Ocho nuevos fondos se lanzan, las aseguradoras aceleran su estrategia en inversiones en capital privado

Periodismo de Interface News | Feng Lijun

Desde principios de este año, las acciones de inversión en capital de riesgo por parte de las aseguradoras han sido frecuentes.

Según un análisis parcial de información pública realizado por periodistas de Interface News, desde 2026, las compañías de seguros han establecido 8 nuevos fondos de inversión en capital, involucrando a aseguradoras como Taikang Life, Great Wall Life, Dajia Life, entre otras. Entre noviembre y diciembre de 2025, al menos 7 nuevos fondos de inversión en capital también mostraron la presencia de fondos de seguros, acelerando claramente la frecuencia de estas acciones en comparación con antes.

“Se puede comparar la compra de acciones/deuda en el supermercado con ‘comprar verduras’, y la inversión en capital privado con ‘ir a la granja a cultivar’. Las aseguradoras hacen inversión en capital privado usando ‘el tiempo para ganar espacio’ — sacrificando la flexibilidad del capital para obtener mayores retornos futuros y estados financieros más estables”, explicó Wang Guojun, profesor de la Facultad de Seguros de la Universidad de Comercio Exterior y Economía, a Interface News. “Mientras el entorno de tasas bajas no cambie, las aseguradoras seguirán aumentando esta inversión para sobrevivir y obtener beneficios.”

Las aseguradoras establecen fondos de inversión en capital con frecuencia

Desde principios de este año, varias aseguradoras han participado en la creación de fondos de inversión en capital.

La sociedad de inversión en capital Tianjin Lanqin (sociedad limitada en participación) fue fundada a principios de febrero de 2026, con Gao Heping (Beijing) Enterprise Management Service Co., Ltd. como socio gestor, con una inversión de 8.601 mil millones de yuanes. Su alcance principal incluye actividades de inversión en capital mediante fondos de inversión privada, gestión de inversiones y gestión de activos.

En su lista de socios, aparecen siete aseguradoras: Taikang Life Insurance Co., Ltd., Great Wall Life Insurance Co., Ltd., AIA Life Insurance Co., Ltd., Zhonghong Life Insurance Co., Ltd., Zhongyi Life Insurance Co., Ltd., US-Asia United MetLife Insurance Co., Ltd., y Taikang Pension Insurance Co., Ltd.

Además, las sociedades de inversión en capital Zhongbao Investment Zhixing An (Jiaxing) y Zhongbao Investment Yide (Suzhou) se establecieron sucesivamente el 26 de febrero y el 5 de marzo, ambas con alcance en inversión en capital. Tianyancha muestra que los socios de la primera son Zhongbao Investment Co., Ltd. y Yong’an Property & Casualty Insurance; la segunda, socios son Zhongbao Investment y Zhonghui Life, con proporciones de inversión de 1.4156% y 98.5844%, respectivamente.

Según la página oficial de Zhongbao Investment, en virtud del “Plan para la creación de fondos de inversión en seguros en China” del Consejo de Estado, Zhongbao Investment actúa como socio general del Fondo de Inversión en Seguros de China, responsable de la creación, recaudación y gestión del fondo, establecido en diciembre de 2015. Tiene 46 accionistas, incluyendo 27 aseguradoras, 15 gestoras de activos de seguros y 4 capitales sociales.

Recientemente, el 13 de marzo, se fundó Zhongbao Investment Rongxinying (Jiaxing), con todos los socios siendo Zhongbao Investment y sus filiales.

Además, también se establecieron en el año las sociedades de inversión en capital Guangdong Hua’an Huixing, Tianjin Chuji, Beijing Chengda Digital Intelligence y Huizhi Yangtze River Delta (Shanghai), involucrando aseguradoras como Hua’an Property & Casualty, Dajia Life, China Life y PICC.

El periodista de Interface News compiló y diagramó la información.

Entre ellas, el fondo de inversión en capital privado de China Life, Huizhi Yangtze River Delta (Shanghai), se centrará en la innovación tecnológica y la actualización industrial en la región del delta del río Yangtze, invirtiendo en activos de capital en etapa de crecimiento, principalmente en las industrias de inteligencia artificial, circuitos integrados y biomedicina, en empresas innovadoras en tecnología.

El periodista de Interface News detectó que el establecimiento de fondos de inversión en capital por parte de aseguradoras ha acelerado claramente desde finales de 2025. En noviembre y diciembre de 2025, se crearon siete fondos, incluyendo Jiaxing Pingji Investment Partnership y Zhongbao Zhisen Rui (Jiaxing), con aseguradoras como Ping An Capital, Taibao Asset Management, PICC y China Life involucradas (Ping An Capital y Taibao Asset Management son gestoras de activos de seguros).

Riesgos y oportunidades coexistentes

El reciente impulso de las aseguradoras en la creación de fondos de inversión en capital refleja su entusiasmo por la inversión en acciones, además del apoyo político.

En 2025, se publicaron documentos como el “Aviso sobre la regulación del porcentaje de activos de inversión en acciones por parte de fondos de seguros”, que envían señales de alentar la participación de fondos de seguros en inversión en capital.

“El gobierno fomenta que los seguros, como ‘dinero a largo plazo’, apoyen la innovación tecnológica y la economía real, con muchas políticas y beneficios”, explicó Wang Guojun a Interface News.

“Las regulaciones continúan guiando la entrada de fondos a largo plazo en el mercado, especialmente incentivando a las aseguradoras de vida a aumentar la proporción de activos en acciones, para apoyar la estabilidad del mercado de capitales, servir a la economía real y promover la innovación tecnológica”, afirmó Wang Changtai, director senior de calificación de instituciones aseguradoras en Asia-Pacífico de Fitch Ratings.

Por otro lado, en un contexto de descenso en las tasas de interés, la participación en inversión en capital privado puede mejorar los rendimientos, optimizar la estructura de activos y alinear la duración con la de los seguros de vida, además de reducir el impacto en los beneficios del período en la contabilidad.

Wang Changtai analizó: “El entorno de tasas bajas continúa reduciendo el espacio para mejorar los rendimientos de los activos tradicionales de renta fija. Algunas aseguradoras chinas planean aumentar la asignación en capital y capital privado mediante fondos de inversión en capital, para optimizar la estructura de rentabilidad de los activos y mejor ajustar sus pasivos a largo plazo.”

“Con fondos abundantes y un mercado de seguros en rápido desarrollo, con buenos rendimientos de inversión el año pasado, las aseguradoras han acumulado mucho capital para invertir. En un contexto de escasez de activos, buscan nuevas vías, y la inversión en capital privado puede mejorar los retornos”, opinó Wang Guojun, quien agregó: “El dinero de las aseguradoras de vida tiene una duración larga, y encaja muy bien con los ciclos largos de inversión en capital privado, que suelen durar de 5 a 10 años.”

Sin embargo, la participación en inversión en capital privado también conlleva ciertos riesgos.

Un experto del sector señaló que los activos subyacentes de los fondos de capital, tras su penetración, son más complejos y menos estandarizados que los productos de renta fija, lo que aumenta la dificultad para la diligencia, valoración y gestión posterior de las inversiones. Además, la baja liquidez de los proyectos de capital privado, especialmente los fondos de inversión en capital privado, presenta nuevos desafíos para la gestión de liquidez de las aseguradoras.

“Las inversiones en capital privado suelen tener períodos de bloqueo largos y ocupan fondos durante mucho tiempo, con rutas y momentos de salida inciertos, y una liquidez general débil; en comparación, las inversiones en mercados secundarios tienen mayor liquidez, facilitando ajustes rápidos y la implementación de stop-loss”, explicó Wang Changtai. “Además, la valoración de los activos de capital privado se actualiza con menor frecuencia, por lo que su impacto en las fluctuaciones a corto plazo en los balances de las aseguradoras suele ser menor.”

El secretario del Comité y presidente de ICBC-AXA Life, Wang Dufu, afirmó recientemente en un artículo que, dado que las estrategias de inversión en crecimiento único no satisfacen las necesidades complejas de los fondos de seguros, la participación en fondos de capital privado continuará optimizándose. Por ejemplo, mediante la utilización de transacciones en el mercado secundario de capital privado para optimizar la cartera, mantener la liquidez y aprovechar oportunidades de inversión con descuento.

Wang Dufu considera que, con la aceleración de la globalización de las empresas chinas y la mejora en la capacidad de las instituciones aseguradoras para asignar activos globales, la inversión transfronteriza en fondos de capital privado será una dirección de innovación que se profundizará a largo plazo. En el futuro, las inversiones en fondos de capital privado por parte de aseguradoras serán más hábiles en la aplicación de estrategias combinadas de “inversión primaria + fondos de mercado secundario + asignación transfronteriza + integración ESG (ambiental, social y gobernanza)”, buscando un equilibrio óptimo entre obtener retornos superiores, diversificar riesgos y mantener la liquidez.