El presidente de la Reserva Federal Jerome Powell acaba de conectar la IA con la inflación. Aquí está tu estrategia de inversión.

El nominado del presidente Trump para convertirse en el próximo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, escribió el año pasado en The Wall Street Journal que la inteligencia artificial (IA) “será una fuerza disinflacionaria significativa, aumentando la productividad y fortaleciendo la competitividad estadounidense.” La persona que Warsh desea reemplazar tiene una opinión diferente, al menos por ahora.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró la semana pasada durante una conferencia de prensa: “A corto plazo, lo que está sucediendo es que estamos construyendo centros de datos en todas partes, y eso en realidad está presionando todo tipo de bienes y servicios que se utilizan para construir estas cosas.” Añadió, “Así que eso probablemente esté empujando la inflación hacia arriba.”

Si Powell tiene razón, los inversores probablemente necesiten cambiar su enfoque hacia estrategias que asuman que la IA será un factor inflacionario y que las tasas de interés permanecerán altas por más tiempo de lo previsto. ¿Cuáles son esas estrategias? Aquí tienes tu manual de inversión inflacionaria en IA.

Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell responde a las preguntas de los periodistas en la conferencia de prensa del FOMC el 17 de septiembre de 2025. Foto oficial de la Reserva Federal.

Enfócate en acciones con poder de fijación de precios

Cuando la inflación es alta, las empresas básicamente tienen dos opciones. Pueden absorber los costos más altos o pueden trasladar esos costos a los consumidores. Ambas opciones tienen desventajas.

Absorber los costos más altos reduce los márgenes de ganancia y las ganancias. Como las ganancias van, también lo hacen los precios de las acciones, tarde o temprano. Hay dos posibles desventajas en trasladar los costos a los consumidores. Primero, no todas las empresas pueden hacerlo, especialmente aquellas con términos contractuales que no les permiten aumentar precios. Segundo, subir los precios a menudo conduce a una menor demanda, lo que podría afectar las ventas y las ganancias (y en última instancia, los precios de las acciones).

Sin embargo, las empresas con poder de fijación de precios pueden trasladar los costos más altos sin un impacto negativo significativo en sus negocios. Son algunas de las acciones más resistentes a la inflación en el mercado.

¿ Qué acciones específicas cumplen con estos requisitos? Freeport-McMoRan (FCX 2.85%) podría ser una buena opción. La compañía produjo 3.4 mil millones de libras de cobre el año pasado. El cobre es un componente crítico para el cableado en los centros de datos de IA. Freeport-McMoRan estima que podría aumentar su producción de cobre en aproximadamente un 60% para 2030. Esta acción minera está preparada para ser una gran ganadora en los próximos años.

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NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Cambio de hoy

(-2.85%) $-1.53

Precio actual

$52.09

Datos clave

Capitalización de mercado

$75B

Rango del día

$51.51 - $53.92

Rango de 52 semanas

$27.47 - $69.75

Volumen

25M

Promedio de volumen

20M

Margen bruto

25.19%

Rendimiento de dividendos

0.57%

Compra los mayores cuellos de botella en IA

Una forma inteligente de llevar la inversión en acciones con poder de fijación de precios al siguiente nivel es enfocarse en los mayores cuellos de botella en IA. El auge en la expansión de infraestructura de IA en los últimos años ha sido impresionante. Sin embargo, el crecimiento de los centros de datos de IA casi con certeza habría sido mucho mayor si no fuera por la limitada disponibilidad de chips de memoria y energía eléctrica.

Los chips de memoria, especialmente la memoria de alta ancho de banda (HBM), han disfrutado de una demanda sin precedentes. Y esta demanda supera ampliamente la oferta. Para los inversores en EE. UU., Micron Technology (MU 4.89%) podría ser una forma atractiva de aprovechar este desequilibrio.

Micron es uno de los solo tres principales proveedores de HBM, junto con Samsung Electronics y SK Hynix. Es el único miembro del grupo que tiene sede en EE. UU. Micron vendió completamente su suministro de HBM hace 6 meses. La dirección confirmó durante la reciente llamada de resultados trimestrales que solo puede satisfacer la mitad o dos tercios de la demanda de algunos clientes clave. Aunque Micron es una acción cíclica, no hay fin a su ciclo extremadamente positivo.

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NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(-4.89%) $-21.74

Precio actual

$422.53

Datos clave

Capitalización de mercado

$476B

Rango del día

$415.38 - $449.05

Rango de 52 semanas

$61.54 - $471.34

Volumen

2.3M

Promedio de volumen

36M

Margen bruto

58.54%

Rendimiento de dividendos

0.11%

Las grandes tecnológicas también están luchando por asegurar suficiente electricidad para alimentar sus centros de datos de IA. Los modelos de IA son notoriamente consumidores de energía. Tras décadas de estancamiento, incluso ha habido un renacimiento de la energía nuclear impulsado por esta demanda de energía para ejecutar sistemas de IA.

Constellation Energy (CEG 11.18%) se encuentra entre los mayores beneficiarios de esta tendencia. Tras su fusión con Calpine a principios de este año, Constellation es la mayor productora privada de energía del mundo. También es la mayor compañía de energía nuclear en EE. UU.

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NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Cambio de hoy

(-11.18%) $-35.38

Precio actual

$281.09

Datos clave

Capitalización de mercado

$102B

Rango del día

$277.87 - $316.47

Rango de 52 semanas

$161.35 - $412.70

Volumen

257K

Promedio de volumen

3.6M

Margen bruto

17.35%

Rendimiento de dividendos

0.56%

Apuesta a coberturas

Si alguien tiene un pulso sobre qué factores están contribuyendo a la alta inflación, ese es Jerome Powell. Cuando dice que los centros de datos están impulsando precios más altos, le creo. Invertir en acciones que se beneficien de esta dinámica, como Freeport-McMoRan, Micron y Constellation Energy, podría ser una jugada inteligente.

Por supuesto, las acciones de IA (incluyendo grandes jugadores como Nvidia (NVDA 3.17%) y la matriz de Google Alphabet (GOOG 2.27%) (GOOGL 2.01%)) todavía podrían ser — y sospecho que serán — grandes ganadoras. Pero no me sorprendería que la inversión más rentable en IA en los próximos años sea la acción de una empresa que nunca ha escrito una sola línea de código de IA.