El petróleo Brent se dispara casi 50% en tres semanas, liderando las principales clases de activos globales

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Reportero | Lin Jianmin

Diseño | Zheng Jiaqí

Edición | Ye Yingcheng

Desde que el 28 de febrero Estados Unidos e Israel lanzaron un ataque militar conjunto contra Irán, han pasado ya tres semanas, y se ha producido una profunda reconfiguración en la lógica de valoración de los activos globales.

Según datos de Wind recopilados por el reportero de 21Kuaixun, desde el 28 de febrero hasta el 19 de marzo, los precios de los principales activos globales se vieron claramente afectados por el conflicto entre EE. UU. e Irán: los productos básicos liderados por el petróleo crudo se destacaron, con el Brent subiendo casi un 50%, captando la atención de los mercados de capital globales, mientras que los activos tradicionales de refugio como el oro y la plata, afectados por la lógica inflacionaria, cayeron en más de dos dígitos.

Al mismo tiempo, los índices bursátiles de los principales países del Medio Oriente mostraron una tendencia divergente: mientras Israel y Arabia Saudita continuaron en alza, el índice compuesto de DFM en Emiratos Árabes Unidos cayó casi un 15%, y el CASE30 en El Cairo bajó más del 3%.

Fuera del Medio Oriente, el índice MOEX de Rusia subió un 2.5%, mientras que la mayoría de los principales índices bursátiles mundiales cerraron en baja. Los principales índices de Japón, Alemania y Francia cayeron más del 9%, liderando las caídas, con el Nikkei 225 bajando un 9.31%, el DAX alemán un 9.67% y el CAC 40 francés un 9.01%. Además, el KOSPI de Corea cayó más del 7%, y el S&P 500 casi un 4%.

Es importante destacar que los activos chinos mostraron una resistencia relativamente fuerte en esta ronda de impacto. En concreto, el índice Shanghai cayó un 3.76%, y el índice de tecnología de Hang Seng un 2.76%, con caídas menores que la mayoría de los mercados de Europa, Estados Unidos y Asia-Pacífico.

Atención del mercado

¿Se expandirá nuevamente el conflicto en Oriente Medio hacia las instalaciones energéticas?

Según reportes de CCTV News del 18 de marzo, citando información de Irán, la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán emitió una advertencia urgente: las instalaciones petroleras de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Qatar se consideran objetivos legítimos y serán atacadas en las próximas horas, instando a la población de esas áreas a evacuar.

Por su parte, la agencia Xinhua informó el 18 de marzo, citando medios israelíes, que la Fuerza Aérea de Israel atacó ese día las principales instalaciones de gas en Bushehr, en el sur de Irán, y se preparaba para atacar otras infraestructuras en Irán.

Según Anliang Futures, estos eventos marcan un cambio clave en los factores que han impulsado la reciente subida del sector energético en el mercado, pasando de centrarse en la seguridad del estrecho de Hormuz a si el conflicto entre EE. UU. e Irán se expandirá a toda la región, y si los recursos y las instalaciones de petróleo y gas en Oriente Medio sufrirán daños devastadores, lo que podría reducir la producción o detenerla, transformando el suministro de petróleo y gas de un estado de “bloqueo” a uno de “escasez”.

Anliang Futures advierte que el enfrentamiento mutuo entre Irán y Israel en instalaciones clave de petróleo, gas y petroquímica ha escalado de un conflicto militar local a un impacto sistémico en la cadena de suministro energética global y en el mercado de materias primas. Como centro de suministro mundial de petróleo crudo, GNL, productos petroquímicos y fertilizantes, el daño a estas instalaciones no solo elevará los precios energéticos a corto plazo, sino que también afectará profundamente a los mercados de materias primas, agricultura, metales industriales e incluso la estabilidad financiera global, a través de la transmisión de costos, la reestructuración del comercio y la deterioración de la preferencia por el riesgo.

Por otro lado, Cinda Futures mantiene una postura relativamente optimista. Según su último informe, el riesgo en Oriente Medio está disminuyendo. Específicamente, las principales instalaciones de producción de petróleo en la región no han sido gravemente afectadas por el conflicto, y no se han producido pérdidas sustanciales en la capacidad de producción. Las instalaciones dañadas son principalmente refinerías y campos de gas natural. Israel ha suspendido los ataques a las instalaciones energéticas iraníes, lo que temporalmente elimina el riesgo de deterioro geopolítico en el suministro de petróleo, sin que se hayan reportado interrupciones adicionales. El estrecho de Hormuz sigue cerrado, pero Arabia Saudita y Emiratos han completado ajustes en sus rutas de exportación de petróleo, y el oleoducto de petróleo en el norte de Irak ha sido restablecido. Estados Unidos ha levantado las sanciones marítimas a Rusia e Irán, y la AIE ha confirmado un plan para liberar 426 millones de barriles de reservas estratégicas, con expectativas claras de un aumento en la oferta.

Las instituciones afirman que el mercado de A-shares continuará en disputa cerca de los 4,000 puntos

En cuanto a las acciones A, Chuangyuan Futures considera que la escalada en Oriente Medio provocó una caída significativa en los activos externos durante la noche. Aunque EE. UU. emitió señales para frenar los precios del petróleo, la preferencia por el riesgo en los activos sigue siendo baja, y la lógica principal sigue siendo el riesgo geopolítico. Ayer (19 de marzo), el mercado de A-shares en China también mostró cautela debido a la situación geopolítica y la temporada de informes financieros. El índice principal cayó por debajo de los 4,000 puntos durante la sesión y recuperó al cierre, indicando que aún habrá competencia en esa zona.

En cuanto a los metales preciosos, Oriental Securities señala que el aumento continuo del precio del petróleo ha acelerado la presión inflacionaria global, afectando a los metales preciosos por las expectativas de endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, tras tocar mínimos previos, algunos fondos comenzaron a comprar en anticipación de una recuperación. A largo plazo, la lógica alcista del oro no ha cambiado, y en el corto plazo, el precio del oro entrará en una fase de consolidación. El oro muestra una tendencia débil en el corto plazo, esperando que la volatilidad disminuya para ofrecer oportunidades de inversión, mientras que la plata se comporta peor que el oro.

En el sector energético y químico, CITIC Futures opina que el petróleo seguirá liderando una tendencia de consolidación fuerte en el sector químico. Según los datos semanales más recientes, la cadena de la industria química todavía está en un proceso de disminución en la producción en la parte superior, mientras que la producción en la parte inferior y en los terminales comienza a recuperarse gradualmente. La oferta de materias primas químicas se reduce, y la diferencia de precios entre el mercado interno y externo podría aumentar en el futuro, con una posible redistribución de exportaciones. La demanda en la parte inferior aún es débil y no representa un problema principal. Las perturbaciones en la oferta energética continúan, como en el caso del LPG, donde además de la reducción en Oriente Medio, algunas empresas han declarado fuerza mayor. La estructura del mercado químico sigue siendo de fácil subida y difícil bajada.