Capitalización de mercado de Tencent cae por debajo de 5 billones de dólares de Hong Kong, el mercado preocupado por la "reducción" de recompra de acciones

Aumentar la inversión en IA, reducir la cantidad de recompra de acciones.

El 19 de marzo, tras divulgar los resultados de 2025, Tencent Holdings (00700.HK) cayó más del 6% en la apertura, cerrando al mediodía con una caída del 5.9%, en 518 HKD, con un volumen de negociación de 19.1 mil millones de HKD, y una capitalización de mercado que cayó por debajo de los 5 billones de HKD.

Según expertos del sector, los resultados de Tencent cumplen con las expectativas, pero los inversores están preocupados por el aumento en la inversión en inteligencia artificial (IA), lo que ha llevado a una reducción en la recompra de acciones. Se espera que en el corto plazo la acción pruebe el importante soporte de 500 HKD, mientras que el potencial de crecimiento a medio y largo plazo de la compañía no está claro.

En la conferencia de resultados del 18 de marzo por la noche, el presidente de Tencent, Liu Zhiping, dijo que el año pasado Tencent invirtió 18 mil millones de yuanes en nuevos productos de IA, y que este año la inversión se duplicará al menos. Las ganancias adicionales generadas por los negocios principales de Tencent pueden apoyar un aumento en estas inversiones. Liu Zhiping afirmó que si Tencent cuenta con suficientes recursos para apoyar el desarrollo de IA, el gasto de capital podría alcanzar las expectativas de la compañía, y podría reducirse la recompra de acciones.

El analista Cen Zhiyong del Instituto Wutong señaló que la dirección de Tencent está considerando priorizar la inversión en IA antes de continuar con la recompra de acciones. La inversión en IA es una tendencia inevitable y está relacionada con el potencial de crecimiento futuro. La estrategia de destinar fondos a áreas de crecimiento futuro es correcta. Sin embargo, en el corto plazo, los inversores probablemente se centren en la recompra, y una reducción en la cantidad de recompra ejercerá presión sobre el precio de las acciones. Se considera que el soporte de 500 HKD es un nivel clave a corto plazo, mientras que a largo plazo dependerá del potencial de crecimiento futuro.

El gerente de inversiones del fondo Qiaolei, Pan Jun, opina que la fuerte caída tras la publicación de resultados se debe, en parte, a que los altos ejecutivos anunciaron una reducción en la recompra, lo que debilita la fuerza de soporte del precio que había sido muy confiable en el pasado. Para los inversores que mantienen Tencent como una acción de utilidad pública o de alto dividendo, esto es una señal negativa. Por otro lado, la inversión en IA requiere un gasto de capital importante, y el mercado teme que esto diluya los márgenes de beneficio ya excelentes de Tencent. En un contexto donde competidores como ByteDance, Alibaba y Baidu están invirtiendo agresivamente en IA, si Tencent continúa con altas recompras sin actualizar su infraestructura, podría quedar en desventaja en la próxima generación de redes sociales y juegos.

El director de inversión de Blue Water Capital, Li Zeming, afirmó que la inversión de Tencent en IA para 2026 aún parece carecer de una orientación clara, y que el mercado de capitales sigue teniendo muchas dudas sobre las inversiones de los gigantes tecnológicos en este campo. Anteriormente, se pensaba que estas inversiones tenían potencial de retorno, pero si se calcula la relación entre los costos de infraestructura computacional y los beneficios, no son proporcionales. A corto plazo, aumentar el gasto en IA no es una señal positiva para el mercado de capitales.

Según los datos divulgados, en 2025 Tencent recompró 153 millones de acciones por un total de 80 mil millones de HKD, y en 2024, recompró 307 millones de acciones por 112 mil millones de HKD.

De acuerdo con la información, en 2025, los ingresos totales de Tencent fueron de 751.766 millones de yuanes, un aumento del 14% respecto al año anterior, y la ganancia neta fue de 224.842 millones de yuanes, un incremento del 16%.