Precios del petróleo suben fuertemente mientras que los precios del oro caen, ¿por qué los precios del petróleo y del oro van en direcciones opuestas?

¿Cómo puede el AI contrarrestar la influencia del dólar en los precios del petróleo en medio de la situación en Oriente Medio?

El índice del dólar superó los 100, y bajo la influencia de un dólar fuerte, los precios del petróleo y del oro muestran una relación negativa con el índice del dólar, lo que normalmente indicaría una tendencia a la baja. Sin embargo, en el comportamiento reciente del mercado, parecen ocurrir fenómenos anómalos.

Al superar los 100, el precio del petróleo continúa subiendo y desafía nuevamente los 100 dólares. Por otro lado, el precio del oro muestra cierta debilidad, perdiendo el nivel de 5000 dólares y acercándose a los 4800 dólares, con expectativas de volver a entrar en un mercado bajista.

Según la definición técnica, un mercado bajista se produce cuando el precio cae más del 20% desde su máximo reciente.

A finales de enero de 2026, el precio del oro alcanzó un máximo histórico de 5626 dólares, para luego entrar en una fase de consolidación en niveles elevados. Calculando un descenso del 20%, 4501 dólares es la línea divisoria entre mercado alcista y bajista para el oro internacional. Solo cuando el precio caiga efectivamente por debajo de 4501 dólares, se considerará un mercado bajista en sentido técnico.

En un contexto de dólar fuerte, la caída del oro es coherente con las expectativas del mercado. Como es bien sabido, el oro es un activo alternativo al dólar; cuando el dólar se fortalece, los inversores prefieren mantener dólares, reduciendo así el atractivo del oro. Además, el aumento previo en el precio del oro fue considerable, generando una presión de toma de ganancias. Como el oro no genera intereses, cuando el dólar vuelve a fortalecerse, el mercado tiende a vender oro.

Generalmente, tanto el oro como el petróleo muestran una relación negativa con el dólar. Sin embargo, en la práctica, la relación negativa del oro con el dólar suele ser más estable, mientras que el petróleo, aunque también tiene una relación negativa, en ocasiones presenta excepciones.

Desde marzo de este año, los precios internacionales del petróleo han subido continuamente, alcanzando cerca de 120 dólares en su punto más alto. Aunque hay indicios de que el dólar se fortalece nuevamente, los factores que influyen en la dirección del petróleo no son solo el índice del dólar; también afectan la geopolítica, la oferta y demanda, y el ciclo económico global.

En medio de la tensión persistente en Oriente Medio y la interrupción continua del estrecho de Hormuz, los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados. Además, varios países productores han anunciado recortes en la producción, agravando el desequilibrio en la oferta y demanda globales y promoviendo la subida de los precios del petróleo.

Cuando el dólar entre en una nueva fase de ascenso, el impacto en el oro será más evidente, y los mercados emergentes también sentirán cierta presión. En cuanto al petróleo, el factor más importante será el cambio en la estructura de oferta y demanda. Cuando el suministro energético global sea severamente insuficiente, la relación entre el petróleo y el dólar puede debilitarse.

A corto plazo, los precios del petróleo siguen en niveles altos, y es difícil esperar una solución sustancial a la tensión en la oferta y demanda globales. A mediano plazo, si los precios del petróleo retroceden, dependerá de la situación en Oriente Medio y de la relajación en el estrecho de Hormuz. Si las rutas de transporte energético global se restablecen, la tensión en la oferta y demanda disminuirá, marcando un verdadero punto de inflexión para los precios internacionales del petróleo.

“Una ballena cae, y todo florece”, se refiere a la relación entre el índice del dólar y otros activos. Sin embargo, cuando el dólar vuelve a entrar en una nueva fase de ascenso, la mayoría de los activos globales inevitablemente sufrirán cierto impacto, y el sistema de valoración de los activos principales también se verá afectado.

La Reserva Federal anunció mantener las tasas de interés sin cambios, lo cual cumple con las expectativas del mercado. Lo más importante es que los datos de inflación en EE. UU. aún no reflejan completamente el impacto de los altos precios del petróleo en la inflación estadounidense. Si en los próximos meses los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados, se espera que la presión inflacionaria en EE. UU. vuelva a aumentar, lo que prácticamente cerraría la posibilidad de una reducción de tasas en lo que queda del año. Además, las expectativas de política monetaria global podrían cambiar.

Para 2026, el panorama para los mercados globales será más desafiante que de oportunidad. En un contexto de dólar fuerte y precios elevados del petróleo, los riesgos incluyen una mayor inflación, una reducción en las expectativas de flexibilización monetaria y una caída en los precios de los activos principales. Los inversores deben fortalecer su gestión de riesgos, ya que las estrategias alcistas de 2024 y 2025 quizás no sean adecuadas para el mercado de inversión en 2026.

Declaración del autor: opinión personal, solo para referencia.