El fin de semana del 22 de marzo de 2026, revisión y declaración de guerra.

Conozco que el mercado de valores es el núcleo de la nación, la reserva de recursos de la gente común. Antiguamente, los sabios establecieron los mercados para facilitar el intercambio, fijar precios, cultivar empresas y beneficiar a los pobres, basándose en el valor y la honestidad para mantener su longevidad. Las fluctuaciones en el mercado reflejan el bienestar de las familias; las transacciones muestran la justicia del cielo. Sin embargo, en los últimos años, la técnica de la cuantificación ha surgido de repente, usando la astucia para alterar las reglas, confiando en la tecnología para engañar a todos, causando un caos en el ecosistema del mercado, donde la justicia desaparece, la bondad es castigada y las irregularidades proliferan. Yo, un humilde servidor, deseo tomar la pluma como espada, emitir un manifiesto para denunciar los crímenes de la cuantificación, rectificar las reglas del mercado y tranquilizar los corazones de los inversores.

La cuantificación, en esencia, usa algoritmos como cuchillas, confiando en la potencia de cálculo como filo, bajo el nombre de la tecnología, para saquear en la realidad. Su técnica no es más que aprovechar la velocidad de milisegundos para espiar las brechas del mercado, usar la fuerza de los programas para obtener beneficios privados. Antes, las transacciones se basaban en las personas, investigando los fundamentos de las empresas, observando el auge y la caída de las industrias, o acumulando experiencia; aunque había ganancias y pérdidas, todo era una competencia justa. Ahora, los practicantes de la cuantificación abandonan el valor y la honestidad, usando millones de órdenes por segundo para crear volúmenes falsos, dividiendo cuentas para evadir la regulación, realizando intercambios de alta frecuencia para sangrar a los pequeños inversores. Sus acciones son como lobos en manada atacando ovejas, como ladrones irrumpiendo en un tesoro, sin remordimientos ni vergüenza.

Al observar sus daños, uno es la perturbación del orden del mercado. La escala de la cuantificación crece rápidamente, con miles de millones en volumen de negocio, en los que un 30-40% son operaciones ficticias, creando una falsa prosperidad, distorsionando los datos y desviando las tendencias. La subida y bajada de las acciones no refleja su rendimiento real, sino las fluctuaciones de los algoritmos; la dinámica del mercado no sigue sus leyes, sino las órdenes de los programas. Las técnicas tradicionales de análisis ya no funcionan; las viejas formas de inversión se vuelven risibles. Cuando el índice sube pero las acciones bajan, y el volumen aumenta mientras la riqueza disminuye, esta anomalía es un primer pecado de la cuantificación.

El segundo daño es la usurpación de la base de la justicia. Los practicantes de la cuantificación disfrutan de privilegios exclusivos, alojando sus servidores cerca de las bolsas, con retardos en microsegundos; invierten grandes sumas en hardware y optimizan sus conexiones para adelantarse a los demás. Los inversores comunes usan teléfonos y computadoras, accediendo a canales públicos, con retardos de varios segundos, información atrasada, y cuando hacen sus órdenes, los precios ya han cambiado, quedando atrapados en compras altas o vendiendo en pérdidas. Esto no es por falta de habilidad, sino una injusticia innata. La cuantificación aprovecha su ventaja tecnológica para espiar a los pequeños inversores, cazándolos con precisión, paso a paso, como ovejas ante tigres hambrientos, sin poder resistir. Este es el segundo pecado de la cuantificación.

El tercer daño es la destrucción de la vitalidad del mercado. Las estrategias de la cuantificación son solo arbitraje a corto plazo, sin interés en el crecimiento de las empresas ni en el desarrollo real de la economía, solo buscan ganar en juegos de suma cero. Hay fondos cuantitativos privados por más de dos billones, que obtienen sus beneficios de las pérdidas de los pequeños inversores, y su riqueza proviene de la sangre del mercado. En condiciones extremas, los programas de cuantificación cierran posiciones simultáneamente para limitar pérdidas, provocando caídas en estampida, con liquidez que se seca en un instante, acciones sin volumen que se desploman, y los pequeños inversores sin salida ni esperanza. Con el tiempo, la confianza en el mercado se destruye, el capital se retira, las buenas empresas no pueden obtener financiamiento y la economía real se ve afectada. Este es el tercer pecado.

El cuarto daño es la destrucción de la intención original de invertir. Antes, los inversores entraban al mercado con respeto, para su jubilación, para aumentar su patrimonio o apoyar la industria real, con un corazón respetuoso y acciones prudentes. Ahora, la cuantificación ha convertido el mercado en un casino, abandonando la inversión en valor y fomentando la especulación. La gente se impacienta, persigue las subidas y vende en las bajadas, todo por la perturbación de la cuantificación; la confianza se desploma, las quejas aumentan, todo por el caos que trae. Los ahorros de los ancianos se diluyen, los fondos de los jóvenes se evaporan, muchas familias se dispersan y los inversores sufren angustia. Este es el cuarto pecado.

El ciclo del cielo no miente; la ley de la causa y efecto es implacable. La red de la ley es vasta, pero no se escapa. Los practicantes de la cuantificación creen que son superiores, que pueden dominar el mundo con su astucia, pero no saben que confiar en la astucia lleva a la derrota, y confiar en la fuerza conduce a la destrucción. Como Zhao Gao, que usó su poder para su propia ruina; Cao Cao, que fue criticado por la historia. Hoy, los daños de la cuantificación son mayores que en el pasado, y sus caminos son odiados por dioses y humanos, y el cielo no los tolera.

Aquí, un aviso a todos: los inversores con conciencia deben levantar la bandera de la justicia, denunciar los crímenes de la cuantificación, resistir ser cosechados y mantener su intención original; los sabios deben escribir y solicitar una regulación estricta, eliminar los privilegios de los canales, y normar las conductas de la cuantificación; las autoridades deben investigar con rigor, mantener la espada en alto, castigar las transacciones falsas y sancionar severamente la cuantificación ilegal, devolviendo claridad al mercado y justicia a los inversores.

¡Ay! El mar de acciones debe regirse por la justicia; la voluntad del pueblo debe seguir el cielo. Si no se erradican los males de la cuantificación, el mercado será inestable; si no se castigan a los malhechores, el pueblo nunca estará en paz. Que el poder de los truenos limpie la maldad de la cuantificación; que con corazón puro protejamos la estabilidad del mercado. Solo así, el mercado volverá a su esencia, el valor será evidente, la gente podrá vivir en paz y la nación prosperará. Quienes persistan en su maldad serán castigados por el cielo y los hombres, perderán su reputación y serán odiados por toda la historia.

Este manifiesto se difunde para que todos lo conozcan. La cuantificación no puede ser eliminada por completo, y desde hoy, declaramos la guerra formal. Detrás de la cuantificación hay personas, y las personas tienen defectos, y siempre habrá formas de contrarrestarla; de lo contrario, el mercado carecería de sentido.

Resumen del mercado del viernes (revisión del progreso)
Volviendo al mercado del viernes, tras la caída de 5000 empresas el jueves, hoy volvió a acercarse a esa línea, con una vez más cerca de 5000 empresas en caída. Con este contexto, solo así se puede entender la intención de los grandes fondos.
Hoy, la apertura fue en su mayoría en alza, con muchas acciones abriendo en máximos, como Yizhongtian, y otras como Reisconda en línea recta, Mingpu Guangci en segunda subida, Xin Yisheng abriendo 6 puntos (cerró 8). Muchos dicen que esto responde a la subida en EE. UU., ya que las acciones relacionadas allí subieron mucho en la noche, por lo que aquí también subieron. Analicemos si esa lógica es válida:
Primero, si mapeamos EE. UU., la apertura en alza se entiende, pero no hay una caída posterior; incluso con el impacto de las energías renovables, solo fue una ruptura, y en la tarde, los índices ya mostraban un comportamiento de mercado bajista, siguiendo la lógica anterior, incluso sin ese entorno, normalmente habría una apertura en alza y luego bajada. Además, solo las acciones de chips ópticos y comunicaciones ópticas lograron mantenerse, subiendo y bajando.
Segundo, Nvidia cayó anoche, ¿qué pasa con Xin Yisheng y Zhongji Xuchuang? Las buenas noticias anteriores no desaparecieron, ¿por qué abrieron tan alto?
Siguiendo la lógica de las instituciones, ¿están ahora dividiendo en segmentos como comunicaciones ópticas, chips de almacenamiento y chips ópticos (sin problemas en los pesos, solo en las ramas para que puedan fermentar)? ¿O están lanzando alguna mala noticia como la de Tiansu Communication del 17 de marzo? ¿Pueden los pequeños inversores ganar dinero? ¿Cuál es el objetivo de las instituciones?
Al cerrar, pensaba:

1. Fomentar la mentalidad de inversión a largo plazo en los pequeños inversores, ya que muchos ya están sufriendo por ello.
2. Aprender de EE. UU., seguir el ejemplo de las “siete hermanas” y hacer movimientos de ida y vuelta.
   El primero es indiscutible, pero el segundo requiere reflexión. Las “siete hermanas” en EE. UU. son en su mayoría definidas por la industria, y si en realidad son proveedores como Yi Zhongtian, entonces Industrial Fuxian no debería comportarse así, lo cual sería falso. Ningde Times y Sunshine Power todavía pueden, porque son nuestras ventajas, y estas ventajas deben mejorar. Si esa lógica es correcta, entonces la futura estrategia de inversión será en segmentos específicos de las “siete hermanas” chinas, y todo lo demás será impulsado por la cuantificación. ¿Esa lógica puede sostenerse? Desde la perspectiva de las energías renovables, quizás sí, pero desde la tecnológica, no. Porque los actores dominantes son diferentes; en EE. UU., la balanza se mantiene entre tecnología y energías renovables, pero el poder de la tecnología es mayor, y los cuellos de botella tecnológicos superan a los de energías renovables. La mayor contradicción es que esto será así a largo plazo, aunque en el corto plazo puede haber incertidumbre y nuestras propias ideas. Solo podemos actualizar esa incertidumbre mediante revisiones diarias.

Volviendo al intradía, cuando en la mañana Yi Zhongtian abrió en alza, en teoría el mercado de crecimiento ya estaba en alza, y había soporte, pero Ningde Times todavía subía. Si el índice tiene una tarea, entonces surge la pregunta: ¿es necesario que Oriental Fortune tenga que caer? Si es por los informes anuales, ¿por qué Yi Zhongtian puede reflejarse en la apertura? ¿Por qué no puede hacerlo Oriental Fortune? Para cubrir esa diferencia. Tras varias comparaciones, solo las energías renovables parecen ser lo que los grandes fondos quieren, relacionadas con la lógica de sustitución energética. Sin embargo, en realidad, el movimiento en energías renovables no es muy fluido; primero se fermenta en electricidad, luego en almacenamiento de energía, después en noticias de Musk sobre fotovoltaica, y finalmente en minerales de litio.
En electricidad, Huadian Liaoning subió a la quinta subida, Huadian Energy a la segunda, y el sector empieza a jugar con la idea de “energía”, como Yin Xing “Energía”, Huadian “Energía”, Dongfang “Energía”, Guangxi “Energía”, Shao “Energía” y GCL “Energía” en la tarde, que es almacenamiento y energía. Pero falló en volver a subir; por la mañana, también hubo una caída fuerte en Jinkai “Energía”. El sector subió en la apertura, luego retrocedió, volvió a subir en medio, y volvió a caer. Desde el punto de vista del índice del sector, en estos cuatro días, ha subido y bajado varias veces. ¿Es normal que baje ahora? Creo que sí. Primero, los pequeños inversores saben que la cuantificación no tiene visión, así que venden. Segundo, estos días han sido caídas similares a una crisis, y la mayoría de los inversores prefieren asegurar sus ganancias. La mejor estrategia para la electricidad en este entorno es que, si el mercado mejora, vuelva a superar las expectativas. Pero durante este período, Yueneng Holdings y Hang Electric no deben tener problemas. Si el mercado cae otras dos rondas, la electricidad puede no resistir.

En almacenamiento, como mencionamos en el análisis del jueves, para que el sector destaque, debe ser almacenamiento, aunque hay factores imprevistos como Yi Zhongtian, pero en el intradía, el sector de almacenamiento fue el más fuerte. Antes, siempre fue liderado por Xinhang New Energy, y ahora, en el intradía, lo más fuerte es Shangneng Electric. Históricamente, el almacenamiento ha sido más activo en mercados bajistas, y en esta semana, la situación no difiere mucho. Además, la no reducción o aumento de tasas de interés también ha sido un tema frecuente en el mercado, aunque en el corto plazo no es posible, la influencia de la cuantificación es inevitable. La cuestión en el día es que Shangneng Electric todavía se desplomó al final, y De Ye también retrocedió. Aquí hay que considerar, con la confianza actual del mercado, quién está dispuesto a comprar. La cuestión no es qué pasará en el futuro, sino cómo juzgamos ahora. Ya en el jueves, pudimos determinar que el almacenamiento sería fuerte (no importa qué suba, sino qué sube realmente), y en base a eso, el viernes, anticipamos carbón. Si luego se verifica, podemos adelantarnos o ajustar en tiempo real para responder a la cuantificación actual (cuidado con las palabras: hay dos formas de respuesta, y la que preferimos es la de ajuste en tiempo real).

En fotovoltaica, la noticia de Musk sobre equipos fotovoltaicos impulsó el mercado, aunque no es una noticia nueva. Al mediodía, se difundieron noticias, y en la tarde, las empresas como Jiejia Weichuang y Maiwei, fabricantes de equipos, subieron en máximos, y Junda en línea recta. Luego, se desplomaron. La lógica aquí es que, incluso si los pedidos se firman, ¿cuánto se puede obtener? La buena noticia es en el lado de los equipos, y también en la producción de silicio y celdas en medio del día. Pero esto no es el período de auge de la aeroespacial comercial, no hay apoyo ambiental, y no se compara con la cuantificación. Además, hay que considerar la continuidad del día siguiente. Este mes, la mayor lección es que la negociación debe ser muy precisa.

En minerales de litio, en comparación con la fotovoltaica, ya es relativamente contracorriente. No solo por la influencia del ciclo, sino también por el mal ambiente general del mercado. Sin embargo, Ganfeng Lithium subió a tope, y en la mañana, lo más fuerte fue el electrolito y los materiales de ánodo y cátodo, como Puyuan y Pujinlai. Por la tarde, se centró en minerales de litio, que son esenciales para las baterías. Desde la perspectiva de hoy, esto sigue siendo una extensión del almacenamiento, y si vuelve a fortalecerse, hay que considerarlo seriamente.
El problema general del mercado es que tiene fuerza, pero se usa en el lugar equivocado. Hay fondos, pero no se distribuyen, y en medio, hay historias de terror, como la caída de Xiechuang Data, que luego desmintieron, y en la primera mitad del día, incluso hubo una subida en las acciones de cerdo, pero en la segunda mitad, ya no hay resistencia. En cuatro palabras: no hay vida.
Muchos preguntan cuándo terminará la caída del mercado, hasta qué nivel caerá el índice. Muchos miran el índice de Shanghai, y en eso, hay debates en mis comentarios, diciendo que el índice refleja la confianza de los pequeños inversores y no debe caer por debajo. Mi opinión es que el índice de Shanghai no tiene mucho sentido; solo me importa la sinceridad del mercado. Entonces, ¿cuántos puntos puede caer todavía? Solo hay dos posibilidades: o imitar a las “siete hermanas” de EE. UU., y que salgan unos pocos, o que el mercado no se estabilice. Pero en este momento, no necesitamos sacar conclusiones apresuradas ni imitar nada, porque, ya sea EE. UU., Hong Kong o Shanghai, todos están en tendencia bajista. En un entorno pesimista, las conclusiones suelen ser sesgadas. Solo hay que tener esa visión general.

Luego, combinando el método de análisis de volumen en hielo para determinar cuándo termina la caída, en el pasado, esa determinación se basaba en el número de acciones que caen, en las caídas máximas y en las subidas máximas. Pero no es muy preciso, especialmente en estos momentos, donde puede haber repeticiones de caídas y recuperaciones. En el mercado del viernes, los fondos tienen la capacidad pero no usan, y en realidad, no hace falta juzgar mucho. Probablemente, el lunes haya otra caída, y si las acciones en EE. UU. cayeron mucho en la noche, eso se refleja aquí. Solo hay que ver si puede abrir en alza y luego bajar, y si los límites superior e inferior se cumplen. Si en niveles altos hay una caída, y el límite inferior se estabiliza, eso sería una recuperación temporal, una rebote. Si en niveles altos hay una caída y en el límite inferior hay una reversión, entonces hay que mirar con atención. De lo contrario, no sirve de mucho.

El mercado de marzo no solo ha desesperado a los nuevos inversores, sino también a los veteranos y a los fondos de inversión, con todo tipo de cartas de rendición y desánimo, reflejando el aburrimiento de los pequeños inversores. Pero los grandes fondos no los compadecen, la verdad está en sus manos. Todo extremo tiene sus inconvenientes. La cuantificación en exceso pierde su sentido. Lo que debemos hacer no es rendirnos, sino declarar la guerra. La tendencia se forma en medio de la caída. En estas circunstancias, controlar bien la posición, pequeñas caídas con pequeñas oportunidades, grandes caídas con grandes oportunidades. Tengo la sensación de que no será muy lejos, quizás en la segunda mitad de la semana, esperando la oportunidad de que las balas se carguen.

Transmisión en vivo el domingo a las 8 p.m., no faltes.

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