4 Cosas Que los Inversores Necesitan Saber Ahora Mismo Sobre las Nuevas Regulaciones Criptográficas de la SEC

El 17 de marzo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) emitieron nuevas directrices que crean efectivamente una taxonomía formalizada sobre cómo los reguladores gobernarán los criptoactivos. El esquema de clasificación abarcador tendrá grandes consecuencias para el futuro de los mercados de criptomonedas y, al menos por ahora, las implicaciones parecen ser muy positivas.

Así que, sin más preámbulos, aquí hay cuatro cosas que todo inversor en criptomonedas debería entender sobre el nuevo panorama.

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. Ahora hay cinco categorías oficiales para los criptoactivos

El nuevo marco clasifica los activos digitales en cinco categorías: commodities digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales, stablecoins y valores digitales.

Dieciséis activos, incluyendo todas las principales criptomonedas, fueron específicamente nombrados como commodities digitales, incluyendo Ethereum, (ETH 3.17%) XRP, (XRP 2.96%) Solana, (SOL 3.00%) Cardano, Chainlink, Bitcoin y Dogecoin. Para Bitcoin, esto fue simplemente una reafirmación del statu quo regulatorio previo, pero para los otros, la designación aclara la falta de claridad legal pasada.

En resumen, según la SEC, un commodity digital es algo que obtiene su valor tanto de una red blockchain como de la oferta y demanda, y lo que es importante, explícitamente no del resultado del trabajo gerencial de otra persona. Entonces, si el valor de una moneda depende de su funcionamiento programático en la red en lugar de una promesa de retornos por parte de un equipo, es un commodity y no un valor. La distinción es crucial porque los valores, como las acciones, están sujetos a un conjunto diferente (y más riguroso) de regulaciones que rigen lo que sus propietarios y equipos de gestión pueden decir y hacer.

En ese sentido, “valores digitales” ahora se definen como tokens que representan instrumentos financieros tradicionales como acciones o bonos en una blockchain. Y solo esa categoría está bajo la jurisdicción de la SEC.

De manera algo confusa, las stablecoins pueden o no ser valores según su estructura, según la nueva clasificación, pero los activos más grandes de la clase probablemente no lo sean.

2. Ahora se permite ampliamente el staking

Para los inversores que hacen staking de Ethereum, Solana u otras monedas proof-of-stake (PoS) para validar transacciones y obtener un rendimiento, las nuevas directrices traen buenas noticias.

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CRYPTO: ETH

Ethereum

Cambio de hoy

(-3.17%) $-68.25

Precio actual

$2085.34

Datos clave

Capitalización de mercado

$252B

Rango del día

$2061.53 - $2164.17

Rango de 52 semanas

$1398.62 - $4946.05

Volumen

13B

La SEC ahora trata el staking como una acción “administrativa” en lugar de una transacción de valores. Esa clasificación cubre staking en solitario, staking delegado, staking custodial y staking líquido.

Pero todavía hay límites. Si un proveedor de staking anuncia retornos garantizados, usa los activos depositados para especulación o toma decisiones discrecionales sobre cuándo y cuánto apostar, esas actividades aún podrían activar problemas regulatorios.

No obstante, la conclusión aquí es que Ethereum y Solana acaban de recibir luz verde para que las instituciones financieras generen un rendimiento a partir del staking con sus tokens nativos en esas cadenas.

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CRYPTO: SOL

Solana

Cambio de hoy

(-3.00%) $-2.70

Precio actual

$87.23

Datos clave

Capitalización de mercado

$50B

Rango del día

$86.97 - $90.29

Rango de 52 semanas

$70.61 - $252.78

Volumen

2.4B

3. La clasificación de tokens no está escrita en piedra

La tercera cosa importante que hay que saber sobre el nuevo esquema de clasificación es que la clasificación regulatoria de un criptoactivo puede ser modificada por quienes lo emiten, y potencialmente de manera accidental.

Por ejemplo, si un proyecto lanza un token que inicialmente es un “commodity digital” pero sus fundadores luego hacen promesas explícitas de beneficios ligados a sus esfuerzos gerenciales para agregar valor, ese token puede pasar a ser clasificado como valor. Esa “contrato de inversión” a ojos de la ley también puede terminar cuando el emisor cumple o incumple sus promesas, revirtiendo así el activo a un estado no valor.

Críticamente, un proyecto podría accidentalmente caer en territorio de valores por prometer en exceso en sus hojas de ruta de desarrollo. Hoy en día, ese riesgo parece ser más relevante para Ethereum, Solana y Cardano, ya que tienden a promocionar sus hojas de ruta a los inversores más que otras cadenas principales.

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CRYPTO: XRP

XRP

Cambio de hoy

(-2.96%) $-0.04

Precio actual

$1.40

Datos clave

Capitalización de mercado

$86B

Rango del día

$1.40 - $1.45

Rango de 52 semanas

$1.14 - $3.65

Volumen

1.6B

4. Los activos tokenizados ahora son oficialmente valores digitales

Lo último que hay que saber aquí es sobre la nueva designación de “valores digitales”. En resumen, si algo fue considerado un valor antes de que sus derechos de propiedad fueran tokenizados y distribuidos o rastreados mediante blockchain, sigue siendo un valor después.

Eso puede parecer restrictivo, pero la realidad es que esto representa un evento de reducción de riesgos enorme para el mercado de activos del mundo real tokenizados (RWA), que anteriormente carecía de suficiente claridad regulatoria para que las grandes instituciones financieras se interesaran. Con la SEC confirmando que estos instrumentos cumplen con las leyes de valores existentes, los gestores de activos pueden proceder a tokenizar sus acciones o bonos o participar en el mercado RWA sabiendo exactamente qué reglas se aplican.

Esto es extremadamente optimista para blockchains como Ethereum, XRP y Solana, que albergan grandes cantidades de valores tokenizados. Con la niebla regulatoria levantada, se espera que la adopción institucional se acelere muy rápidamente a partir de ahora.