¿Es Micron una Compra mientras los Ingresos Explotan al Alza?

Micron Technology (MU 4.89%) acaba de presentar uno de los informes trimestrales más impresionantes que hayas visto, aunque la acción no pudo ganar tracción tras sus resultados. La acción ya había subido un asombroso 350% en el último año antes del informe, y parecía un evento clásico de vender la noticia.

Echemos un vistazo más de cerca a los resultados y perspectivas del fabricante de memoria para ver si la acción puede recuperar su impulso.

Fuente de la imagen: Getty Images

Micron está funcionando a toda máquina

Micron se está beneficiando de un aumento en los precios de la memoria, ya que tanto la memoria DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámico) como la memoria NAND (flash) siguen en escasez debido a la construcción de infraestructura de inteligencia artificial (IA). Casi el 80% de los ingresos de Micron provienen de DRAM, y el resto en su mayoría de NAND.

La compañía es uno de los tres principales fabricantes de DRAM. El mercado de DRAM está siendo impulsado actualmente por la alta demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), que se empaqueta con chips de IA, como unidades de procesamiento gráfico (GPUs), para optimizar el rendimiento. Además, la oferta y la demanda se ven afectadas por el hecho de que la HBM requiere más de 3 veces la capacidad de oblea que la DRAM ordinaria.

Micron espera que tanto el mercado de DRAM como el de NAND permanezcan con capacidad limitada más allá de este año calendario. Actualmente, está ampliando su capacidad de fabricación para satisfacer las tendencias de demanda a largo plazo. Por ello, aumentó su presupuesto de gasto de capital (capex) a 25 mil millones de dólares en este año fiscal. La dirección afirmó que, a medida que la IA evoluciona, espera que la infraestructura de IA sea aún más intensiva en memoria.

En general, para su segundo trimestre fiscal, Micron reportó que sus ingresos aumentaron de 8.050 millones de dólares a 23.860 millones, superando los 20.070 millones de consenso, según compilado por LSEG. Los ingresos por DRAM se triplicaron a 18.800 millones de dólares, mientras que los ingresos por NAND aumentaron más de 2.5 veces a 5 mil millones de dólares. Otros ingresos subieron un 27% a 95 millones de dólares.

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NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(-4.89%) $-21.74

Precio actual

$422.53

Datos clave

Capitalización de mercado

$476B

Rango del día

$415.38 - $449.05

Rango de 52 semanas

$61.54 - $471.34

Volumen

2.3M

Promedio de volumen

36M

Margen bruto

58.54%

Rendimiento de dividendos

0.11%

Por segmento, los ingresos por memoria en la nube aumentaron un 163% a $7.75 mil millones, mientras que los ingresos principales de centros de datos subieron un 211% a $5.69 mil millones. Los ingresos móviles saltaron un 245% a $7.71 mil millones, y los ingresos automotrices y embebidos aumentaron un 162% a $2.71 mil millones.

Los márgenes brutos se dispararon hasta el 74.4%, desde solo el 36.8% hace un año y el 56% en el primer trimestre fiscal.

Las ganancias ajustadas por acción (EPS) fueron de $12.20 en comparación con $1.56 hace un año. Esto superó ampliamente las expectativas de los analistas, que eran de $9.31 en EPS ajustado.

De cara al futuro, Micron guió que los ingresos del tercer trimestre fiscal estarán entre $32.75 mil millones y $34.25 mil millones, con márgenes brutos de alrededor del 81%. La compañía espera un EPS ajustado entre $18.75 y $19.55, mientras que los analistas anticipaban un EPS ajustado de $12.05 sobre ingresos de $24.3 mil millones.

¿Es recomendable comprar acciones de Micron?

Micron no podría haber reportado resultados o perspectivas mucho mejores. Mientras tanto, en base a la relación precio-beneficio (P/E) futura, la acción es increíblemente barata, cotizando por debajo de 8 veces las estimaciones para 2027. La cuestión en gran medida depende de la naturaleza cíclica de su negocio.

Los márgenes brutos de Micron son todo lo que necesitas saber sobre qué empresas tienen actualmente todo el poder en este entorno, ya que ahora están a la par con Nvidia. La HBM se ha convertido en una parte tan integral en la construcción de centros de datos de IA como las GPUs, por lo que si el gasto en infraestructura de IA de alto nivel es la nueva norma, entonces Micron está bien posicionada a largo plazo. Por ello, creo que los inversores pueden aprovechar la pequeña caída.