¿Dónde estará la acción de Micron en 3 años?

En el último año, Micron Technology (MU 4.89%) ha emergido como una de las historias más atractivas en el panorama de los semiconductores de inteligencia artificial (IA). Tras un aumento del 162% en los últimos seis meses, las acciones de Micron ahora rondan los $440.

La pregunta que se hacen los inversores inteligentes es si este aumento es un subproducto de un auge temporal o el comienzo de una tendencia de crecimiento estructural. En los próximos tres años, pronostico que las acciones de Micron subirán aún más. Sigue leyendo para descubrir por qué.

Fuente de la imagen: Micron Technology.

¿Qué impulsa la subida de las acciones de Micron?

Los hyperscalers de IA están desplegando millones de clústeres de unidades de procesamiento gráfico (GPUs) en sus centros de datos. Estas estructuras consumen memoria de alto ancho de banda (HBM) para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA generativa.

El reciente ascenso de Micron está impulsado por una demanda explosiva de estas soluciones de memoria de alto rendimiento, respaldada por la construcción de infraestructura de IA de 700 mil millones de dólares. Los productos HBM3E y HBM4 próximos a lanzarse ya están agotados para 2026, lo que permite a la compañía cobrar precios premium y ampliar los márgenes de beneficio en sus gamas de chips DRAM y NAND.

A medida que las grandes tecnológicas continúan destinando presupuestos de infraestructura a soluciones de capacidad adicional en memoria y almacenamiento, Micron se mantiene en una posición para acelerar tanto los ingresos como las ganancias en los próximos años.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(-4.89%) $-21.74

Precio actual

$422.53

Datos clave

Capitalización de mercado

$476B

Rango del día

$415.38 - $449.05

Rango de 52 semanas

$61.54 - $471.34

Volumen

2.3M

Promedio de volumen

36M

Margen bruto

58.54%

Rendimiento de dividendos

0.11%

¿Tiene el superciclo de memoria de IA impulso multianual?

En el pasado, los ciclos de memoria han sido muy cíclicos, ya que dependían en gran medida de las actualizaciones de dispositivos por parte de consumidores y empresas. Sin embargo, la revolución de la IA de hoy está cambiando esta narrativa.

Las tendencias en digitalización, redes 5G y almacenamiento en la nube no eran tan robustas en ciclos de memoria anteriores. Pero con la introducción de servicios de próxima generación en robótica, IA autónoma y sistemas autónomos, los modelos de IA están escalando a una velocidad sin precedentes.

A medida que las cargas de trabajo de inferencia evolucionan de pilotos a producción, la necesidad de HBM se vuelve aún más crítica. En este contexto, es fácil justificar la tasa de crecimiento anual del 40% del mercado de HBM, que se estima alcanzará los 100 mil millones de dólares para 2028.

¿Cuánto valdrán las acciones de Micron a finales de década?

En el año fiscal 2025 (que terminó el 28 de agosto), Micron generó ganancias por acción (EPS) de $7.59. En los primeros seis meses del año fiscal 2026, las EPS de la compañía ya han aumentado más del doble, alcanzando los $16.68. Lo que es aún mejor es que la dirección pronosticó ganancias aún mayores de $18.90 para el tercer trimestre fiscal.

Estimaciones de EPS de MU para el año fiscal actual según YCharts.

Suponiendo que Micron alcance los objetivos de ganancias consensuados por Wall Street y luego comience a operar con un perfil de crecimiento más maduro, creo que es apropiado modelar un EPS en el rango de $95 a $115 para los años fiscales 2028 y 2029.

Aplicando un múltiplo de precio-ganancias (P/E) de 18x a 25x — el rango realista en el que las acciones de Micron han cotizado históricamente — a mi estimación de EPS para 2029, se obtendría un precio implícito en el rango de $2,070 a $2,875, aproximadamente 4.7 a 6.5 veces el precio actual.

Aunque las fuerzas competitivas o las condiciones macroeconómicas representan riesgos legítimos, la demanda continua de IA crea un suelo sólido para Micron en la era de la infraestructura de IA.

En mi opinión, Micron no participa en un ciclo pasajero. Más bien, la compañía es un habilitador clave que impulsa una nueva era de computación, posicionando las acciones para una expansión significativa en su valoración hacia el final de la década.