¡El oro registra la mayor caída semanal en 43 años! ¡Este banco interviene para ajustar!

El riesgo de inversión en oro se intensifica, ¡los bancos toman medidas!

El 21 de marzo, China Merchants Bank publicó una advertencia sobre el ajuste en el diferencial de su cuenta de oro, indicando que debido a la mayor volatilidad reciente en el mercado del oro, para prevenir riesgos relacionados, a partir del 23 de marzo, el diferencial en las operaciones de compra y venta en la misma cotización se ajustará a 5 yuanes por gramo, aumentando 2 yuanes en la compra, mientras que el diferencial en la venta permanecerá sin cambios. Se espera que este esquema de ajuste permanezca vigente hasta el 27 de junio. A partir del 29 de junio, el diferencial en ambas direcciones en la misma cotización de la cuenta de oro de China Merchants Bank se ajustará a 2.5 yuanes por gramo.

Hasta las 00:00 del 22 de marzo, hora de Beijing, el precio spot del oro en Londres cayó por debajo de los 4500 dólares por onza, cerrando en 4491.67 dólares por onza, con una caída semanal del 10.49%. Los datos muestran que esta es la mayor caída semanal desde marzo de 1983.

Un periodista de China Securities Journal contactó a China Merchants Bank en calidad de inversor, y el servicio al cliente respondió que el ajuste comenzará a aplicarse después de las 9:10 de la mañana del 23 de marzo. Este ajuste se debe a la significativa volatilidad reciente en los precios del oro, y el banco necesita adaptarse a los cambios del mercado y cubrir los costos operativos.

¿Qué es el diferencial? “Cuando los inversores compran oro en el banco, generalmente ven dos precios: el precio de compra (el precio al que compras al banco) y el precio de venta (el precio al que vendes al banco). La diferencia entre estos dos precios es el ‘diferencial’”, explicó un experto del sector.

En concreto, si la interfaz de la cuenta de oro de China Merchants Bank muestra un precio de 1000 yuanes por gramo, antes del ajuste, en el mismo momento, el precio de compra sería 1000 yuanes por gramo y el de venta 997 yuanes por gramo, con un diferencial de 3 yuanes por gramo; después del ajuste, el precio de compra será 1002 yuanes por gramo y el de venta 997 yuanes por gramo, con un diferencial de 5 yuanes por gramo.

Xue Hongyan, investigador especializado en bancos privados, señaló que el ajuste en el diferencial de la cuenta de oro de China Merchants Bank responde a una reestructuración en la gestión de costos y riesgos ante la mayor volatilidad del precio del oro, ampliando el diferencial a 5 yuanes por gramo, lo que aumenta los costos de transacción y eleva la barrera para obtener beneficios en operaciones a corto plazo.

“Este movimiento, al incrementar la resistencia a las transacciones, busca guiar a los inversores a mantener posiciones a largo plazo en lugar de hacer operaciones rápidas, ayudando a reducir la especulación del mercado y asegurando ingresos más estables para el banco en condiciones de alta volatilidad, cubriendo costos de liquidez y cobertura”, explicó Xue Hongyan.

No es la primera vez que un banco modifica las reglas de trading de la cuenta de oro en los últimos tiempos.

El 3 de marzo, China Construction Bank anunció que, para mejorar la gestión de riesgos, implementará límites dinámicos en las transacciones de su cuenta de oro (incluyendo Yicun Gold).

A finales de febrero, Zhejiang Commercial Bank anunció que, en caso de fluctuaciones extremas en los precios del oro, agotamiento de la liquidez del mercado o disminución significativa en la capacidad de operación, podría cerrar temporalmente su negocio de acumulación de riqueza en oro.

En enero, Industrial and Commercial Bank of China anunció que, a partir del 7 de febrero, durante fines de semana y días festivos oficiales, limitará las operaciones de su cuenta de oro Ruyi, incluyendo límites en la acumulación o redención diaria, límites en transacciones individuales, y otros límites dinámicos, sin afectar la compra de oro.

Expertos del sector señalan que estos ajustes envían una señal clara a los inversores: la función de la cuenta de oro como herramienta de trading a corto plazo se está debilitando.

Dong Ximiao, economista jefe de Lianlian y subdirector del Laboratorio de Finanzas y Desarrollo de Shanghai, dijo a China Securities Journal que estas medidas buscan hacer frente a los riesgos potenciales de un sistema ante la extrema volatilidad del precio del oro, y que la estrategia de gestión de riesgos de los bancos está pasando de una “defensa estática” a un “juego dinámico”. También refleja que la percepción del producto de la cuenta de oro está en proceso de reajuste: de ser un “reemplazo de ahorro” de bajo umbral, a un “producto de inversión” que requiere una adecuada tolerancia al riesgo.

“Si decides seguir participando, debes tener en cuenta que los costos de transacción erosionarán tus ganancias, y el enfoque debe volver a la asignación de activos o al acumulamiento de bienes físicos a largo plazo”, concluyó Xue Hongyan.

(Artículo original: China Securities Journal)