¡Grandes subidas y caídas! El sector de baterías de litio experimenta volatilidad severa, la ventaja alcista a corto plazo persiste

Este periódico (chinatimes.net.cn) reportero Hu Yawen Beijing

El 20 de marzo, más de 4700 acciones del mercado A-shares cayeron, el índice Shanghai Composite perdió los 4000 puntos, alcanzando su nivel más bajo del año. Sin embargo, el sector de baterías de litio, que había experimentado una profunda corrección recientemente, se recuperó en contra de la tendencia, liderando las ganancias del mercado. Según Wind, ese día, los índices de electrolito de litio, baterías de sodio-ion, almacenamiento de energía y baterías de potencia subieron más del 2%, y los sectores upstream de materiales de litio y minas de litio también subieron en sincronía. Varias acciones como Shida Shenghua (603026.SH) y Shangneng Electric (300827.SZ) alcanzaron el límite alcista.

No obstante, el sector de energías renovables ha mostrado una volatilidad intensa en las últimas semanas, y en general sigue en tendencia bajista. El 17 de marzo, el índice de almacenamiento de energía de Wind cayó un 3.43%, marcando la mayor caída en un solo día de esa semana (del 16 al 20 de marzo). Yang Delong, economista jefe y gestor de fondos de Qianhai Kaiyuan Fund, dijo a Huaxia Times: “Recientemente, el mercado A-shares ha sido afectado por la escalada del conflicto en Oriente Medio, y el mercado ha experimentado una corrección significativa en algunos momentos, pero esto es solo a corto plazo. La tendencia de mercado de lento pero largo crecimiento no ha cambiado. En el proceso de transformación económica, la diferenciación sectorial es bastante marcada, y las industrias emergentes atraen cada día más capital. En términos de innovación tecnológica, se puede prestar atención a sectores como robots, chips, almacenamiento de energía, así como a equipos eléctricos y metales no ferrosos que no serán eliminados por la IA.”

Rebote tras la caída

Esta semana, el índice Shanghai Composite cayó continuamente, perdiendo los 4000 puntos y regresando a los niveles de principios de 2026. A diferencia de índices como computación en la nube, seguridad de datos y tecnología financiera, que cayeron, el sector de energías renovables se recuperó en contra de la tendencia. El 20 de marzo, durante el mediodía, varios sectores relacionados con baterías de litio subieron más del 3%, pero en la fase final del día, las ganancias se redujeron a alrededor del 2%.

En cuanto al rendimiento de los sectores relacionados con litio a lo largo del día, las acciones de almacenamiento de energía mostraron un fuerte aumento, aunque hubo una diferenciación estructural dentro del sector, sin ser una tendencia de subida generalizada. De las 57 acciones componentes, 36 subieron, 21 bajaron y 11 subieron más del 8%. Al cierre del 20 de marzo, el sector de almacenamiento de energía registró un límite superior de 20CM en Shangneng Electric, mientras que Yongzhen Co. (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) y Chint Power (002150.SZ) alcanzaron límites de 10CM. Además, Jinneng Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH) y Penghui Energy (300438.SZ) subieron más del 10%. También, la acción de Shida Shenghua en el sector de electrolito de litio alcanzó un límite de 10CM.

La volatilidad en el sector de almacenamiento de energía fue alta esta semana, con rebotes tras caídas profundas y nuevas correcciones. El 17 de marzo, el índice de almacenamiento de energía de Wind cayó un 3.43%, la mayor caída en un solo día. El 18 de marzo, el volumen de negocio del índice bajó a su mínimo de 70.353 mil millones de yuanes. Sin embargo, el 20 de marzo, el flujo de fondos se recuperó claramente, con el sector subiendo un 2.47%, alcanzando un volumen de negocio de 134.066 mil millones de yuanes y un volumen de 2.271 mil millones de acciones, los niveles más altos de la semana, aunque la caída en el cierre refleja una gran divergencia en el mercado.

Similar al comportamiento del sector, las acciones componentes también mostraron una gran volatilidad. Shangneng Electric cayó a 37.2 yuanes por acción el 18 de marzo, y volvió a subir a 44.93 yuanes el 20 de marzo. Jinneng Technology cayó a 97.3 yuanes el 17 de marzo y cerró en 119.5 yuanes el 20 de marzo. Yunneng Technology cayó a 56.26 yuanes el 17 de marzo y subió a 65.55 yuanes el 20 de marzo.

Respecto a la caída reciente de los metales no ferrosos como cobre, aluminio y litio, Yang Delong comentó: “Los metales no ferrosos son productos de alta elasticidad. Durante las fases de subida, experimentan aumentos significativos, y en las bajadas, también son propensos a ventas concentradas. Debido a que los precios ya subieron claramente en etapas anteriores, y con la intensificación del conflicto en Oriente Medio, la percepción de riesgo de los inversores ha disminuido. A corto plazo, el sector de metales no ferrosos está en una fase de ajuste general, y el capital se está desplazando hacia sectores de activos pesados y baja tasa de eliminación, como electricidad, equipos de red eléctrica y ferrocarriles, que tienen valoraciones bajas y altos dividendos.”

La lucha a corto plazo continúa

Varias firmas de corretaje señalaron en informes de marzo que la escalada del conflicto en Oriente Medio es la causa principal de la volatilidad reciente del mercado y del movimiento de fondos. Citic Securities analizó: “Los ataques militares de EE. UU. e Israel contra Irán han provocado turbulencias en los mercados bursátiles globales, y actualmente los inversores tienen opiniones divididas sobre las consecuencias de la guerra. La escalada del conflicto aumenta la incertidumbre en el suministro energético mundial, elevando rápidamente la percepción de riesgo, y los fondos migran de activos riesgosos como acciones a activos refugio como oro y dólares. Sin embargo, en los últimos 20 años, en siete conflictos importantes en Oriente Medio, los ciclos de caída en el mercado A-shares han sido generalmente cortos, y la corrección actual del mercado está suficientemente consolidada, por lo que la tendencia a medio y largo plazo no se ve afectada por el conflicto geopolítico a corto plazo.”

Tras la profunda corrección a principios de semana, ¿por qué los fondos volvieron a fluir el 20 de marzo? Desde la perspectiva de algunas empresas, no hay noticias nuevas. El 20 de marzo, un representante de Jinneng Technology dijo a Huaxia Times: “Desde principios de año, la demanda y la producción de la empresa han sido normales, bastante estables. La situación de demanda en Europa y EE. UU. no se puede concluir directamente todavía, hay que seguir observando.”

Desde el sector, se han enviado señales positivas, y la noticia de la recuperación en la producción en marzo ha sido un catalizador de confianza. Varias firmas de corretaje indicaron que la producción prevista en la cadena de la industria de baterías de litio en marzo ha mejorado notablemente. La consultora Dandong Times realizó una encuesta a las 20 principales fábricas de baterías, y los datos muestran que en marzo de 2026, la producción total del mercado de litio en China será de aproximadamente 219 gigavatios-hora, un aumento del 16.5% respecto al mes anterior, con una proporción de producción de celdas de almacenamiento de energía que sube al 40.6%. Al mismo tiempo, la producción global de baterías de litio ronda los 232 gigavatios-hora, con un crecimiento del 19% respecto al mes anterior.

El informe de Wanlian Securities señala que el almacenamiento de energía se ha convertido en uno de los principales impulsores del crecimiento en las entregas de baterías de litio: “Para 2026, se espera que el mercado de almacenamiento de energía muestre un crecimiento estable en China y una expansión simultánea en múltiples países en el extranjero. Actualmente, la rentabilidad de los proyectos de almacenamiento en China ha mejorado, y la escala de licitaciones y contrataciones mantiene un crecimiento alto, con una demanda de instalación que probablemente se mantenga estable. En el extranjero, la construcción de centros de datos en EE. UU. se acelera, generando demanda de almacenamiento; en Europa, la demanda de grandes sistemas de almacenamiento es fuerte, con una alta certeza de crecimiento a largo plazo; en Oriente Medio, Australia y otros mercados emergentes, las políticas de apoyo están impulsando la demanda de grandes sistemas y almacenamiento en hogares.”

Jinlang Technology, el tercer mayor fabricante mundial de inversores, que anteriormente tenía poca participación en sistemas de almacenamiento, comenzó en el cuarto trimestre de 2025 a vender inversores de alta potencia para almacenamiento comercial e industrial, y en enero de 2026 empezó a realizar envíos en masa, actualmente en fase de escalada de producción. En una entrevista con inversores en marzo, un representante de Jinlang dijo: “El sistema de almacenamiento es una de las principales estrategias de crecimiento para este año, y los productos de almacenamiento se orientan principalmente a exportación. Para la empresa, Europa sigue siendo el mercado extranjero más grande, y los mercados emergentes están principalmente en el sudeste asiático y África. El mercado de almacenamiento comercial e industrial tiene un potencial enorme, aunque actualmente la base es pequeña, y en los próximos 3 años se espera un crecimiento rápido.”

Cabe destacar que la tendencia de los líderes en almacenamiento de energía es clara: la consultora Dandong Times señala que la estructura de oferta muestra una situación de “líneas de producción principales al máximo, líneas marginales en hibernación”, y que las empresas líderes están aumentando sus pedidos de celdas de almacenamiento en más del 70% del crecimiento total del sector. La demanda adicional se concentra en productos de gran tamaño de 314Ah o más, mientras que el mercado de celdas de menor tamaño se ve comprimido. Las líneas de producción de las principales empresas no han parado desde principios de año; algunas incluso mantienen turnos triples durante las vacaciones de Año Nuevo, mientras que las líneas de celdas de menor capacidad y menor demanda solo han recuperado un 50-60% de su ritmo de producción, y muchas fábricas de segunda y tercera línea han detenido completamente su producción, saliendo del mercado.

Responsable: Li Weilai. Editor principal: Zhang Yuning