Baidu divulga el "informe de calificaciones" de la comercialización de IA: los ingresos del negocio de IA representan el 43%, transitando de la inversión en tecnología a la realización de valor

Al entrar en 2026, la inversión en IA sigue siendo intensa y desbordante. Según estadísticas, gigantes tecnológicos extranjeros como Google, Microsoft, Meta y Amazon prevén que este año su inversión total superará los 630 mil millones de dólares, con fondos que fluyen continuamente hacia el entrenamiento de grandes modelos, la acumulación de capacidad computacional y la expansión de infraestructura. Sin embargo, el foco del mercado está cambiando: ¿cuándo podrá la IA lograr realmente su autosostenibilidad y comenzar a generar beneficios?

Como uno de los primeros en declarar un enfoque total en IA en China, Baidu ha incluido su respuesta en sus informes financieros. En el informe de resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2025, publicado el 26 de febrero, Baidu reveló por primera vez que los ingresos de su negocio de IA representan el 43% de los ingresos generales, superando las expectativas del mercado, con un ingreso total de 32.700 millones de yuanes en el cuarto trimestre. En todo 2025, los ingresos totales alcanzaron 129.100 millones de yuanes, de los cuales 40.000 millones provinieron del negocio de IA.

La divulgación inicial del porcentaje de ingresos de IA indica que Baidu está integrando su estrategia de IA, que anteriormente se centraba en inversión en I+D y construcción de capacidades, en un marco de gestión y finanzas más claro. Antes, la IA se consideraba más una visión estratégica y una base tecnológica. Ahora, se ha convertido en un segmento de ingresos que puede ser contabilizado de forma independiente y monitoreado continuamente. Los negocios relacionados con IA no solo han experimentado un crecimiento significativo, sino que también ocupan una posición más central en la estructura general de Baidu.

A través de esta ventana pública que es el informe financiero, el avance de Baidu en la comercialización de IA comienza a tener datos verificables. Tras evaluar la eficiencia de monetización de la IA, los inversores descubrirán que la lógica de crecimiento de Baidu está experimentando una transformación profunda, y su narrativa de valor entra en un nuevo ciclo centrado en la realización de beneficios con IA.

Crecimiento integral, no solo explosiones puntuales: la nueva curva de crecimiento de IA de Baidu

Un análisis profundo de la curva de crecimiento de IA de Baidu revela que su impulso no proviene de una explosión en un solo negocio, sino de la colaboración simultánea en múltiples frentes: B2B, B2C y conducción autónoma. La clave de esta estrategia radica en el efecto de apalancamiento que genera la reutilización tecnológica. Una sola inversión en I+D puede liberar valor en múltiples escenarios, promoviendo el crecimiento conjunto de diferentes líneas de negocio y reduciendo continuamente los costos marginales, formando así un ciclo de negocio saludable.

El último informe financiero muestra que Baidu Cloud de IA continúa creciendo, con un aumento del 34% en ingresos en todo 2025 en comparación con el año anterior. En particular, en el cuarto trimestre, los ingresos por suscripción de infraestructura de computación de alto rendimiento en IA aumentaron un 143% interanual, acelerando respecto al 128% del trimestre anterior. Según datos de licitaciones en China en 2025, Baidu Cloud logró el primer lugar en número de proyectos adjudicados y en monto total en grandes modelos de IA, siendo la compañía con más contratos y mayor volumen en la nube durante dos años consecutivos.

En términos de cuota de mercado, según la consultora CCID, en la primera mitad de 2025, el mercado de servicios de IA en la nube en China alcanzó los 28.09 mil millones de yuanes, con Baidu Cloud liderando con una participación del 40.2%, gracias a su capacidad integral que abarca infraestructura de IA, infraestructura de agentes y aplicaciones inteligentes.

Para el mercado B2B, la clave está en cómo convertir la tecnología en soluciones prácticas. La capacidad integral es fundamental. Baidu destaca por su chip Kunlun, desarrollado de forma autónoma. En noviembre pasado, Baidu Cloud lanzó la nueva generación de Kunlun y Tianchi Supernode, y anunció que en los próximos cinco años lanzará nuevos productos anualmente. Desde su diseño, Kunlun está orientado a escenarios de IA, ofreciendo capacidades de cálculo estables y de alto rendimiento a gran escala, compatible con modelos y frameworks principales, ayudando a las empresas a desplegar y aplicar rápidamente con menores costos de integración.

En un entorno de rápida innovación tecnológica y mercado cambiante, las empresas necesitan no solo chips o modelos aislados, sino sistemas completos y sostenibles. Por ejemplo, el superinteligente evolutivo “Fàmó” de Baidu, lanzado el año pasado, utiliza capacidades de razonamiento de modelos de lenguaje grande y técnicas de búsqueda evolutiva a gran escala para simular miles de millones de años de evolución biológica en días o incluso horas, descubriendo soluciones globales óptimas que antes no alcanzaba la humanidad, y que pueden auto-iterarse según las condiciones cambiantes para ofrecer la mejor estrategia dinámica. En su primer mes, más de 2000 empresas solicitaron pruebas, cubriendo sectores como logística, manufactura y AI4S, ayudando a los clientes a explorar soluciones globales eficientes.

En el mercado B2C, las aplicaciones de IA de Baidu en 2025 superaron los 10 mil millones de yuanes en ingresos anuales. Su asistente Wenxin cuenta con 202 millones de usuarios activos mensuales, consolidándose como uno de los tres principales portales de IA en China junto con Doubao y Qianwen. Aprovechando su ventaja en modelos y su integración natural con escenarios de búsqueda, Wenxin ha transformado profundamente la búsqueda y la IA, siendo una plataforma versátil que combina pensamiento profundo, interacción multimodal y servicios en todos los ámbitos.

La verdadera diferencia en la competencia B2C ya no radica solo en el crecimiento de usuarios activos mensuales, sino en si los usuarios están dispuestos a pagar por productividad real de IA, cerrando así el ciclo entre escala de usuarios y valor comercial. La plataforma sin código de Baidu Cloud, “Suidà”, ha sido actualizada a la versión 2.0, permitiendo “aplicaciones integradas con un clic” y “desarrollo y distribución en una sola plataforma”, facilitando que usuarios comunes creen aplicaciones productivas. En ocho meses, se han generado más de 500,000 aplicaciones comerciales, con un aumento diario superior al 150%. La mitad de estas aplicaciones incluyen backend, cubriendo más de 200 escenarios como educación, negocios, creación de contenido y servicios empresariales, generando un valor económico y de eficiencia superior a 5 mil millones de yuanes.

A medida que la exploración de AGI avanza, la IA física (Physical AI) está rápidamente pasando de laboratorio a la industria, convirtiéndose en la próxima carrera clave entre los gigantes tecnológicos globales. Baidu tiene una presencia profunda en este campo, con plataformas como Luobo Kuaipao, un servicio de movilidad autónoma, que es la implementación más directa de IA física y que está abriendo nuevas oportunidades de crecimiento. Según el informe, en el cuarto trimestre, Luobo Kuaipao realizó 3.4 millones de viajes autónomos en todo el mundo, con un crecimiento interanual superior al 200%, alcanzando picos de más de 300,000 viajes por semana.

Hasta la fecha, Luobo Kuaipao ha acumulado más de 300 millones de kilómetros en conducción autónoma y más de 190 millones en conducción completamente autónoma. La plataforma continúa expandiéndose globalmente, y para febrero de 2026, ha ofrecido más de 20 millones de viajes en todo el mundo, en ciudades como Dubái y Abu Dabi.

El 17 de enero, Luobo Kuaipao y AutoGo lanzaron oficialmente en Abu Dabi un servicio de movilidad totalmente autónoma para el público. Desde entonces, residentes y turistas pueden solicitar vehículos autónomos a través de la app AutoGo. Es la primera vez que Baidu ofrece un servicio de conducción autónoma completo en el extranjero, marcando un paso clave en la internacionalización y comercialización de su tecnología.

Desde la validación técnica hasta la operación a escala, y desde el mercado doméstico hasta la internacionalización, Luobo Kuaipao lleva la solución de movilidad inteligente “Made in China” a más ciudades del mundo.

Estrategia intensiva en el nuevo año: Baidu muestra su fuerza con un enfoque integral

Durante las recientes vacaciones del Año del Caballo, la industria tecnológica china protagonizó una batalla de inicio de año centrada en IA. La festividad, que representa la máxima expresión emocional en China, se ha convertido en el escenario principal para que las grandes empresas muestren sus capacidades en IA. El flujo de usuarios actúa como entrada, la interacción como amplificador y la conversión comercial como objetivo final. Detrás de estas exhibiciones tecnológicas, hay una competencia por captar la atención y la capacidad de monetización de los usuarios.

Como pionero en esta batalla, Baidu APP y su asistente Wenxin lanzaron la estrategia de “红包早鸟战” con actividades de red envelopes de IA. Desde el 26 de enero hasta el 12 de marzo, los usuarios que interactuaran con Wenxin en Baidu APP tuvieron la oportunidad de repartir 500 millones de yuanes en red envelopes, la primera campaña de este tipo en China en el contexto del Año Nuevo. A diferencia de otros, Baidu vinculó la obtención de red envelopes con el uso de capacidades centrales de IA, aprovechando la integración en el escenario y el flujo de usuarios para facilitar transiciones sin fricciones. Según datos oficiales, desde el inicio de la campaña, el MAU de Wenxin aumentó cuatro veces respecto al año anterior.

Simultáneamente, Baidu también ha realizado movimientos en el mercado de capitales. El 5 de febrero, anunció que su consejo de administración autorizó un plan de recompra de acciones por hasta 50 mil millones de dólares, válido hasta el 31 de diciembre de 2028. Baidu afirmó que, gracias a su sólida posición de caja y gestión financiera prudente, busca crear valor a largo plazo para los accionistas mediante una política activa de recompra.

Este plan de recompra, que equivale casi al 10% de la valoración actual de Baidu, es inusual en comparación con otras grandes tecnológicas como Apple o Alphabet, que suelen recomprar entre el 2% y el 4% de su valor de mercado anualmente. Incluso Meta, en su punto máximo, no ha superado el 5%. Este nivel de recompra cercano al 10% indica una acción “no convencional” que busca no solo mejorar las ganancias por acción, sino también transmitir una señal de confianza en el valor intrínseco de la compañía. Desde la perspectiva de asignación de capital, una recompra de este tamaño sugiere que el mercado aún no refleja completamente el valor de la empresa, dejando un potencial de recuperación de al menos un 10%.

Por otro lado, en política de dividendos, Baidu espera anunciar en 2026 su primer pago de dividendos, con el fin de mejorar aún más la rentabilidad para los accionistas. La cantidad, el momento y la forma de estos dividendos serán decididos por el consejo en función del rendimiento financiero, las necesidades de fondos y las condiciones del mercado.

Iniciar una política de dividendos en un contexto de alta inversión en IA envía una señal clara: la compañía confía en su capacidad para generar flujo de caja en el futuro, cubriendo tanto gastos en I+D como inversiones de capital, y manteniendo una generación de efectivo libre estable.

Desde la experiencia histórica, muchas empresas tecnológicas que comienzan a pagar dividendos marcan un cambio en su etapa de desarrollo y a menudo anticipan una reevaluación de su valor. Por ejemplo, Microsoft empezó a pagar dividendos en 2003, y desde entonces, mediante una estrategia combinada de dividendos y recompra, su valor de mercado creció de aproximadamente 250 mil millones de dólares a cerca de 3 billones, convirtiéndose en un referente en la reevaluación del valor tecnológico.

Además de las señales positivas en la rentabilidad para accionistas, a principios de año también se ha intensificado la atención en la posible escisión de Kunlun Xin, la unidad de chips de Baidu, para su cotización independiente. El 2 de enero, Baidu anunció que su filial no totalitaria Kunlun Xin presentó en secreto una solicitud de cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong, con intención de listar en el mercado principal. Esta medida podría potenciar el valor del segmento de chips de IA, mejorar la valoración del mercado sobre su potencial tecnológico y abrir nuevas perspectivas para la valoración global de Baidu. Con una estructura de negocio cada vez más diversificada, la lógica de valoración de Baidu está evolucionando desde un enfoque basado en el PER hacia una valoración por segmentos, que permite una evaluación más precisa del valor interno de cada unidad.

En este contexto, las expectativas de los analistas sobre Baidu también han aumentado, con cerca de 20 instituciones que han revisado al alza sus objetivos de precio. Por ejemplo, Benchmark elevó su objetivo a 215 dólares, considerando la escisión de Kunlun Xin como un catalizador clave, y actualizó su modelo de valoración por segmentos, incluyendo el valor de Kunlun Xin que antes no se reflejaba. Benchmark considera que Baidu es uno de los activos con mayor potencial de crecimiento en 2026. Morgan Stanley también elevó su objetivo a 200 dólares en diciembre, destacando que Baidu está transformando sus inversiones a largo plazo en IA en un crecimiento operativo más sostenible.

Cuando la IA realmente se integre en los informes financieros, la valoración de Baidu también se reconfigurará. De ser una plataforma de búsqueda en línea, pasará a ser un gigante tecnológico que, con IA en el centro, genera ingresos en múltiples escenarios. Esto se debe a que la capacidad integral de IA de Baidu ha cerrado el ciclo “tecnología-empresa-negocio”. La IA deja de ser solo un gasto costoso para convertirse en una fuente de beneficios. Cuando la inversión tecnológica se traduce en ingresos reales por parte de empresas y usuarios, en lugar de depender solo del flujo de tráfico o subsidios a corto plazo, la lógica de precios de Baidu cambiará de “historia” a “finanzas”.

2026 podría ser ese punto de inflexión. Desde esta nueva perspectiva temporal, la historia de Baidu ya no trata de reversiones o recuperaciones, sino de cómo una compañía que cree en el largo plazo puede, en un momento de cambio, redefinir su posición en la era.