Guang Yao Securities: Los factores favorables que apoyan el precio del oro a largo plazo siguen presentes

El economista jefe de Yuekai Securities, Luo Zhiheng, afirmó que a largo plazo, los factores favorables que respaldan el precio del oro siguen presentes, y la caída abrupta del oro actual no es una señal de fin de mercado alcista, sino una corrección profunda en medio de una tendencia ascendente. En primer lugar, la normalización de los riesgos geopolíticos globales, donde la política exterior del gobierno de Trump ha provocado un aumento en la frecuencia de conflictos y una intensificación de las cadenas de reacción, seguirá debilitando la confianza en el dólar. En segundo lugar, la voluntad de los bancos centrales no estadounidenses de comprar oro sigue siendo fuerte, lo que probablemente continúe elevando el centro de precios del oro. Ante la nueva normalidad de los riesgos geopolíticos, aumentar las reservas de oro se convierte en una opción importante para que los bancos centrales no estadounidenses hagan frente a los riesgos de sanciones y refuercen la seguridad financiera. Los bancos centrales de los mercados emergentes son especialmente activos, y todavía hay un amplio espacio para el crecimiento de sus reservas. En tercer lugar, si los riesgos económicos globales cambian de una fase de inflación a una de estancamiento, el precio del oro podría mantenerse apoyado. Los precios de la energía en todo el mundo están en alza, lo que por un lado erosiona directamente la capacidad de consumo real de los hogares y, por otro, puede forzar el endurecimiento de la política monetaria para suprimir la demanda y frenar la inflación, lo que finalmente podría derivar en una desaceleración económica o incluso en una recesión. En un entorno de estancamiento, el valor estratégico del oro se verá aún más destacado.