Tianfu Communications planea ir a IPO en Hong Kong; el crecimiento de la demanda de productos impulsará el aumento de G/P de más del 40%

Long River Business Reporter Xu Yang

Tianfu Communication (300394.SZ) acelera su expansión global.

El 16 de marzo por la noche, Tianfu Communication anunció que planea emitir acciones H y cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong, contratando a Ernst & Young Hong Kong como auditor para esta emisión y listado. Los fondos recaudados se destinarán a ampliar la capacidad de producción, inversión en I+D, inversiones estratégicas y fusiones y adquisiciones.

Tianfu Communication se esfuerza por convertirse en una empresa líder mundial en dispositivos ópticos. A través de investigación y desarrollo propios y adquisiciones externas, tras años de desarrollo, ha formado dos principales segmentos de negocio: soluciones integrales de dispositivos ópticos pasivos y empaquetado avanzado de optoelectrónica. La compañía impulsa activamente su estrategia de internacionalización, con una estructura de doble sede, doble base de producción y múltiples centros de I+D en diferentes regiones.

Gracias al acelerado desarrollo de la industria de inteligencia artificial y la construcción global de centros de datos, la demanda de productos de dispositivos ópticos de alta velocidad ha crecido de forma estable y continua, impulsando un rápido crecimiento en los resultados de Tianfu Communication. Según su previsión de resultados para 2025, se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía (en adelante, “beneficio neto atribuible”) alcance aproximadamente entre 1.881 y 2.150 millones de yuanes, con un aumento interanual del 40% al 60%. Este será el mejor resultado anual de Tianfu Communication. Desde 2018 hasta 2025, el beneficio neto atribuible habrá mantenido un crecimiento consecutivo durante ocho años.

Planea emitir acciones H y cotizar en la Bolsa de Hong Kong

El 16 de marzo por la noche, Tianfu Communication anunció que, para seguir promoviendo su estrategia de internacionalización y expansión global, y para crear una plataforma de operaciones de capital internacional que satisfaga mejor las necesidades de clientes globales y apoye su desarrollo de alta calidad, planea emitir acciones en el extranjero (acciones H) y cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong en su mercado principal.

El anuncio indica que Tianfu Communication contratará a Ernst & Young Hong Kong como auditor para esta emisión y listado. Los fondos recaudados, tras deducir los gastos de emisión, se destinarán a ampliar la capacidad de producción, inversión en I+D, inversiones estratégicas y fusiones y adquisiciones, y a complementar fondos operativos, entre otros usos.

Se sabe que Tianfu Communication fue fundada en 2005 y cotizó en el Mercado de Emprendedores en China en 2015. La empresa es líder en soluciones integrales de dispositivos ópticos y en servicios de fabricación de empaquetado optoelectrónico, dedicada a la investigación, producción y venta de dispositivos ópticos de alta velocidad. Sus productos se aplican ampliamente en inteligencia artificial, centros de datos, comunicaciones por fibra óptica y sensores ópticos.

En los últimos años, Tianfu Communication ha promovido activamente su estrategia de internacionalización, formando una estructura con doble sede, doble base de producción y múltiples centros de I+D: estableció sedes en Suzhou y Singapur; construyó bases de producción en Jiangxi y Tailandia para ofrecer opciones diversificadas y soporte técnico y servicios localizados; y estableció centros de I+D en Japón, Shenzhen y Suzhou.

En una actividad de relaciones con inversores en noviembre de 2025, Tianfu Communication señaló que su base de producción en Tailandia se implementará en dos fases. La primera fase comenzó a operar a mediados de 2024 y actualmente está aumentando su capacidad según la demanda de los clientes; la segunda fase entrará en funcionamiento en ese mismo año, y se espera que en 2026 las diferentes líneas de productos en la base de Tailandia aumenten su capacidad de forma progresiva.

Desde los informes financieros, las ventas internacionales de Tianfu Communication ya se han convertido en una de las principales contribuyentes a sus resultados. Entre 2022 y la primera mitad de 2025, los ingresos por exportaciones fueron de 689 millones, 1.592 millones, 2.473 millones y 1.922 millones de yuanes, representando el 57.56%, 82.14%, 76.06% y 78.28% de los ingresos operativos en esos períodos, respectivamente.

En el mercado secundario, el precio de las acciones de Tianfu Communication ha mostrado una tendencia al alza general. El 17 de marzo, el precio de cierre fue de 280 yuanes por acción. Desde principios de 2025, ha subido más del 300%, con una capitalización de mercado total de 217.680 millones de yuanes.

Previsión de beneficios de hasta 2.15 mil millones

Tianfu Communication, acelerando su expansión internacional, muestra un rendimiento operativo destacado.

En 2018, la compañía alcanzó ingresos de 443 millones de yuanes, con un crecimiento del 31.04%; beneficio neto atribuible de 136 millones, creciendo un 21.84%; y beneficio neto ajustado (excluyendo partidas no recurrentes) de 127 millones, con un aumento del 23.97%.

Desde 2019 hasta 2024, los ingresos, el beneficio neto atribuible y el beneficio neto ajustado han mantenido un buen ritmo de crecimiento, con tasas de crecimiento de dos dígitos en su mayoría.

Según la última previsión de resultados para 2025, se espera que el beneficio neto atribuible sea de aproximadamente 1.881 a 2.150 millones de yuanes, con un aumento interanual del 40% al 60%. El beneficio neto ajustado será de aproximadamente 1.829 a 2.108 millones, creciendo entre un 39.19% y un 60.40%. Ambos indicadores alcanzarán su mejor resultado anual, y se espera que por primera vez superen los 20 mil millones de yuanes. Además, desde 2018 hasta 2025, el beneficio neto atribuible y el beneficio neto ajustado habrán mantenido un crecimiento doble durante ocho años consecutivos.

Tianfu Communication indica que la previsión de aumento del beneficio neto atribuible en 2025 respecto al año anterior se debe principalmente al acelerado desarrollo de la inteligencia artificial y la construcción global de centros de datos, que han impulsado la demanda de dispositivos ópticos de alta velocidad. La mejora en la eficiencia y reducción de costos en la fabricación inteligente de la compañía también ha contribuido al crecimiento de los ingresos de sus líneas de productos activos y pasivos. Por otro lado, durante el período, las pérdidas por tipo de cambio han incrementado los gastos financieros, afectando parcialmente el crecimiento de los resultados.

Además, para 2025, se estima que las partidas no recurrentes impactarán en aproximadamente 42 a 52 millones de yuanes en el beneficio neto atribuible, frente a 29.54 millones en el mismo período del año anterior.

Más allá de la demanda del mercado, la competitividad propia de Tianfu Communication también es un factor clave en su crecimiento estable.

Según la compañía, desde su salida a bolsa, ha mantenido una inversión constante en I+D, profundizando en soluciones integrales y en la fabricación avanzada de empaquetado óptico, fortaleciendo su liderazgo tecnológico en segmentos especializados y apoyando a sus clientes en el desarrollo y producción rápida de nuevos productos.

Entre 2023 y el tercer trimestre de 2025, los gastos en I+D fueron de 143 millones, 232 millones y 200 millones de yuanes, sumando en total 575 millones en esos tres años, con incrementos interanuales del 16.74%, 62.11% y 15.82%, respectivamente. La tasa de gasto en I+D en relación con los ingresos fue del 7.39%, 7.14% y 5.11%.

Desde su salida a bolsa en 2015, incluyendo la oferta pública inicial, Tianfu Communication ha realizado tres rondas de financiación, por un total de 1.302 millones de yuanes. Estos fondos se han destinado principalmente a la expansión industrial, incluyendo proyectos de ampliación y modernización de dispositivos ópticos pasivos, construcción de centros de I+D, proyectos de dispositivos ópticos de alta velocidad y desarrollo de motores ópticos para 5G y centros de datos.

Asimismo, Tianfu Communication mantiene una política de dividendos, compartiendo sus resultados con los accionistas. La compañía ha repartido dividendos en efectivo durante 12 años consecutivos, sumando un total de 2.172 millones de yuanes, con una tasa de distribución del 166.79%. En 2025, distribuirá un dividendo en efectivo de 5 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), totalizando 389 millones de yuanes, lo que representa el 43.23% del beneficio neto atribuible del semestre.