¡Grandes subidas y caídas! El sector de baterías de litio experimenta volatilidad severa, la ventaja alcista a corto plazo persiste

Este periódico (chinatimes.net.cn) reporta Hu Yawen, desde Beijing

El 20 de marzo, más de 4700 acciones del mercado A-shares cayeron, el índice Shanghai Composite perdió los 4000 puntos, alcanzando su nivel más bajo del año. Sin embargo, el sector de baterías de litio, que había experimentado una profunda corrección recientemente, se fortaleció en contra de la tendencia, liderando las ganancias del mercado. Según Wind, ese día, los índices de electrolitos de litio, baterías de sodio-ion, almacenamiento de energía y baterías de potencia subieron más del 2%, mientras que los sectores upstream de materiales de litio y minas de litio también subieron en sincronía. Varias acciones como Shida Shenghua (603026.SH) y Shangneng Electric (300827.SZ) alcanzaron el límite máximo de subida.

No obstante, el sector de energías renovables ha mostrado una volatilidad intensa en las últimas semanas, y en general sigue en tendencia bajista. El 17 de marzo, el índice de almacenamiento de energía de Wind cayó un 3.43%, marcando la mayor caída en un solo día de esa semana (del 16 al 20 de marzo). Yang Delong, economista jefe y gestor de fondos de Qianhai Kaiyuan Fund, dijo a Huaxia Times: “Recientemente, el mercado A-shares ha sido afectado por la escalada del conflicto en Oriente Medio, con una corrección significativa en el mercado, pero esto es solo a corto plazo. La tendencia de mercado de lento pero largo crecimiento no ha cambiado. En el proceso de transformación económica, la diferenciación sectorial es bastante marcada, y las industrias emergentes atraen cada día más capital. En términos de innovación tecnológica, se puede prestar atención a áreas como robótica, chips y almacenamiento de energía, así como a sectores de activos pesados que no serán eliminados por IA, como equipos eléctricos y metales no ferrosos.”

Rebote tras la caída

Esta semana, el índice Shanghai Composite cayó continuamente, perdiendo los 4000 puntos y regresando a los niveles de principios de 2026. A diferencia de los índices de computación en la nube, seguridad de datos y tecnología financiera, que cayeron, el sector de energías renovables se fortaleció en contra de la tendencia. El 20 de marzo, durante el mediodía, varios sectores relacionados con baterías de litio subieron más del 3%, aunque en la fase final del día, las ganancias se redujeron a aproximadamente el 2%.

En cuanto al rendimiento de los sectores relacionados con litio durante todo el día, las acciones de almacenamiento de energía mostraron un aumento notable, aunque también se observaron diferenciaciones estructurales dentro del sector, sin ser un mercado de subida generalizada. De las 57 acciones componentes, 36 subieron, 21 bajaron y 11 subieron más del 8%. Al cierre del 20 de marzo, el sector de almacenamiento de energía registró un límite máximo de subida para Shangneng Electric (20CM), mientras que Yongzhen Co., Ltd. (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) y Chint Power (002150.SZ) alcanzaron límites del 10CM. Además, Jinneng Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH) y Penghui Energy (300438.SZ) subieron más del 10%. También, Shida Shenghua, en el sector de electrolitos de litio, alcanzó un límite máximo de subida de 10CM.

La volatilidad en el sector de almacenamiento de energía fue alta esta semana, con rebotes tras caídas profundas y nuevas correcciones. El 17 de marzo, el índice de almacenamiento de energía de Wind cayó un 3.43%, la mayor caída en un solo día. El 18 de marzo, el volumen de negocio del índice bajó a su mínimo de 703.53 mil millones de yuanes. Sin embargo, el 20 de marzo, el flujo de fondos se recuperó claramente, con el sector de almacenamiento de energía subiendo un 2.47%, con un volumen de negocio de 1340.66 mil millones de yuanes y 2.271 mil millones de acciones negociadas, los niveles más altos de la semana, aunque la caída en el cierre refleja una gran divergencia en el mercado.

Similar al comportamiento del sector, las acciones componentes también mostraron una gran volatilidad. Shangneng Electric cayó a 37.2 yuanes por acción el 18 de marzo y volvió a subir a 44.93 yuanes el 20 de marzo. Jinneng Technology cayó a 97.3 yuanes el 17 de marzo y cerró en 119.5 yuanes el 20 de marzo. Yunneng Technology cayó a 56.26 yuanes el 17 de marzo y subió a 65.55 yuanes el 20 de marzo.

Respecto a la caída reciente de los metales no ferrosos como cobre, aluminio y litio, Yang Delong comentó: “Los metales no ferrosos son productos de alta elasticidad. Durante las fases de subida, experimentan aumentos significativos, y en las bajadas, también son propensos a ventas concentradas. Debido a que los precios ya subieron claramente en etapas anteriores, y con la intensificación del conflicto en Oriente Medio, la percepción de riesgo de los inversores ha disminuido. A corto plazo, el sector de metales no ferrosos está en una fase de ajuste general, con fondos desplazándose hacia activos pesados y sectores con baja tasa de eliminación, como electricidad, equipos de red eléctrica y ferrocarriles, que tienen valoraciones bajas y altos dividendos.”

La lucha a corto plazo continúa

Varias firmas de corretaje señalaron en sus informes de marzo que la escalada del conflicto en Oriente Medio es la causa principal de la volatilidad reciente del mercado y del movimiento de fondos. Citic Securities analizó: “Los ataques militares de EE. UU. e Israel contra Irán han provocado turbulencias en los mercados bursátiles globales. Actualmente, los inversores tienen opiniones divididas sobre las consecuencias de la guerra. La escalada del conflicto aumenta la incertidumbre en el suministro energético mundial, elevando rápidamente la percepción de riesgo y provocando que los fondos migren de activos riesgosos como acciones a activos refugio como oro y dólares. Sin embargo, en los últimos 20 años, en siete conflictos importantes en Oriente Medio, los ciclos de caída en el mercado A-shares han sido generalmente cortos, y la corrección actual es suficiente, por lo que la tendencia a medio y largo plazo no se ve afectada por el conflicto geopolítico a corto plazo.”

Tras la profunda corrección a principios de semana, ¿por qué los fondos volvieron a fluir el 20 de marzo? Desde la perspectiva de algunas empresas, no hubo noticias nuevas. El 20 de marzo, un representante de Jinneng Technology dijo a Huaxia Times: “Desde principios de año, la demanda y la producción de la compañía han sido normales. No es fácil hacer una conclusión definitiva sobre la demanda en los mercados de Europa y Estados Unidos, hay que seguir observando.”

Desde el sector, se han enviado señales positivas, y las noticias de recuperación en la producción en marzo han actuado como catalizadores de confianza. Varias firmas de corretaje indicaron que la producción prevista en la cadena de litio en marzo ha mejorado notablemente. El think tank Dadong Times realizó una encuesta a las 20 principales fábricas de baterías, y los datos muestran que, en marzo de 2026, la producción total del mercado de litio en China será de aproximadamente 219 gigavatios-hora, un aumento del 16.5% respecto al mes anterior, con una proporción de producción de celdas de almacenamiento de energía que sube al 40.6%. Además, la producción global de baterías de litio ronda los 232 gigavatios-hora, con un crecimiento del 19% respecto al mes anterior.

El informe de Wanlian Securities señala que el almacenamiento de energía se está convirtiendo en uno de los principales impulsores del crecimiento en las entregas de baterías de litio. “Para 2026, se espera que el mercado de almacenamiento de energía muestre un crecimiento estable en China y un crecimiento simultáneo en múltiples regiones en el extranjero. Actualmente, la rentabilidad de los proyectos de almacenamiento en China ha mejorado, con un alto crecimiento en licitaciones y demandas de instalación que se mantienen estables. En el extranjero, la construcción de centros de datos en EE. UU. impulsa la demanda de almacenamiento; en Europa, la demanda de grandes sistemas de almacenamiento es fuerte y el crecimiento a largo plazo es seguro; en Oriente Medio, Australia y otros mercados emergentes, las políticas de apoyo están elevando la demanda de grandes sistemas y almacenamiento doméstico.”

Jinlang Technology, el tercer mayor fabricante mundial de inversores, que anteriormente tenía poca participación en sistemas de almacenamiento, comenzó en el cuarto trimestre de 2025 a vender inversores de alta potencia para almacenamiento industrial y comercial, y en enero de 2026 empezó a realizar envíos en masa. Actualmente, está en fase de escalada de producción. En marzo, durante una consulta con inversores, Jinlang dijo: “El sistema de almacenamiento de energía es una de las principales estrategias de crecimiento para este año, y los productos de almacenamiento se orientan principalmente a exportaciones. Para la compañía, Europa sigue siendo el principal mercado en el extranjero, y los mercados emergentes están principalmente en el sudeste asiático y África. El mercado de almacenamiento industrial y comercial tiene un potencial enorme, aunque actualmente su base es pequeña, y en los próximos tres años se espera un crecimiento rápido.”

Cabe destacar que la tendencia de los líderes en almacenamiento de energía es clara. El think tank Dadong Times señala que la estructura de suministro muestra una “línea de producción principal al máximo, mientras que las líneas marginales permanecen en hibernación”, y que las órdenes de celdas de almacenamiento de energía de las principales empresas representan más del 70% del crecimiento total del sector. La demanda adicional se concentra en productos de gran tamaño de 314Ah o más, mientras que el mercado de celdas de menor tamaño continúa siendo comprimido. Las líneas de producción de las principales empresas no han detenido su actividad desde principios de año; algunas incluso mantienen turnos triples durante las vacaciones del Año Nuevo Lunar, mientras que las líneas de producción de celdas de menor capacidad y menor demanda solo han recuperado un 50-60% de su capacidad, y muchas fábricas de segunda y tercera línea han detenido completamente su producción, saliendo del mercado.

Responsable: Li Weilai. Editor principal: Zhang Yuning