¿Puede el negocio de energía fotovoltaica de AI convertirse en un nuevo motor para alcanzar el objetivo de mil millones de yuanes de Skyworth?

Producción | Bullet Finance
Autor | Wang Yajing
Editor | Danzong
Diseño gráfico | Qianqian
Revisión | Songwen

A los 70 años, Huang Hongsheng todavía disfruta de “hacer cosas nuevas”.

Desde principios de 2026, Skyworth Group ha lanzado varias bombas de efecto dominó:

En enero, anunció su intención de privatizarse y cotizar por separado su negocio de energía fotovoltaica;
En febrero, alcanzó una cooperación estratégica con Panasonic, asumiendo la gestión de sus negocios de televisores en Norteamérica y Europa;
En marzo, siguiendo las tendencias tecnológicas, declaró que sería la primera empresa de electrodomésticos en integrar “OpenClaw” (Pinza Abierta).

Desde liderar Skyworth desde su fundación y cotizar en bolsa, hasta su encarcelamiento y su segunda etapa de emprendimiento en vehículos eléctricos… Huang Hongsheng ha estado en la lucha comercial. Ha establecido un ambicioso objetivo de mil millones de yuanes en ingresos y ha comunicado planes de cotizar varias subsidiarias en el mercado.

Indudablemente, Skyworth alguna vez fue brillante, pero los tiempos han cambiado. La televisión ya no es la principal fuente de beneficios. Actualmente, Skyworth Group apuesta por la energía fotovoltaica y busca operaciones de capital, claramente insatisfecho con ser solo un fabricante de electrodomésticos tradicional.

Para encontrar un nuevo motor de crecimiento, Skyworth se ha posicionado en la vanguardia de la transformación. ¿Podrá esta vez Huang Hongsheng lograr su “sueño de mil millones”?

1. Se espera que las ganancias de 2025 disminuyan un 30%, acelerando la redistribución de capital

El año 2025 acaba de terminar, y Skyworth Group probablemente cerrará con una caída en beneficios.

El 12 de febrero, Skyworth Group emitió una advertencia de beneficios, estimando una caída del 30% en las ganancias en 2025 en comparación con el año anterior.

La compañía explicó que esto se debe principalmente a la caída continua del mercado inmobiliario en China y a la baja en ventas, lo que aumentó las provisiones por deterioro de inventarios relacionados. Además, bajo la presión de la competencia, el rendimiento general y el margen bruto de productos del negocio de sistemas inteligentes y tecnología también disminuyeron en comparación con 2024.

En realidad, esta no es la primera vez que Skyworth experimenta una caída en beneficios.

En la primera mitad de 2025, sus beneficios netos cayeron a 365 millones de yuanes, una disminución del 48.9% respecto al año anterior; los beneficios atribuibles a los accionistas alcanzaron 125 millones, un descenso del 67.4%.

(Foto / Informe financiero de Skyworth Group)

Ya en 2022 y 2024, los beneficios atribuibles a los accionistas habían caído un 49.4% y un 46.9%, respectivamente, reduciendo su escala de 1,634 millones de yuanes en 2021 a 568 millones en 2024, una reducción de más de 1,0 mil millones en tres años.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group 2024, 2022, 2021)

En el mercado de capitales, Skyworth también se encuentra en una “zona de valor baja”. Entre 2022 y 2025, su precio de acción se mantuvo por debajo de 5 HKD por acción, llegando a un mínimo de menos de 3 HKD. Durante este período, esta empresa con ingresos superiores a 50 mil millones de yuanes tuvo un valor de mercado que durante mucho tiempo no superó los 10 mil millones de HKD.

Para Skyworth, cambiar la tendencia de caída en beneficios y la baja cotización se ha convertido en una prioridad.

En este contexto, surgió un punto de inflexión importante. El 11 de enero, Huang Hongsheng reveló en una entrevista que en 2025 los ingresos del negocio fotovoltaico superarían por primera vez a su negocio de televisores.

Nueve días después (20 de enero), Skyworth anunció que planeaba cancelar su cotización mediante un plan de recompra de acciones y, al mismo tiempo, dividir su negocio de energía fotovoltaica para cotizar en la Bolsa de Hong Kong mediante una introducción.

En este proceso, los accionistas podrán optar por canjear cada acción por 4.03 HKD en efectivo o por una acción nueva. Además, todos los accionistas recibirán aproximadamente 0.37 acciones de Skyworth Photovoltaic.

Actualmente, Skyworth Group se dedica principalmente a electrodomésticos inteligentes, tecnología de sistemas inteligentes, energías renovables y servicios modernos. Con esta estrategia de “cambio de gallina por pavo”, la compañía puede separar sus otros tres grandes negocios en plataformas cotizadas, dejando la “cáscara” de la cotización para su negocio de energías renovables.

De hecho, Skyworth Group no lleva mucho tiempo en el sector de energías renovables. Skyworth Photovoltaic fue fundada en 2020, especializada en plantas de energía fotovoltaica distribuidas para uso residencial y comercial.

Pero Skyworth Group considera que la valoración actual del mercado no refleja plenamente el valor intrínseco de sus activos, y que la persistente subvaloración limita su capacidad para acelerar la expansión en los mercados de fotovoltaica y almacenamiento de energía, y para captar los fondos necesarios.

En comparación con los negocios de electrodomésticos, altamente competitivos y con márgenes ajustados, el mercado claramente tiene mayores expectativas en el futuro de las energías renovables. El día de la reanudación de cotización (21 de enero), el precio de las acciones de Skyworth subió a 7.59 HKD, cerrando con un aumento del 37.45%. Sin embargo, para el 18 de marzo, el precio cerró en 7.09 HKD, una caída del 6.6% en dos meses.

¿Podrá la estrategia de Huang Hongsheng de apostar por las energías renovables avanzar sin contratiempos? Esto aún está por verse.

2. Después de abandonar los televisores, vuelve a asociarse con Panasonic, pero la historia en el extranjero no es fácil

Los electrodomésticos que pronto serán desasociados de la plataforma cotizada en bolsa son en realidad la base del origen de Skyworth Group.

En el pasado, Skyworth desarrolló la primera televisión LCD grabable en China y lanzó la primera televisión LCD con USB 3G en todo el país, consolidándose como líder en el mercado de televisores.

Sin embargo, la OLED en la que invirtió mucho dinero no se convirtió en la tendencia principal en la industria, y también perdió la oportunidad de aprovechar el auge del Mini LED.

Según datos de AVC, en 2025, la cuota de mercado de televisores OLED en ventas minoristas fue del 0.2%, con una participación en ingresos del 0.5%, mientras que los televisores Mini LED representaron el 31.8% en volumen y el 55.4% en ingresos.

Skyworth Group admite que, debido a la saturación del mercado, la disminución de la demanda y la feroz competencia, el crecimiento de los negocios tradicionales de electrodomésticos inteligentes y sistemas tecnológicos se ha desacelerado en los últimos años.

Los datos también lo confirman. En la primera mitad de 2025, su negocio de electrodomésticos inteligentes generó 17,074 millones de yuanes en ingresos, un aumento del 9.4% respecto al año anterior, pero la tasa de crecimiento se desaceleró respecto al 10.1% de 2024.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group 2025 y 2024)

Se sabe que el negocio de electrodomésticos inteligentes de Skyworth incluye televisores inteligentes, blancos inteligentes, otros electrodomésticos inteligentes y servicios de conexión a internet de sistemas como Kool. En la primera mitad de 2025, los televisores inteligentes aportaron aproximadamente el 56% de los ingresos, siendo el pilar del sector.

Pero en medio de las frecuentes guerras de precios en China y la feroz competencia, las ventas de televisores Skyworth en el mercado chino muestran signos de agotamiento. En la primera mitad de 2025, las ventas en China alcanzaron 5,536 millones de yuanes, con una caída del 0.2% respecto al año anterior.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group)

Cuando las ventas de televisores en China se estancan, Skyworth busca incrementar su presencia en el extranjero.

Según varios medios, el 23 de febrero, Skyworth y Panasonic alcanzaron un acuerdo estratégico, y Skyworth asumirá la producción, venta y expansión de canales de televisores de marca Panasonic en Europa y Norteamérica.

¿Y cómo será la colaboración específica? ¿Cómo planea Skyworth su expansión internacional? Dentro de la compañía, ¿qué papel juegan los televisores? ¿Cómo se recuperarán las ventas en China? ¿Se mantendrán los negocios de televisores y blancos en una futura cotización conjunta si se deshacen de la plataforma en bolsa?

Hemos intentado obtener respuestas de Skyworth, pero hasta ahora no hemos recibido respuesta.

Es un consenso en la industria que los fabricantes de electrodomésticos miran hacia el extranjero. En enero de 2026, TCL y Sony firmaron un acuerdo estratégico para crear una empresa conjunta que gestione los negocios de entretenimiento familiar de Sony, y expandirán sus productos en todo el mundo, incluyendo televisores y sistemas de sonido. Antes, Toshiba ya fue adquirida por Hisense.

La expansión global de TCL y Hisense avanza más rápido, y Xiaomi, como “recién llegado”, también ha avanzado. Las ventas de televisores Skyworth en el extranjero ya muestran signos de presión.

En la primera mitad de 2025, las ventas de televisores inteligentes de Skyworth en el extranjero alcanzaron 4,1 mil millones de yuanes, con un aumento del 3.8%. Sin embargo, la compañía aclara que las ventas en volumen en realidad han bajado, pero lograron mantener un ligero aumento en ingresos gracias a la subida de precios y márgenes.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group)

Según datos de AVC, en 2025, las cinco principales marcas de televisores en volumen de envíos globales fueron Samsung, TCL, Hisense, LGE y Xiaomi, en ese orden, con Skyworth en sexto lugar.

Por ahora, el éxito de Skyworth en apostar por los mercados internacionales de televisores sigue siendo incierto.

3. La meta de mil millones, una y otra vez postergada, sigue siendo un sueño difícil para Huang Hongsheng

Cada vez que se habla de Skyworth Group, casi siempre aparece Huang Hongsheng.

En 1988, dejó su trabajo en el sector público y fundó Skyworth Industrial en Hong Kong, comenzando con la venta de controles remotos para televisores. En una entrevista con “China Business News”, Huang dijo que en sus inicios, enfrentó grandes dificultades, traiciones y costos de aprendizaje, y que usaba la expresión “casi morir” para describir su experiencia emprendedora.

De controles remotos a televisores, Huang llevó a Skyworth a la cima, logrando su cotización en Hong Kong, pero también enfrentó la cárcel en su momento más alto. Tras salir, inició una segunda etapa en vehículos eléctricos. En casi 40 años de emprendimiento, ha vivido altibajos, pero nunca ha dejado de “hacer cosas nuevas”.

Como fundador, Huang Hongsheng ahora tiene un papel algo “difuso” en Skyworth Group. La mitad del año 2025, su esposa Lin Weiping es directora ejecutiva, y su hijo Lin Jin es presidente del consejo. Huang es accionista mayoritario, pero no aparece en el equipo directivo ni en el consejo.

No obstante, esto no impide que Huang Hongsheng hable públicamente en defensa de Skyworth y exprese sus ideas. En los últimos años, ha repetido su objetivo de alcanzar mil millones de yuanes en ingresos y ha mencionado planes de cotizar subsidiarias.

Según varios medios, Skyworth había planeado alcanzar esa meta en 2020, 2023, 2024 y 2025. Actualmente, su pico de ingresos fue en 2023, con aproximadamente 69 mil millones de yuanes, sin haber llegado aún a los mil millones.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group)

En agosto de 2025, Huang declaró en una entrevista que quería convertir Skyworth en una plataforma ecológica y promover la cotización independiente de sus industrias, con el objetivo de dividir en 5 a 8 empresas cotizadas en los próximos cinco años.

Actualmente, Skyworth tiene dos plataformas cotizadas: Skyworth Group y Skyworth Digital. Solo con Skyworth Group, la familia de Huang ya ha obtenido beneficios sustanciales.

Según datos financieros incompletos, entre 2021 y 2023, Skyworth distribuyó dividendos de 497 millones, 69 millones y 176 millones de yuanes, respectivamente, sumando en total 742 millones en tres años.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group)

Durante ese período, Huang Hongsheng y su esposa Lin Weiping, a través de fideicomisos y acciones personales, mantuvieron una participación superior al 46%. Incluso con esa proporción, recibieron más de 300 millones en dividendos.

Además, Lin Weiping y su hijo Lin Jin reciben altos salarios. Entre 2022 y 2024, Lin Jin cobró 14.48 millones, 33.38 millones y 12.89 millones de yuanes, mientras que Lin Weiping recibió 6.64 millones, 6.32 millones y 5.41 millones en ese período, sumando en total 79.13 millones de yuanes en remuneraciones en tres años.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group)

Por un lado, la compañía reparte dividendos generosamente, y por otro, los miembros de la familia de Huang reciben altos salarios, pero la propia caja de Skyworth se ve presionada.

A finales de 2025, Skyworth tenía 10,627 millones de yuanes en efectivo y equivalentes, y 1,515 millones en otros activos financieros, mientras que su deuda bancaria a corto plazo era de 12,967 millones. Con estos datos, su liquidez no cubre completamente los préstamos a corto plazo, con un déficit superior a 800 millones.

(Foto / Estados financieros de Skyworth Group, en millones de yuanes)

A pesar de tener 70 años, Huang Hongsheng sigue en primera línea, intentando convertir a Skyworth en un imperio que supere los mil millones en ingresos. Pero detrás de esta ambiciosa visión, aún debe enfrentar múltiples desafíos: el negocio fotovoltaico, aunque lidera en ingresos, aún no ha pasado por una verdadera prueba de ciclo de mercado; la expansión internacional de televisores aún es incierta, y la competencia en Europa y EE. UU. persiste…

¿Será esta transformación centrada en la energía fotovoltaica el nuevo punto de inflexión para superar la crisis, o solo otra exploración difícil? “Bullet Finance” seguirá de cerca esta historia.

Las imágenes del encabezado provienen del sitio oficial de Skyworth.