crecimiento.

Con precisión en la captura del momento oportuno, resultados en aumento y capital que le favorece, no es de extrañar que el capital apueste claramente por ella. Según los datos publicados en la lista de compras y ventas del mercado tras la sesión del 20 de marzo, el Stock Connect de Shanghai se convirtió en el principal impulsor del aumento del precio de Yuanjie Technology por encima de los mil yuanes. Ese día, el Stock Connect compró acciones por valor de 1.236 mil millones de yuanes y vendió por 663 millones, con una compra neta de 570 millones de yuanes.

Repaso a la serie de acciones que superaron los mil yuanes en la A股: el ascenso y la caída de siete referentes y sus enseñanzas

Para los inversores, lo más importante es saber si, tras convertirse en la octava acción en superar los mil yuanes, Yuanjie Technology será solo una aparición fugaz o marcará un nuevo punto de partida.

En la historia de la A股, siete acciones han superado o aún mantienen un precio superior a los mil yuanes: Zhong An Ke, Guizhou Moutai, Yun Sai Zhi Lian, Cambrian, Stone Technology, Hema股份 y Aimeike.

Zhong An Ke y Yun Sai Zhi Lian tienen en común que sus predecesores fueron las “ocho viejas acciones” Feile Audio y Vacuum Electronics, cuyos precios máximos se alcanzaron en 1992 y posteriormente cayeron drásticamente tras divisiones de acciones. A excepción de estas dos, cuyo momento de superar los mil yuanes fue demasiado temprano y con un contexto histórico muy diferente, antes de que Cambrian superara esa cifra en 2025, las acciones que alcanzaron los mil yuanes en los últimos años se concentraron en 2021-2022, con Guizhou Moutai, Stone Technology y Aimeike como principales representantes, en sectores de consumo, manufactura de alta gama y estética médica, vinculados a las tendencias industriales de la época, con resultados que luego mostraron una clara diferenciación.

Entre ellas, Guizhou Moutai es la única que ha mantenido un precio por encima de los mil yuanes a largo plazo, gracias a su fuerte barrera de marca, rentabilidad estable y flujo de caja sólido, convirtiéndose en un ejemplo clásico de inversión en valor.

Stone Technology, impulsada por el auge del sector de hogares inteligentes, fue apodada “el Moutai de la limpieza”, alcanzando cerca de 1500 yuanes en 2021 y una valoración cercana a los 100 mil millones de yuanes, pero posteriormente sufrió dificultades por un crecimiento de ingresos sin un aumento proporcional en beneficios, reduciendo significativamente su valor de mercado desde su pico.

Aimeike, líder en el sector de estética médica, superó los mil yuanes en 2021, pero debido a cambios en la disposición del consumo de los residentes y a una competencia feroz en el sector, su rendimiento se deterioró. Según el resumen del informe anual 2025, en ese año la compañía alcanzó unos ingresos de aproximadamente 2.453 mil millones de yuanes, un descenso del 18.94% respecto al año anterior, y un beneficio neto atribuible de aproximadamente 1.291 mil millones de yuanes, un descenso del 34.05%. Por primera vez desde su salida al mercado, experimentó una caída en ingresos y beneficios en un mismo año, con una caída cercana al 80% respecto a su máximo histórico.

Estas subidas y bajadas muestran que, incluso en sectores de alta prosperidad, si la rentabilidad de la empresa no puede mantenerse o si el sector experimenta ciclos de volatilidad, mantener un precio elevado será difícil.

Hema股份, beneficiada por la fiebre del sector de almacenamiento de energía fotovoltaica en 2022, alcanzó los mil yuanes, pero luego sufrió una caída significativa debido a la volatilidad del ciclo del sector, pasando de beneficios a pérdidas.

En resumen, “mil yuanes” es solo una etiqueta de precio. El éxito de cada acción que supera esa cifra se basa en las tendencias del sector, pero cuando estas tendencias desaparecen o la tecnología evoluciona, el precio puede fluctuar. Es fundamental centrarse en la competitividad central de la empresa, la sostenibilidad de sus resultados y la razonabilidad de su valoración.

Cabe destacar que, ante la subida de su precio, Yuanjie Technology ya emitió una advertencia de riesgo. La compañía señaló que, entre el 18 y el 20 de marzo, el porcentaje de desviación acumulada en el precio de cierre de sus acciones superó el 30% durante tres días consecutivos, constituyendo una volatilidad anormal. La operación y los resultados de la empresa están influenciados por múltiples factores, como la economía macro, la situación del mercado downstream, la competitividad de sus productos y el reconocimiento de los clientes, por lo que existe cierta incertidumbre. Si en el futuro la estructura de productos no puede seguir optimizándose, la demanda y los precios de los chips ópticos fluctúan significativamente, aumenta la competencia en el mercado o la concentración de clientes es elevada, esto podría afectar negativamente los resultados operativos de la empresa. Además, la sostenibilidad del nivel actual de margen bruto también podría verse comprometida.