NetEase desmiente los rumores sobre "retirada total de subcontratación de IA", Ding Lei levanta la bandera de la IA con 310 mil millones

Texto | Radar Finanzas Peng Cheng

Edición | Meng Shuai

Recientemente, una noticia sobre “NetEase planea despedir a todos los empleados externalizados usando IA” ha generado gran atención, llevando a esta veterana gigante de Internet nuevamente a los focos públicos.

Al respecto, NetEase aclaró que los cambios de personal recientes son solo ajustes normales en algunos proyectos y reemplazo de personal, como parte de la gestión operativa diaria de la empresa, y no afectarán el funcionamiento normal de la compañía ni de sus diferentes líneas de negocio.

Aunque NetEase salió rápidamente a desmentir los rumores, no se puede ignorar que la tecnología de IA está revolucionando todas las industrias con un impulso imparable, trayendo cambios y oportunidades sin precedentes, pero también ejerciendo presión sobre la organización de muchas empresas de juegos, incluyendo NetEase.

Cabe destacar que en la lista de los “Ricos Globales Hurun 2026” revelada a principios de marzo, el fundador de NetEase, Ding Lei, ocupa el quinto lugar entre los millonarios chinos, con una fortuna de 310 mil millones de yuanes.

Sin embargo, los últimos resultados financieros publicados por NetEase revelan una visión de corto plazo de dificultades en su rendimiento. En el cuarto trimestre del año pasado, la utilidad neta atribuible a la matriz cayó casi un 30% interanual. Antes y después de la publicación del informe, bancos internacionales como Goldman Sachs y UBS redujeron sus objetivos de precio o previsiones de beneficios.

Ding Lei afirmó que, mirando hacia el futuro, todas las líneas de negocio de NetEase seguirán centradas en crear productos de alta calidad. A través de la construcción de un ecosistema de talento innovador, profundizando la cooperación con socios globales y promoviendo el desarrollo de capacidades en IA, la empresa busca fortalecer la vitalidad de sus juegos, ofrecer experiencias novedosas y crear mayor valor para jugadores y accionistas en todo el mundo.

Desmentido de los rumores de “despedir a todos los empleados externalizados”: ajustes normales de personal

La chispa que inició el incidente fue una captura de pantalla de chat que circuló ampliamente en plataformas sociales.

Según Red Star News, los registros de chat en línea afirman que, para reducir costos y mejorar la eficiencia, NetEase Interactive Entertainment ha experimentado con éxito funciones como escritura de código, diseño artístico y pruebas mediante IA, y planea reemplazar puestos de trabajo externalizados con IA, con una reducción prevista del 30-40% en abril y del 80% o incluso todos los empleados externalizados en mayo.

Estas noticias se difundieron rápidamente en la red, generando amplio debate, y NetEase aclaró el 18 de marzo a varios medios que la información no era cierta. “Actualmente, debido a ajustes en proyectos internos, sí hay reemplazo de personal, pero esto es solo una normalidad en la optimización de recursos y ajustes de personal”.

Según el periódico 21st Century Business Herald, NetEase afirmó que los cambios recientes en el personal son solo ajustes normales en algunos proyectos y reemplazo de personal, como parte de la gestión operativa diaria, sin afectar el funcionamiento general de la empresa ni sus líneas de negocio.

Además, Red Star News informó que, a través de canales internos, NetEase tiene planes de ajustar algunos puestos básicos, pero no con la intención de reemplazar todos los puestos externalizados con IA.

Tianyancha indica que NetEase fue fundada en 1997 en Guangzhou por Ding Lei, y cotiza en bolsa en EE. UU. desde 2000 y en Hong Kong desde 2020.

En 2001, NetEase estableció oficialmente su división de juegos en línea, y su grupo de entretenimiento interactivo, como la mayor unidad de juegos, ha desarrollado durante más de 20 años franquicias emblemáticas como “Dream Westward Journey”, “Big Talk Westward Journey”, “Onmyoji” y otros productos populares.

Aunque NetEase desmintió los rumores de “despedir a todos los empleados externalizados usando IA”, la explosión de la tecnología IA está reconfigurando la distribución de la riqueza global, lo cual es un hecho indiscutible.

En el reciente “Riqueza Global Hurun 2026” del Hurun Research Institute, 114 empresarios con fortunas superiores a mil millones de dólares provienen de empresas de IA, de los cuales 46 son nuevos en la lista. La IA se ha convertido en la mayor fuente de creación de nuevos multimillonarios.

Es importante destacar que, como fundador y controlador real de NetEase, la fortuna personal de Ding Lei también ha estado en los niveles más altos de los empresarios chinos, con fluctuaciones en el valor de mercado de la compañía.

En la lista “Riqueza Global Hurun” publicada este año, Ding Lei ocupa el quinto lugar entre los ricos de China, con una fortuna de 310 mil millones de yuanes, por detrás de Zhang Yiming, Zhong Shanshan, Ma Huateng y Zeng Yuhui, con un aumento del 33% respecto al año anterior.

Pérdidas por gastos operativos y deterioro de inversiones afectan resultados a corto plazo

Aunque la riqueza personal de Ding Lei es sólida, los datos financieros recientes de NetEase muestran que la compañía enfrenta presiones en su rendimiento a corto plazo.

Según el último informe financiero, en el cuarto trimestre del año pasado, NetEase alcanzó ingresos de 27.5 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual de aproximadamente el 3%.

En términos de beneficios, aunque el margen bruto aumentó un 8.7% interanual hasta 17.7 mil millones de yuanes y la tasa de margen bruto subió del 61% al 64%, la utilidad neta atribuible a la matriz cayó un 28.8% interanual hasta 6.24 mil millones de yuanes.

La principal línea de negocio, juegos y servicios de valor agregado relacionados, generó 22 mil millones de yuanes en ingresos, un aumento del 3.4%, pero por debajo de las expectativas de 23.42 mil millones de yuanes de los analistas.

La Observación Económica señala que, aunque productos como “Dream Westward Journey” y “Identity V” mantienen estabilidad, los nuevos lanzamientos “Yanyun Shili Sheng” y “Marvel Contest of Champions” aportaron crecimiento, pero su capacidad de monetización no cumplió con las expectativas optimistas. Algunas instituciones consideran que la desaceleración en el ritmo de lanzamientos en la primera mitad de 2026 aumenta las preocupaciones sobre el impulso de crecimiento.

Analizando las causas de la caída en el rendimiento del cuarto trimestre, el aumento en gastos operativos ha erosionado directamente los márgenes de beneficio.

En ese trimestre, los costos operativos de NetEase fueron de 9.9 mil millones de yuanes, comparados con 10.2 mil millones en el trimestre anterior y 10.5 mil millones en el mismo período de 2024, con disminuciones tanto interanuales como trimestrales.

La reducción trimestral se debe principalmente a menores ingresos por reparto, mientras que la disminución interanual se atribuye a menores costos por derechos de juegos y reparto de ingresos.

Sin embargo, los gastos operativos aumentaron un 10.9% interanual hasta 9.4 mil millones de yuanes en ese trimestre, respecto a 8.5 mil millones en 2024, principalmente por mayores inversiones en marketing en el sector de juegos en línea, en un contexto de competencia feroz en la industria, donde los costos de adquisición de usuarios se han disparado.

Además, en el cuarto trimestre, NetEase registró pérdidas por valor de aproximadamente 2.2 mil millones de yuanes por deterioro de activos y pérdidas por cambios en divisas, frente a unos 1 mil millones de yuanes en el mismo período del año anterior, lo que también afectó los beneficios netos.

A lo largo del año, NetEase proyecta ingresos de 112.6 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 6.96%, y una utilidad neta atribuible a la matriz de 33.76 mil millones, un crecimiento del 13.68%.

En el informe financiero, NetEase también mencionó varias veces la IA. La compañía afirmó que, tras años de inversión y enfoque, ha logrado una integración profunda de la IA en todo el proceso de desarrollo de juegos y en la innovación de jugabilidad, cubriendo desde arte, diseño, programación, animación hasta control de calidad.

Estas medidas no solo han fortalecido significativamente la capacidad de producción a gran escala de la empresa, sino que también han asegurado la implementación estable de jugabilidad nativa de IA en varios productos insignia.

Varias instituciones ajustan sus objetivos de precio, y la IA podría generar presiones en la estructura organizacional

Es importante destacar que varias firmas internacionales de inversión han ajustado sus previsiones de beneficios y objetivos de precio para NetEase tras la publicación del informe.

Antes del informe, en febrero, Goldman Sachs sugirió que la presión en el precio de las acciones podría deberse a la desaceleración en los ingresos por juegos, los márgenes en el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026, y a preocupaciones sobre el impacto potencial de herramientas de creación de juegos con IA como Genie 3.

Goldman Sachs redujo ligeramente sus previsiones de ingresos para 2025-2027 en aproximadamente un 1%, reflejando un sesgo hacia la segunda mitad de este año y el próximo, y también recortó en un 3% sus previsiones de beneficios para esos años, debido a la desaceleración en la expansión de márgenes en un escenario de altos niveles base.

Sin embargo, Goldman Sachs mantiene una calificación de “Compra” para NetEase, con un objetivo en H-share ligeramente reducido de 266 a 264 HKD, y en EE. UU. de 170 a 169 USD.

Tras la publicación del informe, Morgan Stanley indicó que los ingresos del cuarto trimestre de 2025 solo aumentaron un 3% interanual hasta 27.5 mil millones de yuanes, con ingresos por juegos en línea de 21.3 mil millones, un 4% más, pero por debajo de sus expectativas, debido a una menor velocidad en el reconocimiento de ingresos.

La firma estima que los ingresos totales de juegos crecerán un 10% interanual, un nivel saludable, y los ingresos diferidos aumentaron un 34% hasta 20.5 mil millones de yuanes, alcanzando un nuevo máximo. La utilidad neta ajustada cayó un 27% interanual a 7.1 mil millones de yuanes, por debajo de sus previsiones en un 25%.

UBS publicó un informe que indica que los ingresos y beneficios operativos del cuarto trimestre de 2025 de NetEase estuvieron un 5% por debajo del consenso del mercado, y la utilidad neta ajustada fue un 23% menor, debido a pérdidas por inversiones.

La firma considera que, aunque los resultados parecen débiles, están compensados por tres factores positivos: un fuerte crecimiento del ingreso diferido del 34%, la confirmación de planes de doble cotización en bolsa y una visión constructiva de la dirección respecto a la IA.

UBS ajustó ligeramente a la baja su objetivo en EE. UU. a 180 USD y en Hong Kong a 280.8 HKD, con una relación precio/utilidad prevista para 2026 de 21 veces, manteniendo la calificación de “Comprar”.

Además de la presión en los resultados a corto plazo, el impacto de la tecnología IA en la estructura organizacional ha generado gran atención. Aunque NetEase negó los rumores de “despedir a todos los empleados externalizados usando IA”, afirmó que “por ajustes en proyectos internos, sí hay reemplazo de personal”.

Considerando el impacto potencial de herramientas como Genie 3 y la tendencia de que la IA se ha convertido en el principal motor de creación de riqueza, las grandes empresas de juegos tradicionales enfrentan presiones de transformación organizacional por la rápida evolución tecnológica.

Algunos expertos señalaron que los rumores contienen fallos lógicos evidentes. Aunque la tecnología IA ha mejorado la eficiencia en algunas tareas básicas, los puestos de soporte técnico, diseño artístico, revisión operativa y logística administrativa involucran procesos complejos y lógica emocional humana, que aún no pueden ser completamente sustituidos por IA.

La idea de “usar IA para tomar el control y despedir a todos los empleados externalizados” exagera la capacidad actual de la IA y va en contra de las prácticas y lógica operativa de las grandes empresas de Internet.

En un contexto donde el desarrollo de la tecnología IA es imparable, ¿qué resultados presentará NetEase en el futuro? Radar Finanzas continuará atento.