¿Reducir el objetivo a 8 mil millones? Binjiang Group Qi Jinxing: Reducir la relación de deuda es más importante que perseguir escala

Publicación|Zhongfangwang

Revisión|Li Xiaoyan

En una etapa clave de profunda ajuste y reconstrucción en la industria inmobiliaria, Binjiang Group ha presentado un rendimiento destacado para 2025, respaldado por su resiliencia en el sector durante seis años consecutivos con una escala de mil millones y su posición como la única empresa privada en el TOP10, demostrando su fortaleza sólida. Al mismo tiempo, la reducción temporal de participaciones por parte del accionista controlador ha generado atención en el mercado, pero su operación conforme a la normativa y la solidez de los fundamentos de la empresa contrastan claramente. A través de datos y estrategias, no es difícil ver que Binjiang Group avanza con la determinación de “fortalecerse” y la vitalidad de “prepararse para la ofensiva”, logrando un desarrollo independiente en medio de los cambios del sector y demostrando la capacidad de las empresas privadas para atravesar ciclos económicos.

Para 2025, Binjiang Group atravesará el ciclo de ajuste del sector logrando un crecimiento en resultados en contra de la tendencia, con indicadores clave en mejora total, consolidando una base sólida para un desarrollo estable. En términos de rendimiento, los ingresos y beneficios de la compañía muestran un aumento notable. En los primeros tres trimestres de 2025, Binjiang Group alcanzó ingresos operativos de 65.514 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 60.64%; la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 2.395 mil millones de yuanes, con un aumento del 46.60%, acercándose al nivel total de 2024, y la tasa de crecimiento del beneficio neto excluyendo elementos no recurrentes superó el 60%, mejorando continuamente la calidad de las ganancias. Los datos operativos anuales refuerzan la resiliencia del sector, con ventas totales de 1017 mil millones de yuanes en 2025, manteniéndose por sexto año consecutivo por encima de los mil millones, ubicándose en el décimo lugar a nivel nacional y siendo la única empresa privada en el TOP10, demostrando la competitividad líder de las empresas privadas.

La capacidad de entrega es una manifestación directa de la fortaleza central de las inmobiliarias. Binjiang Group mantiene firmemente su compromiso de “garantizar entregas”. En 2025, la compañía entregó 43 proyectos, con más de 25,000 unidades entregadas y una superficie de casi 3.84 millones de metros cuadrados, consolidándose en la primera línea del sector en volumen y calidad, cumpliendo con las promesas a los clientes y fortaleciendo su reputación de marca.

La estrategia de adquisición de terrenos refleja un profundo conocimiento regional y una planificación estable. En 2025, Binjiang Group invirtió un total de 48.7 mil millones de yuanes en adquisición de terrenos, de los cuales más del 33% fue en Hangzhou, y en 16 áreas de la ciudad se establecieron nuevos récords de precio por metro cuadrado, con 6 de ellas estableciendo nuevos récords, además de adquirir 3 terrenos de más de 5 mil millones de yuanes, consolidando aún más su ventaja regional. Se añadieron 26 nuevos terrenos, 23 en Hangzhou, con un valor total de 85 mil millones de yuanes, acumulando suficiente reserva para el desarrollo futuro.

La continua optimización financiera es la base clave para que Binjiang Group atraviese los ciclos. En 2025, el costo promedio de financiamiento de la compañía bajó al 3.0%, una reducción de 0.4 puntos porcentuales respecto al año anterior, alcanzando niveles comparables a las principales empresas estatales y nacionales; la deuda con intereses en patrimonio se redujo de 30.5 mil millones a 26.2 mil millones de yuanes, manteniendo casi igual el volumen de préstamos y depósitos a fin de año, con una significativa mejora en la seguridad del flujo de caja. Frente a la presión de deuda en la industria, Binjiang Group continúa optimizando su estructura de deuda, aumentando la proporción de deuda a largo plazo, fortaleciendo su seguridad financiera y estableciendo un ejemplo en el sector privado.

Recientemente, la divulgación de la reducción de participaciones por parte del accionista controlador ha generado atención sobre las acciones de capital de las empresas privadas. Según el anuncio y la lógica del sector, esta reducción fue conforme a la normativa, ordenada y sin impacto sustancial en la operación o gobernanza de la empresa, siendo más una redistribución de capital en el nivel de inversión.

El ritmo y la ruta de la reducción son claros y cumplen con la normativa, demostrando cumplimiento y planificación. Desde mediados de diciembre de 2025 hasta principios de marzo de 2026, los tres fondos de inversión privada del accionista controlador, Binjiang Holdings, redujeron en conjunto 87.5723 millones de acciones, representando el 2.81% del total, recaudando aproximadamente 833 millones de yuanes, casi alcanzando el límite máximo de su plan de reducción divulgado previamente. La reducción mediante subasta concentrada se mantuvo en torno a 10 yuanes por acción, y las ventas en bloques fueron ligeramente inferiores, completadas en varias fases y canales, cumpliendo con las regulaciones y asegurando la liquidez del mercado.

El anuncio especifica que esta reducción no afectará el control de la empresa ni su operación diaria, sin defectos evidentes en cumplimiento. La operación no fue realizada directamente por el control principal, sino por la redistribución de capital de los accionistas, reflejando una cautelosa consideración sobre la liquidez y una valoración racional del valor a largo plazo, en un contexto de crecimiento estable de resultados. La reducción no altera los valores centrales ni la lógica de desarrollo de la empresa, sino que evidencia la conciencia normativa y la gestión de riesgos en la operación de capital de las empresas privadas.

El desarrollo estable de Binjiang Group se debe a la estrategia y el control de ciclo del accionista principal, Qi Jinxing, quien ha dedicado décadas al sector inmobiliario. Mantiene una filosofía de gestión prudente, evitando expansiones agresivas y apalancamiento excesivo, guiando a la empresa a través de múltiples ciclos de mercado y formando una filosofía y ritmo estratégico propios.

Los ajustes estratégicos son precisos y prudentes, adaptándose a los ciclos del sector. En 2024, durante el pico del ciclo, Qi Jinxing propuso “acostarse y avanzar lentamente”, controlando activamente el ritmo de adquisición y conservando la fuerza de la empresa; en 2025, en la fase de descenso, continuó con la estrategia de “avanzar lentamente”, ralentizando la compra de terrenos, optimizando la estructura y priorizando entregas y flujo de caja, consolidando la base de desarrollo. Para 2026, expresó claramente que la empresa pasará de “avanzar lentamente” a “levantarse y prepararse para la ofensiva”, mostrando confianza en la recuperación del sector y una estrategia proactiva.

Las metas son racionales y pragmáticas, orientadas a un desarrollo de alta calidad. Para 2026, Binjiang Group ajustó su objetivo de ventas a 800 mil millones de yuanes, no por pesimismo del mercado, sino por la necesidad de adaptarse a la prolongación del ciclo de desarrollo, ajustando proactivamente su ritmo operativo. Qi Jinxing explicó: “El ciclo de construcción se ha prolongado, antes el capital podía rotar dos veces al año, ahora solo una”, pero incluso con la reducción, el objetivo de 800 mil millones aún representará más del 1% del mercado nacional, manteniendo una posición de liderazgo. Además, la compañía implementará la estrategia de “fortalecerse y mejorar”, reduciendo la deuda con intereses a menos de 230 mil millones de yuanes, con una tasa de interés promedio aún menor a 2.9%, optimizando continuamente su estructura financiera.

La filosofía de gestión refleja flexibilidad y visión a largo plazo. La idea de Qi Jinxing de “pegar fuerte cuando se puede, retirarse rápidamente cuando no” muestra una gestión precisa de oportunidades y riesgos, siendo la lógica central que permite a Binjiang Group mantener el crecimiento rentable y atravesar ciclos. En la adquisición de terrenos, mantiene el enfoque en “Hangzhou, Zhejiang y el Este de China”, siguiendo la proporción de inversión “622”: 60% en Hangzhou, 20% en la provincia y 20% fuera, principalmente en Shanghái, equilibrando regionalidad y expansión nacional.

Desde una perspectiva sectorial, el ejemplo de Binjiang Group ofrece importantes enseñanzas para la profunda reestructuración actual del sector inmobiliario. Por un lado, su rendimiento de seis años consecutivos con mil millones de escala y en el TOP10 demuestra que las empresas privadas aún tienen fuerte capacidad de supervivencia y desarrollo en la reconfiguración del sector; por otro, su solidez financiera, entregas confiables y gobernanza ejemplar establecen un referente para el desarrollo de alta calidad en el sector privado.

Actualmente, las políticas del sector inmobiliario continúan optimizándose, apoyando demandas razonables de vivienda y promoviendo un desarrollo estable. Binjiang Group está preparado para “prepararse para la ofensiva”, esperando que las políticas favorezcan y la confianza del mercado se recupere. En el futuro, con la estabilización progresiva del sector, la sólida base financiera, ventajas regionales, reputación en calidad y estrategia firme, la compañía podrá aprovechar las oportunidades de recuperación del mercado y avanzar con estabilidad.

La reducción de participaciones por parte del accionista controlador no altera los valores centrales ni la tendencia de desarrollo de Binjiang Group. Los sólidos fundamentos de rendimiento, estabilidad financiera, gobernanza y la estrategia clara de Qi Jinxing brindan un soporte firme para el crecimiento a largo plazo. En un contexto de profunda reestructuración del sector, Binjiang Group continuará con una gestión prudente, centrada en la calidad del producto, impulsada por la innovación y la mejora, escribiendo un nuevo capítulo en el desarrollo de alta calidad de las empresas privadas en el sector inmobiliario.

Para 2026, será un año de “acumular fuerzas y comenzar un nuevo viaje” para Binjiang Group. De “avanzar lentamente” a “prepararse para la ofensiva”, ajustando racionalmente la escala de mil millones a 800 mil millones, la compañía mantiene su compromiso con la prudencia y el ritmo de desarrollo. Con la mejora progresiva del entorno sectorial, Binjiang Group, con su competitividad central, podrá atravesar ciclos y avanzar con estabilidad, convirtiéndose en un ejemplo de desarrollo estable para las empresas privadas y contribuyendo a la recuperación y el crecimiento de alta calidad del sector.