Predicción: La "Fase de Desilusión" Creará la Mejor Oportunidad de Compra para las Acciones de (AI) en 2026

Las últimas semanas han sido desafiantes para el mercado en general. Pero han sido realmente miserables para la mayoría de las acciones de inteligencia artificial (IA). Por ejemplo, las acciones de Microsoft han caído más del 20% desde su pico del año pasado, mientras que Broadcom ha bajado más del 10%. Las acciones de Oracle (ORCL 3.93%) se han reducido a la mitad debido a preocupaciones sobre un aumento en el gasto en infraestructura de IA que puede o no dar frutos.

¿Qué está pasando? En pocas palabras, los inversores han recibido una llamada de atención sobre el costo y el valor de la IA. No está cumpliendo con las expectativas. Los principales indicadores tecnológicos están siendo reevaluados para reflejar esta realidad.

Pero no te rindas todavía con la revolución de la IA. De hecho, deberías ver esta pausa como una oportunidad de compra a largo plazo. Este viento en contra es solo la siguiente etapa predecible de un ciclo psicológico que la mayoría de los inversores han visto una y otra vez.

La etapa en la que se encuentra la IA ahora — llamada el “valle de la desilusión” — precede de manera confiable a una recuperación que suele ser alcista para las principales acciones de la mayoría de las industrias.

Ciclo de Expectativa de Gartner

La empresa de investigación y consultoría tecnológica Gartner reconoció y formalizó lo que ahora se conoce comúnmente como el Ciclo de Expectativa de Gartner. Consta de cinco etapas que la mayoría de las nuevas tecnologías atraviesan (junto con sus acciones). Las cinco etapas secuenciales son:

2. Disparador de innovación: Se desarrolla una nueva tecnología y funciona, aunque no tenga un uso comercial claro.
3. Pico de expectativas infladas: Comienza a quedar claro la necesidad de la tecnología en cuestión, generando mucho entusiasmo — e inversión.
4. Valle de la desilusión: Resulta que, aunque la tecnología tiene su lugar, claramente hay menos oportunidades inmediatas de lo que la hype inicial sugería. Algunas empresas relacionadas empiezan a tambalearse.
5. Pendiente de la iluminación: El costo de la tecnología disminuye, su funcionalidad y propósito crecen, y las empresas restantes comienzan a convertirla en un negocio práctico y comercializable.
6. Meseta de la productividad: La industria se estabiliza a medida que la tecnología subyacente se vuelve común. Los jugadores no rentables se han retirado, dejando a los viables en su lugar.

Y, aunque no se den cuenta, los inversores veteranos han visto este ciclo repetirse muchas, muchas veces. La realidad virtual, los paneles solares, la telefonía por internet (VoiP), las impresoras 3D y el reconocimiento de voz son solo algunas de las tecnologías que en su infancia estaban en auge. Luego, la hype se enfrió cuando la realidad se impuso. Ahora, todas estas son silenciosamente la base de negocios viables.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El ejemplo más emblemático de una industria atravesando el Ciclo de Expectativa de Gartner, por supuesto, es el auge de las punto-com a finales de los años 90, seguido por el crash de las punto-com en 2000. Muchas de esas empresas ya no existen. Sin embargo, los sobrevivientes son los pilares de internet.

Mejores apuestas

Cuando se enmarca y explica así, queda claro que la IA está en medio de su valle de la desilusión. No hay duda de que el mundo usará la IA en el futuro. Sin embargo, también es innegable que no ha demostrado un valor real en todos los ámbitos donde se esperaba — la “desilusión”.

Los resultados de una encuesta reciente de la Oficina Nacional de Investigación Económica ponen las cosas en perspectiva, indicando que más del 80% de los 6,000 directores financieros y ejecutivos encuestados reportaron que la IA no está teniendo un impacto neto positivo en la productividad de los empleados. ¿Por qué seguir invirtiendo en ella si no importa?

Pero hay una razón. Es lo que viene después en la lista de Gartner: la pendiente de la iluminación, cuando esos CFOs y CEOs comienzan a entender para qué sirve y para qué no sirve la IA. La mayoría de los trabajadores de oficina probablemente no necesiten acceso a su propio asistente digital. Pero la inteligencia artificial es, sin duda, ideal para tareas como ciberseguridad, pronósticos y creación o edición de imágenes digitales.

Con esto en mente, ¿qué acciones de IA deberían comprar los inversores antes de la fase de iluminación? La mencionada Oracle es probablemente una de ellas. Aunque la compañía ha sido principalmente un proveedor de bases de datos de acceso remoto durante la mayor parte de su existencia, su cambio para atender específicamente al mercado de IA es prometedor. Basándose en negocios ya asegurados, la dirección espera que sus ingresos por infraestructura de IA aumenten de 18 mil millones de dólares este año a 144 mil millones en 2030. Casi el triple de los ingresos totales que Oracle reportó en todo el último año fiscal.

Alphabet (GOOG 2.27%) (GOOGL 2.01%) es otra acción de IA que vale la pena considerar comprar ahora. Esta acción ha sido una de las pocas en desafiar (en su mayoría) la tendencia bajista provocada por la caída de la tecnología en el valle de la desilusión.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Cambio de hoy

(-2.01%) $-6.17

Precio actual

$300.96

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.6T

Rango del día

$298.29 - $305.76

Rango de 52 semanas

$140.53 - $349.00

Volumen

1.6M

Promedio de volumen

32M

Margen bruto

59.68%

Rendimiento de dividendos

0.28%

La inteligencia artificial ni siquiera es la mayor línea de negocio de Alphabet, para que quede claro. Eso sigue siendo el motor de búsqueda Google, y todos sus centros de beneficio auxiliares como Gmail o Google Docs. La división de computación en la nube, donde se refleja el negocio de IA de la compañía, solo representó el 15% de los ingresos y beneficios operativos del año pasado.

La unidad de nube de Alphabet es la más rápida en crecimiento, gracias a la IA. Y, en realidad, está mejor posicionada que cualquier otra para aprovechar el crecimiento que la inteligencia artificial pueda ofrecer ahora que el mundo está dispuesto y capaz de usarla de manera sensata.

Por ejemplo, aunque ChatGPT sigue siendo el chatbot impulsado por IA más utilizado en el mundo, Statcounter informa que Gemini de Google está ganando terreno frente al líder del mercado, en gran parte gracias a sus capacidades enfocadas en empresas. Al mismo tiempo, Google Docs continúa desplazando a Microsoft Office como la plataforma de productividad preferida. Google Cloud también está superando a todos sus competidores en el ámbito de la computación en la nube, según datos de Synergy Research Group.

Este alcance cada vez mayor en el mundo empresarial deja a Alphabet en una posición privilegiada para capitalizar la inminente pendiente de la iluminación, que probablemente estará mucho más centrada en clientes institucionales y empresariales que Google ya atiende.

También es probable que Alphabet facilite mucho el uso de la computación cuántica por parte de las instituciones cuando esta tecnología esté lista para la comercialización.

O si buscas algo un poco menos convencional, Recursion Pharmaceuticals (RXRX 3.26%) está usando inteligencia artificial para descubrir y desarrollar nuevos medicamentos de manera virtual, mientras que UiPath (PATH 1.35%) se especializa en automatización de flujos de trabajo computarizados. Ambos valen al menos para agregar a tu lista de vigilancia a largo plazo.

¿La única acción de IA que quizás no valga la pena comprar en este valle de la desilusión? Sorprendentemente, es la mencionada anteriormente, Microsoft. Aunque sigue siendo una potencia, aún no demuestra superioridad en ningún aspecto o segmento del negocio de IA — al menos no todavía. Pero ser dominante es un ingrediente clave para que una acción tenga un buen rendimiento en cualquier industria.