Los accionistas reducen frecuentemente sus participaciones para obtener ganancias, los asuntos financieros e internos de Tianli Lithium Energy "encienden las luces rojas"

Este periódico (chinatimes.net.cn) reporta Hu Yawen desde Beijing

El 12 de marzo por la noche, Tianli Lithium Energy (301152.SZ) anunció que un accionista con una participación del 4.66%, la sociedad de inversión de nuevos materiales de Anhui High-tech Investment (en adelante, “Fondo de Nuevos Materiales”), planea reducir su participación en no más de 3.5622 millones de acciones en los próximos 3 meses. Esta cantidad representa el 3% del capital social total de la empresa. Según el precio de cierre del día de anuncio de 29.41 yuanes por acción, esta venta podría generar aproximadamente 105 millones de yuanes.

Según se informó, el Fondo de Nuevos Materiales ya poseía estas acciones antes de la salida a bolsa de Tianli Lithium Energy. La reducción se realiza por necesidades de gestión interna. No es la primera vez que este accionista reduce su participación; desde que las acciones quedaron desbloqueadas en junio de 2025, ha vendido en total 2.1581 millones de acciones, con un precio promedio de venta anterior que le habría permitido obtener aproximadamente 66.87 millones de yuanes. Si se completa esta reducción, la cantidad total de efectivo obtenido por este accionista alcanzará aproximadamente 170 millones de yuanes, y su participación en la empresa se reducirá significativamente. He Guoliang, socio senior del bufete de abogados Jincheng Tongda, dijo a Huaxia Times: “Desde el punto de vista de la inversión, la salida actual es bastante normal. Ya a finales de 2019, el Fondo de Nuevos Materiales adquirió 7.6923 millones de acciones de Tianli Lithium Energy a 19.5 yuanes por acción.”

Un mes antes de que se hiciera pública esta plan de reducción, Tianli Lithium Energy recibió una carta de supervisión de la Bolsa de Shenzhen debido a errores en sus datos financieros, y realizó ajustes y correcciones en varios informes financieros, incluyendo el informe anual de 2024 y el informe semestral de 2025. Tras las correcciones, la pérdida neta de 2024 se amplió en más de 37 millones de yuanes. El 13 de marzo, Huaxia Times envió una consulta a Tianli Lithium Energy sobre estos asuntos, pero hasta el momento no ha recibido respuesta.

Accionistas reducen sus participaciones en sucesión

Tianyancha muestra que Tianli Lithium Energy fue fundada en 2009 y se dedica principalmente a materiales de cátodo de baterías de litio, como materiales de ternario. Según el anuncio, las acciones del Fondo de Nuevos Materiales provienen de las acciones que poseía antes de la oferta pública inicial de Tianli Lithium Energy, inicialmente 7.6923 millones de acciones, representando el 6.48% del capital social total. Ya en junio de 2025, este accionista comenzó a reducir su participación. El anuncio indica que desde el 19 de junio de 2025, el Fondo de Nuevos Materiales ha vendido en total 2.1581 millones de acciones, con un precio promedio de 27.557 yuanes por acción en la primera fase, vendiendo 1.1874 millones de acciones; en la segunda fase, a un precio promedio de 35.18 yuanes por acción, vendió 970,7 mil acciones, obteniendo en total aproximadamente 66.87 millones de yuanes.

Antes de esta reducción, el Fondo de Nuevos Materiales aún poseía 5.5342 millones de acciones, lo que representa el 4.66% del total de Tianli Lithium Energy. Si la reducción no supera el 3% del total, el fondo obtendría más de mil millones de yuanes adicionales, sumando a las ganancias anteriores, el total superaría los 170 millones de yuanes. Si continúa reduciendo su participación, esto indicaría que este fondo industrial, que ha estado con Tianli Lithium Energy desde su salida a bolsa, podría abandonar su posición como accionista. Sobre las razones de estas reducciones continuas, el anuncio simplemente menciona “necesidades de gestión interna”.

De hecho, no solo el Fondo de Nuevos Materiales planea vender sus acciones; también la sociedad de inversión de capital de riesgo Henan Fude Gaoke New Materials Venture Capital Partnership (en adelante, “Fude Fund”), con una participación del 4.55%, ha estado vendiendo casi en su totalidad. En octubre de 2025, vendió en total 4.9 millones de acciones a un precio promedio de 31.72 yuanes por acción, representando el 4.13% del capital social total, y posteriormente su participación en Tianli Lithium Energy se redujo al 0.42%.

Desde su salida a bolsa, el precio de Tianli Lithium Energy ha estado en tendencia bajista general. El precio de salida fue de 57 yuanes por acción. El primer día de cotización, el 29 de agosto de 2022, alcanzó un máximo de 81.44 yuanes y cerró en 68.22 yuanes. A principios de abril de 2025, el precio cayó a un mínimo histórico de 18.39 yuanes, y en noviembre de 2025 subió hasta un máximo de 43.4 yuanes. Al 13 de marzo, cerró en 29.5 yuanes por acción.

He Guoliang comentó: “La reducción del Fondo de Nuevos Materiales probablemente corresponde a una salida normal de inversión financiera. Desde su perfil y prácticas operativas, también se ajusta a la forma en que operan los fondos industriales. Según información pública, el Fondo de Nuevos Materiales fue establecido el 20 de marzo de 2019, y se dedica principalmente a inversión en acciones, gestión de inversiones y consultoría. Su mayor inversor, Anhui San Zhong Yi Chuang Industrial Development Fund Co., Ltd., posee el 38% del fondo, y la Comisión de Supervisión y Administración de Activos de Anhui posee el 100% de esa sociedad. El fondo ha realizado 16 inversiones externas, principalmente en sectores de fabricación de nuevos materiales, y las ganancias de las reducciones pueden ser reinvertidas en nuevos proyectos.”

Errores en los datos financieros

Junto con las reducciones de los accionistas, también ha llamado la atención la reciente exposición de problemas internos en la gestión financiera de Tianli Lithium Energy.

En febrero de 2026, la empresa publicó más de diez anuncios en los que revisó y ajustó sus estados financieros de 2024, el primer trimestre de 2025, y los informes semestral y del tercer trimestre de 2025. Estas correcciones no fueron menores, sino que afectaron indicadores clave en el balance y la cuenta de resultados. Tras las correcciones, la pérdida neta de 2024 se ajustó de 429 millones de yuanes a 466 millones, aumentando en 37.16 millones. Los activos totales también se redujeron de 2.806 mil millones a 2.769 mil millones de yuanes.

Según el anuncio, estos errores en los datos financieros están relacionados con la contratación de intermediarios. La empresa informó que encargó a Beijing Asia Pacific United Assets Appraisal Co., Ltd. realizar una evaluación, pero esta recibió una carta de supervisión de la Oficina de Supervisión de Henan de la Comisión Reguladora de Valores de China, señalando errores en parámetros como la tasa de impuesto sobre la construcción urbana en la evaluación de activos de 2024. La firma de evaluación revisó y ajustó los resultados, y Tianli Lithium Energy corrigió sus informes financieros anteriores.

Más preocupante aún, también hubo problemas con la auditoría. El 13 de febrero, la Bolsa de Shenzhen envió cartas de supervisión a Tianjian Certified Public Accountants y a los contadores públicos Liang Yiming y Yin Lulu.

Las cartas indican que Tianjian CPAs cometió varias irregularidades en la auditoría de los estados financieros de 2024: uno, una selección inapropiada del umbral de importancia, sin mantener una atención razonable a su aumento en los últimos tres años; dos, una revisión inadecuada de las pruebas de deterioro de activos, sin verificar la precisión de los parámetros clave; tres, deficiencias en la ejecución de procedimientos de confirmación, sin realizar confirmaciones bancarias en algunas cuentas, y sin registros adecuados ni evidencia clave de auditoría; cuatro, deficiencias en la auditoría de ingresos, con algunos ingresos reconocidos sin firma o sello del cliente, y sin que los auditores verificaran su fiabilidad. Además, hubo problemas en la auditoría de inventarios y gastos de investigación y desarrollo.

Para una empresa cotizada, los datos del informe anual son fundamentales para que los inversores evalúen su valor. La necesidad de ajustar los datos financieros, los errores en la auditoría y las cartas regulatorias emitidas a los intermediarios representan una prueba importante para la credibilidad de la compañía. Tianli Lithium Energy afirmó que estos errores contables no afectan la naturaleza de las ganancias o pérdidas del informe.

Responsable: Li Weilai. Editor: Zhang Yuning