Carrera de carbono, reconstruir el valor de la nueva industria eléctrica

La plaga de la crisis energética es la miel de las energías renovables, las empresas de almacenamiento de luz y energía de China surgen con viento a favor. En el contexto del conflicto militar entre EE. UU. e Irán, el 11 de marzo, el sector de inversores en acciones A experimentó una subida difícil de ver.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, en su discurso en la sesión plenaria del Parlamento Europeo, afirmó que la situación en Oriente Medio ha impactado el mercado energético global, la inestabilidad en la Golfo ha elevado rápidamente los precios. Mientras Europa siga importando en gran medida combustibles fósiles de regiones inestables, no podrá liberarse de la fragilidad y dependencia. Señaló que desde el inicio del conflicto, los precios del gas natural subieron un 50%, el del petróleo un 27%, en solo 10 días, lo que ha supuesto a los contribuyentes europeos un gasto adicional de aproximadamente 3 mil millones de euros en importaciones de combustibles fósiles, siendo este el coste de la dependencia energética. Von der Leyen afirmó que la UE persistirá en su estrategia a largo plazo de desarrollar energías renovables y energía nuclear, y está elaborando planes para reducir los precios energéticos.

La recuperación del mercado es buena, pero aún hay que mantener la calma.

¿Realmente ha llegado esta ola de recuperación parcial en el almacenamiento doméstico en Europa?

Las políticas de subsidios en Hungría han impulsado la demanda local de almacenamiento, pero ¿puede esta recuperación parcial representar un regreso a un crecimiento explosivo en todo el mercado europeo de almacenamiento?

¿La volatilidad en los precios energéticos provocada por el conflicto EE. UU.-Irán ha realmente activado la demanda de adquisición de almacenamiento en los hogares europeos?

¿Las políticas de subsidios en los países de la UE son un estándar unificado a nivel nacional o un apoyo fragmentado regional?

En el contexto de la prosperidad general del almacenamiento en Europa, ¿qué empresas chinas realmente se benefician de esta recuperación parcial del almacenamiento doméstico, y cuáles solo aprovechan la tendencia para especular?

¿Qué lecciones puede ofrecer el dilema de sobrecompetencia en el mercado interno de grandes almacenamientos?

Todo empieza a recordar a 2022.

Aquel año fue una memoria dura para los europeos, no solo por los impactos en seguridad tras el estallido del conflicto Rusia-Ucrania, sino también por el impacto en el suministro y los precios de energía que vino después.

El aumento de precios, la preocupación por el suministro, cubrieron toda Europa. Los gobiernos gastaron miles de millones de euros en rescates a hogares e industrias. Ahora, debido a otra guerra incontrolable en Europa, los precios del petróleo y gas vuelven a dispararse, y los líderes buscan desesperadamente soluciones.

Los ministros de finanzas del G7 convocaron una reunión urgente, diciendo que estaban “listos en cualquier momento” para tomar “medidas necesarias”, incluyendo el uso de reservas estratégicas de petróleo. Sin embargo, no hicieron promesas concretas. El ministro de Finanzas francés, Roland Lescure, afirmó que los ministros aún no han llegado a un acuerdo.

Mientras tanto, el estrecho de Ormuz — una vía clave que transporta el 20% del petróleo mundial — sigue prácticamente cerrado por la amenaza de Irán a la navegación. La producción de petróleo y gas en varios países del Golfo se ha ralentizado o detenido, y Irán ha dirigido drones y misiles contra infraestructuras energéticas.

Esto afecta directamente a toda Europa, cuyos precios de gasolina ya comienzan a subir. Los precios del gas natural, principal motor de la crisis de 2022, también se disparan, alcanzando en ocasiones los 60 euros por megavatio-hora. Aunque aún no alcanzan los niveles récord de 2022, son los más altos desde entonces.

Ursula von der Leyen advirtió en una reunión con embajadores de los países de la UE: “Lo que estamos viendo ahora es un conflicto regional cuyas consecuencias son inimaginables”. Enumeró los impactos en energía, comercio y finanzas, y afirmó que “los efectos de contagio ya son una realidad”.

El 4 de marzo de 2026, en Fuyairah, Emiratos Árabes, un dron fue interceptado por un sistema antiaéreo, y los fragmentos de la explosión provocaron incendios y humo denso.

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El almacenamiento en Europa en general prospera, pero la recuperación del almacenamiento doméstico es parcial, no una explosión total.

Carrera de carbono ha estado atento a la crisis energética global provocada por el riesgo en el estrecho de Ormuz. Según datos de la AIE, ese estrecho transporta unos 20 millones de barriles de petróleo al día, el 25% del comercio marítimo mundial, además de transportar el 19% del LNG global. La seguridad en su tránsito afecta directamente los precios energéticos mundiales. La AIE señala que aproximadamente el 80% del petróleo que pasa por Ormuz termina en Asia, con impacto limitado en Europa, pero puede afectar indirectamente a través de la revaloración del mercado global de LNG.

El aumento de conflictos geopolíticos genera volatilidad a corto plazo en el mercado energético europeo. Según Xinhua, el 9 de marzo de 2026, el precio del gas TTF (referencia en Europa) para abril subió un 11.59%, cerrando en 59.57 euros por MWh, frente a 31.96 euros del 27 de febrero, un aumento del 86.4% en seis días. El precio del Brent en Londres alcanzó brevemente los 119 dólares por barril, un máximo desde 2022. Sin embargo, no hay datos oficiales que confirmen que estos shocks de precios hayan activado decisiones de compra de almacenamiento en los hogares europeos, más allá de la percepción del mercado.

En política, la política de subsidios en Hungría ha sido un catalizador directo de la recuperación parcial del almacenamiento doméstico.

Según una declaración oficial del 15 de diciembre de 2025 del Ministerio de la Oficina del Primer Ministro de Hungría, el país lanzó un plan de almacenamiento energético familiar con un presupuesto total de 1000 mil millones de forints (unos 2.61 millones de euros). Ofrece ayudas no reembolsables de hasta 2.5 millones de forints (unos 6,532 euros) por hogar, para la compra e instalación de sistemas de almacenamiento de 10 kW, cubriendo hasta el 80% del coste.

La solicitud se abrió el 2 de febrero de 2026 y se cerró el 15 de marzo. Gábor Czepek, secretario de Estado del Ministerio de Energía, confirmó en Facebook que las ayudas priorizan a usuarios de fotovoltaica con net metering o que planean instalarla, y a pequeñas comunidades rurales.

Es importante notar que Hungría, como mercado único de Europa Central y del Este, tiene una estructura energética distinta a la de Europa Occidental y del Sur. Datos públicos muestran que en la primera mitad de 2025, la tarifa residencial en Hungría fue de solo unos 10 euros por 100 kWh, una de las más bajas de la UE. La rentabilidad del almacenamiento doméstico en Hungría depende mucho de los subsidios, y no puede extrapolarse directamente a toda Europa. No es, por tanto, un “punto de inflexión” para la demanda europea.

Las políticas de la UE se centran en la sinergia entre energías renovables y construcción, no en impulsar un auge generalizado del almacenamiento doméstico. La directiva EPBD (Directiva de rendimiento energético en edificios) establece que, para fines de 2026, todos los nuevos edificios públicos y no residenciales deben instalar sistemas solares adecuados, y para 2029, los nuevos edificios residenciales también.

Desde la perspectiva del mercado europeo, el almacenamiento en general crece, pero el almacenamiento doméstico solo en algunos mercados y de forma limitada.

Según el informe de SolarPower Europe 2025, en 2025 la capacidad de almacenamiento en Europa aumentó en 27.1 GWh, un 45% más que el año anterior. La mayor parte del crecimiento proviene de almacenamiento a nivel de servicios públicos y en la red. El almacenamiento residencial cayó un 6%, con solo 9.8 GWh. Esto indica que el auge del almacenamiento en Europa está liderado por grandes instalaciones, y el almacenamiento doméstico solo en algunos mercados, impulsado por subsidios en Hungría, por ejemplo.

En cuanto a las empresas chinas, algunas han visto un crecimiento puntual en pedidos en Europa.

Sungrow, en marzo de 2026, firmó un acuerdo marco de 1 GWh con Delta Capacity, desarrollador suizo de almacenamiento a nivel de servicios públicos, para suministrar sistemas PowerTitan 2.0 de enfriamiento líquido, en proyectos de gran escala. Este pedido es para almacenamiento a nivel de servicios públicos, no para almacenamiento doméstico.

Gotion, importante proveedor en el sector de almacenamiento doméstico en Europa, ha visto un crecimiento en pedidos en el extranjero. Carrera de carbono visitó sus instalaciones en Anhui, en Guaide, antes del Año Nuevo, y su planta ya opera a plena capacidad.

Carrera de carbono opina que la recuperación puntual de las empresas chinas en el mercado europeo de almacenamiento no se basa en fundamentos sólidos, sino en la percepción del mercado y en la prosperidad general del sector.

En Hungría, según un informe de Hungary Today del 3 de marzo de 2026, tras el inicio del plan de subsidios, ya se recibieron algunas solicitudes en el primer trimestre de 2026, con una expectativa de apoyar a unas 40,000 familias. Con el presupuesto total, se estima que puede cubrir a miles o decenas de miles de hogares. La ampliación futura de la escala aún depende de anuncios oficiales.

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El impulso por subsidios genera demanda parcial, el impacto del conflicto geopolítico es limitado

Con datos oficiales, la recuperación parcial del almacenamiento doméstico en Europa se debe principalmente a las políticas de subsidios en Hungría y algunos otros mercados. La influencia del conflicto EE. UU.-Irán, y el aumento de capacidad computacional, son limitados y no sustentan una conclusión de “explosión total de pedidos”.

Primero, el conflicto EE. UU.-Irán es un catalizador de corto plazo, no un motor principal de demanda de almacenamiento doméstico. Como se mencionó, el 80% del petróleo en tránsito por Ormuz va a Asia, con impacto limitado en Europa, y solo afecta indirectamente a través de la revaloración del LNG global. No hay datos oficiales que confirmen que estos shocks hayan activado decisiones de compra en hogares europeos, ni que sean lo suficientemente fuertes para influir en mercados clave como Alemania, Francia o Italia. La lógica de “conflicto en aumento → explosión de pedidos de almacenamiento doméstico” no está suficientemente sustentada, más bien es una narrativa macro.

Segundo, las políticas de subsidios en Hungría son la causa directa de la recuperación parcial. La alta cobertura, los requisitos de solicitud flexibles, y la reducción del coste de inversión, han impulsado la demanda local. Pero, como se dijo, los precios eléctricos en Hungría son muy bajos, y la rentabilidad del almacenamiento doméstico depende mucho de los subsidios. No puede extrapolarse a toda Europa, y no es un “punto de inflexión” para la demanda europea.

Tercero, la demanda en Europa se centra en almacenamiento a nivel de servicios públicos, no en almacenamiento doméstico. La revisión de SolarPower Europe muestra que en 2025, el 45% del crecimiento en almacenamiento fue en proyectos a nivel de servicios públicos, y el almacenamiento doméstico cayó un 6%. La lógica de crecimiento ha cambiado desde 2022, cuando la demanda era principalmente de emergencia y en pequeña escala. Ahora, la tendencia es a despliegues a gran escala en el sector público, y solo algunos mercados muestran recuperación parcial por subsidios.

Cuarto, el impacto del aumento de capacidad computacional en almacenamiento doméstico es mínimo. La AIE estima que para 2030, el consumo energético de centros de datos en Europa alcanzará unos 150 TWh, pero esto afecta principalmente a almacenamiento en red y a infraestructura, no a almacenamiento residencial.

Además, Carrera de carbono considera que la recuperación parcial en Europa en 2026 difiere fundamentalmente de la explosión de 2022, en que la principal diferencia radica en “subsidios regionales” frente a “demanda de emergencia global”.

Desde la raíz de la crisis, en 2022, el problema principal fue la interrupción del suministro energético. La UE dependía en gran medida de Rusia: antes del conflicto, más del 40% del gas, 27% del petróleo y 46% del carbón provenían de Rusia. La ruptura del suministro tras las sanciones provocó caídas drásticas, aumento de precios, y una demanda de emergencia en toda Europa. La demanda de almacenamiento en ese momento fue global, y de emergencia.

En cambio, la recuperación parcial en 2026 responde a políticas de subsidios en algunos mercados, no a una interrupción del suministro. El conflicto EE. UU.-Irán no ha causado una interrupción directa del energía en Europa, solo volatilidad a corto plazo. La demanda se concentra en Hungría y otros mercados con subsidios fuertes, no en toda Europa. Los principales mercados, como Alemania o Italia, no muestran una explosión de demanda.

Desde la perspectiva de la estructura de demanda, en 2022, la demanda de almacenamiento en Europa fue principalmente de emergencia, con productos pequeños y de bajo nivel. La demanda actual en Hungría, aunque incluye fotovoltaica, sigue siendo principalmente impulsada por subsidios y costos, sin representar una tendencia general.

En cuanto a los actores del mercado, en 2022, la participación de empresas locales fue mayor, y las chinas tenían poca presencia. En años recientes, las empresas chinas han aumentado su cuota en Europa.

Según datos de SolarPower Europe, la recuperación en 2026 es una demanda parcial, impulsada por subsidios, no un desbalance general. La especulación de capital ha amplificado la tendencia en las acciones de almacenamiento en China, pero sin fundamentos sólidos.

Desde la oferta y demanda, en Europa no hay una escasez total. La capacidad instalada en 2025 fue solo de 9.8 GWh, un 6% menos que el año anterior. La demanda general sigue débil, solo en algunos mercados por subsidios. La capacidad global de almacenamiento en Europa es limitada, y no hay un déficit generalizado.

En cuanto a la continuidad de la demanda, en Hungría y otros mercados, depende de subsidios. Si estos terminan o cambian, la demanda puede caer. La previsión de SolarPower Europe indica que en el corto plazo, el mercado europeo no volverá a los niveles explosivos de 2022.

Desde la perspectiva de la especulación, las acciones en China relacionadas con almacenamiento solo reflejan optimismo del mercado, no una demanda real. Algunas empresas sin pedidos en Europa han subido, pero con riesgos de corrección rápida.

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¿La UE todavía tiene fondos para subsidios?

Carrera de carbono detecta que las políticas de subsidios en Europa son fragmentadas, sin un estándar nacional unificado.

Los subsidios en almacenamiento en Europa varían mucho entre países, con modelos híbridos de federación + regiones + planes temporales, sin un estándar único. La intensidad y cobertura difieren ampliamente.

Por ejemplo, Hungría, mercado clave en esta recuperación, tiene una política de alta cobertura y carácter inclusivo.

Según una declaración oficial del 15 de diciembre de 2025 del Ministerio de la Oficina del Primer Ministro y un documento del Ministerio de Energía de principios de 2026, el país lanzó un plan de almacenamiento energético familiar con un presupuesto de 1000 mil millones de forints (unos 2.61 millones de euros). Ofrece ayudas no reembolsables de hasta 2.5 millones de forints (unos 6,532 euros) por hogar, para sistemas de 10 kW, incluyendo inversores y servicios de instalación, cubriendo hasta el 80% del coste. Los requisitos incluyen tener paneles solares instalados o en proceso de instalación. La solicitud estuvo abierta del 2 de febrero al 15 de marzo de 2026. La ayuda prioriza a usuarios de fotovoltaica con net metering y pequeñas comunidades rurales.

Hungría también tiene un plan de subsidios para almacenamiento industrial, con 500 mil millones de forints (unos 1.3 millones de euros), que complementa el apoyo familiar, formando una política de transición energética (Hungary Today, 3 de marzo de 2026).

Alemania aún no tiene una política nacional unificada para almacenamiento doméstico. Se discute en 2026 eliminar subvenciones para pequeñas instalaciones en tejados, y algunos estados mantienen programas antiguos. La exención del IVA para sistemas fuera de red solo aplica en ciertos casos.

Francia ofrece apoyos fiscales en tecnologías limpias, y reformas en tarifas de red para almacenamiento, en algunos casos temporales o regionales.

Austria subsidia con unos 160 euros por kW para fotovoltaica, y unos 150 euros por kWh para almacenamiento, con posibilidad de combinar ayudas europeas. El presupuesto ha aumentado de 12 a 48 millones de euros, pero las políticas varían por región.

Polonia tiene un esquema escalonado: subsidia el 45% del coste en grandes proyectos, y el 55-65% en medianos y pequeños, con un fondo de 4 mil millones de zlotys, pero solo para ciertos tipos de empresas.

España no tiene una tasa fija nacional para almacenamiento doméstico. La ayuda en tarifas de red y usuario varía según fondos, regiones o licitaciones. Tiene un plan de 7 mil millones de euros para apoyar proyectos de almacenamiento, pero no exclusivo para almacenamiento doméstico.

A nivel de la UE, el plan REPowerEU, con un total de 210 mil millones de euros, destina aproximadamente un 15% a almacenamiento y energía distribuida. Además, el pasaporte de baterías (Battery Passport) regula la calidad de los equipos, promoviendo la integración con renovables.

Aunque la economía europea está en crisis y muchos países enfrentan déficits fiscales y deuda, la UE y sus Estados miembros combinan fondos europeos, presupuestos nacionales y capital social para sostener las ayudas. La financiación proviene de:

Primero, fondos específicos de la UE, como REPowerEU, el Fondo de Desarrollo Regional (ERDF) y préstamos del Banco Europeo de Inversiones (BEI). REPowerEU, con 210 mil millones, apoya proyectos distribuidos. El BEI ofrece préstamos a bajo interés (2-3%) con plazos de hasta 20 años, aliviando la carga fiscal.

Segundo, la priorización en los presupuestos nacionales. Los países destinan recursos a la transición energética, recortando gastos no esenciales y optimizando presupuestos. Alemania, por ejemplo, en 2026, asignó 80 millones de euros a energía y almacenamiento. Francia aumenta ingresos mediante impuestos a la energía y emisiones de carbono, y destina fondos a proyectos energéticos.

Tercero, la participación del capital social. Empresas y bancos participan en programas de apoyo, con préstamos garantizados por el Estado, o modelos de leasing y alquiler, que reducen la inversión inicial para hogares y empresas.

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¿Quién se beneficia realmente, y quién solo aprovecha la tendencia?

La comparación entre la economía del almacenamiento con energías fósiles es clave para entender la demanda doméstica. La paridad de costos en Europa varía mucho por regiones. En el sur y oeste, con más sol y tarifas altas, la rentabilidad es mayor. No hay datos oficiales que muestren una estadística global definitiva.

En el sur de Europa (España, Italia, Portugal, Grecia), la radiación solar anual supera las 2000 horas, con eficiencia alta y tarifas eléctricas superiores a 0.3 euros/kWh. En estas zonas, la recuperación de inversión en almacenamiento puede ser de 3-6 años, siendo competitivo. En Alemania y otros países del oeste, la recuperación es de 4-8 años, casi igual a los fósiles. En Hungría y Europa Central, con tarifas bajas, la rentabilidad depende mucho de subsidios, y la inversión no es aún competitiva sin ellos.

En el norte de Europa (Suecia, Noruega, Dinamarca), con menos sol y tarifas más bajas, la rentabilidad es limitada, y la demanda solo se apoya en la integración con otras renovables.

El costo de sistemas de almacenamiento en Europa ha bajado en los últimos años, favoreciendo la paridad. Desde 2022 a 2026, los precios de sistemas integrados para hogares han caído, pero aún varían mucho según región y configuración.

En el contexto de prosperidad del almacenamiento en Europa y recuperación parcial en algunos mercados, las acciones chinas relacionadas han tenido repuntes, pero muchas solo por especulación. La clave para distinguir a las empresas beneficiadas reales es si tienen pedidos y presencia en Europa.

Primera categoría: empresas con presencia y pedidos claros en Europa, que se benefician del crecimiento del almacenamiento público y, en algunos casos, del doméstico en mercados específicos. Ejemplo: Sungrow, con un acuerdo de 1 GWh con Delta Capacity, y presencia en almacenamiento a nivel de servicios públicos. En almacenamiento doméstico, aún no hay datos de pedidos masivos, solo una participación en el mercado general.

Segunda categoría: empresas con presencia en Europa, pero sin pedidos confirmados, que se benefician indirectamente del crecimiento del sector. Ejemplo: CATL, con fábricas en Europa, y que suministra baterías para proyectos públicos y domésticos.

Tercera categoría: empresas sin presencia en Europa, sin pedidos, solo especulación. Sus acciones suben por rumores, pero sin fundamentos sólidos, y con alto riesgo de corrección.

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El dilema del sobrecompetencia en el mercado interno chino de grandes almacenamientos: ¿cómo evitar que se externalice?

El auge del mercado europeo, especialmente en almacenamiento a nivel de servicios públicos, ofrece oportunidades para las empresas chinas. La recuperación parcial del almacenamiento doméstico también crea oportunidades para algunos actores especializados. Pero las empresas deben mantener una visión racional, evitar expectativas de explosión total, y centrarse en valor a largo plazo.

Mientras el mercado europeo prospera, en China la sobrecompetencia en grandes almacenamientos genera un dilema. La oferta excesiva, la demanda rígida y mecanismos de licitación poco racionales, generan una doble competencia: las empresas licitantes, por cumplir metas de carbono, compiten por reducir costos, y las principales, por ganar cuota, lanzan guerras de precios que reducen márgenes y dañan la rentabilidad.

Para las empresas de almacenamiento doméstico, la lección es aprender de la sobrecompetencia en China, evitar la guerra de precios, y promover una competencia sana, con innovación, calidad y gestión de riesgos. Las empresas líderes deben jugar un papel de liderazgo, mejorar costos y riesgos, y buscar un crecimiento sostenible.

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Ver con racionalidad la recuperación parcial, centrarse en el valor a largo plazo

Carrera de carbono considera que el mercado europeo de almacenamiento muestra una prosperidad general, con diferenciación estructural: el crecimiento principal proviene del almacenamiento público, y solo en algunos mercados, como Hungría, hay recuperación parcial en almacenamiento doméstico, sin explosión total.

Desde la sostenibilidad, el crecimiento del almacenamiento público en Europa tiene fuerte respaldo, impulsado por la política verde de la UE y la transición energética. La demanda seguirá creciendo. La recuperación del almacenamiento doméstico en algunos mercados, como Hungría, depende de subsidios, y su sostenibilidad es incierta. Si cambian las políticas, la demanda puede caer, y no se puede generalizar a toda Europa.

Para las empresas chinas de fotovoltaica y almacenamiento, la oportunidad en Europa es real, pero deben ser racionales, evitar la tendencia a la sobrecompetencia, y centrarse en mercados clave, en calidad y en innovación. La estrategia debe ser convertir los beneficios a corto plazo en ventajas a largo plazo, y aprender de la sobrecompetencia en China para mantener un crecimiento saludable.

Con la profundización de la transición energética en Europa, el mercado de almacenamiento doméstico se recuperará gradualmente, pero no a niveles explosivos como en 2022. Las empresas chinas, con tecnología, capacidad y costos competitivos, pueden ganar cuota, siempre que mantengan una competencia racional, prioricen la calidad y eviten la sobrecompetencia, para aprovechar la oportunidad histórica de la transición energética global.

En resumen, el mercado europeo de almacenamiento es prometedor, pero la recuperación parcial del almacenamiento doméstico no debe exagerarse. Para las empresas chinas, la clave es juzgar con racionalidad, planificar con precisión, priorizar la calidad y evitar la sobrecompetencia, para lograr un crecimiento sostenible y contribuir a la transición energética mundial.

Editor: Zhen Tan