Una falsificación de IPO de 36.000 yuanes y un "todo en uno" en la cadena, las corrientes subterráneas de los intercambios falsos vuelven a atacar Hong Kong

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Periodista de Securities Times Wu Shun

Desde 2025, el mercado de IPO en Hong Kong ha estado en auge, alcanzando la primera posición mundial en recaudación de fondos, y el vestíbulo de operaciones de la Bolsa de Hong Kong está “sonando constantemente la campana”. En este contexto, la actividad de listar en “falsas bolsas” en Hong Kong ha vuelto a ser popular, con algunas empresas aprovechando esta tendencia para participar en lo que llaman “listados” y “golpes de campana”.

Es importante destacar que estas “falsas bolsas” copian y “fingen” ser bolsas oficiales, con sitios web de diseño elegante que crean una apariencia auténtica y confiable, lo que resulta muy engañoso para los inversores comunes. Además, las empresas que se “listan” en estas “falsas bolsas” suelen aprovechar la oportunidad para promocionar sus acciones o “acciones originales”, ocultando numerosos riesgos de inversión.

3.6 millones de yuanes para una imitación completa de IPO

A mediados de marzo, el periodista de Securities Times contactó a un intermediario que puede presentar listados en Hong Kong. Él afirmó que con solo 36,000 yuanes, una empresa puede “listarse” y “golpear la campana” en Hong Kong, además de ofrecer un servicio integral que incluye código de acciones, publicación en sitios web, y más. “El 28 de marzo tuvimos una ceremonia de listado y golpe de campana en Shenzhen. Puedes enviarme una lista de 6 a 8 participantes, y nosotros organizamos la firma, grabamos videos en vivo, hacemos entrevistas y editamos un video promocional de alta calidad”, afirmó.

Según se sabe, este intermediario ofrece un servicio de listado en un sitio web llamado “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. En ese sitio, el periodista vio que desde 2026, siete empresas ya estaban listadas en ese centro, y en 2025, más de 130 empresas.

Este sitio afirma estar aprobado legalmente por el gobierno de Hong Kong y se dirige principalmente a pequeñas y medianas empresas (no cotizadas) en Hong Kong y en China continental, ofreciendo servicios profesionales de capital internacional, incluyendo listado, asesoría financiera y consultoría para cotización. La plataforma busca, según sus propias palabras, ayudar a las PYMES a mejorar su competitividad y estructura industrial, acelerando su crecimiento y preparándolas para ingresar en los mercados de capital globales en una nueva etapa de desarrollo.

Algunos intermediarios dicen: “A través del listado en el Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong, las empresas pueden obtener más apoyo financiero, revitalizar su desarrollo, mejorar su marca y atraer más inversores y socios. Es una plataforma para mostrar su fuerza, ampliar canales de financiamiento y aumentar su influencia de marca”.

El proceso de “listado” en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” es muy simple: solo hay que llenar una solicitud básica, proporcionar información de la empresa y del representante legal, y firmar una declaración de compromiso. Los intermediarios afirman que, tras completar estos pasos y pagar las tarifas correspondientes, en tres a cinco días hábiles se puede obtener un código de acciones y la exhibición en el sitio web.

Una empresa que se listó en ese sitio en 2025 incluso publicó un video del golpe de campana en vivo. Al revisar el video, se vio que la ceremonia de listado, golpe de campana y discurso eran una réplica exacta de la ceremonia oficial de cotización en una bolsa regulada, una “versión de imitación”: siete u ocho empleados de la empresa con bufandas rojas golpeando la campana, tomándose fotos, y el responsable de la empresa expresando con entusiasmo que la compañía había entrado en una nueva etapa de desarrollo.

El costo de listar en ese sitio varía según la persona: algunos dicen que con 36,000 yuanes basta, otros piden 48,000 yuanes. El “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” indica en su sitio que no aceptan directamente solicitudes de empresas sin recomendación de un miembro de la institución recomendadora, y que las tarifas por servicios de recomendación las fija cada institución según el nivel de servicio ofrecido.

Múltiples sitios falsos que imitan a bolsas oficiales

No son pocos los sitios web falsos similares al “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. Solo con la investigación del periodista, se encontraron otros como “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, “Mercado de Transferencia de Acciones de Innovación Tecnológica de Hong Kong”, “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong”, entre otros. Estos “falsos intercambios” suelen copiar logos y nombres de la Bolsa de Hong Kong o de bolsas continentales.

Por ejemplo, el “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong” llama a su sección de listado “板” como “板 de innovación tecnológica”, imitando directamente la “Star Market” de la Bolsa de Valores de Shanghái, con la abreviatura en inglés “HKEE”, muy similar a “HKEX” de la Bolsa de Hong Kong, lo que puede causar confusión. El “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong” replica perfectamente la paleta de colores azul y rojo de la Bolsa de Hong Kong en su logotipo, y divide sus secciones en “板 de innovación tecnológica”, “板 de innovación” y “板 internacional”.

Estas “falsas bolsas” también ofrecen oportunidades para que empresas ilegales recauden fondos, vendan acciones originales y oculten riesgos, incluso algunas declarando abiertamente que ya cotizan en bolsa.

Sin embargo, cuando el periodista preguntó si listar en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” equivalía a “cotizar en bolsa”, el intermediario respondió: “Eso no es cotizar en bolsa todavía, las empresas deben avanzar paso a paso. Después de listar, puedes decir que estás más cerca del mercado de capitales”.

Muchos intermediarios afirman que, tras listar, la valoración de la empresa puede “convertirse en efectivo”: “Las pequeñas y microempresas enfrentan dificultades para obtener financiamiento: los bancos exigen altas garantías, los préstamos informales tienen costos elevados, y los requisitos y tarifas del mercado interno son altos. Tras listar, las empresas pueden realizar financiamiento mediante fondos privados, bonos privados, y otras formas; además, pueden vender y transferir acciones legalmente para obtener liquidez”.

De hecho, en la declaración de compromiso previa al listado en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”, se especifica que las empresas no pueden usar términos como “cotizar”, “código de acciones” o “código de acciones” en su promoción, ni realizar actividades ilegales como captar fondos mediante “acciones originales” o “crowdfunding de acciones”. La misma plataforma ha revelado que, tras recibir denuncias, varias empresas han sido “retiradas” por sospechas de financiamiento privado o ilegal. Sin embargo, esto parece ser una forma de deslindarse de responsabilidades, ya que muchas empresas listadas allí usan ese título para realizar captaciones ilegales o vender acciones originales. En el sitio del “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, incluso publican directamente las necesidades de financiamiento de las empresas listadas, con montos que oscilan entre un millón y varios millones de yuanes.

Precaución ante riesgos en inversiones en acciones

Es importante señalar que la mayoría de estos “falsos intercambios” ya fueron incluidos hace años en la lista de “organismos o mercados no regulados” por la Comisión de Valores de Hong Kong.

La Comisión de Valores de Hong Kong dice que crear sitios web de organismos o mercados no regulados es una táctica común para engañar a los inversores, haciéndoles creer que las instituciones o intermediarios listados en esas páginas están regulados por autoridades reales, cuando en realidad no tienen ninguna aprobación oficial. Los estafadores pueden afirmar que operan a través de mercados reconocidos, como bolsas de valores, para engañar a los inversores. Estos sitios son muy atractivos, con diseño cuidado y noticias financieras actualizadas, pero en realidad, las instituciones financieras o mercados que usan esos nombres no existen.

Al respecto, el abogado Jiang Huaqin del bufete Zhejiang Baihe advierte que, desde la perspectiva de la ley de valores en China, que una empresa china pague a una organización no autorizada en Hong Kong para “listarse” y vender acciones originales constituye una declaración falsa y una emisión ilegal de acciones. Los responsables y las empresas involucradas pueden ser acusados de delitos como operación ilegal y fraude. Los terceros que promueven o atraen a empresas continentales a esas “falsas bolsas” también pueden ser considerados coautores en delitos civiles y penales, con responsabilidades de indemnización conjunta y posibles cargos de operación ilegal o fraude.

El abogado Xu Yuehui del bufete Guangdong Huanyu Jingmao señala que, según la Ley de Valores, las instituciones sin licencia no tienen autorización para emitir y negociar valores. Vender acciones originales a públicos en China y captar fondos mediante listados sin registro es una emisión ilegal de valores. Si se finge una cotización o se falsifica un listado con fines de fraude para obtener fondos y desviarlos, se configura un delito de captación ilegal de fondos. Por lo tanto, las acciones de las empresas chinas en estos casos pueden constituir delitos de operación ilegal o fraude.

“Listar en el extranjero es una carta de presentación para la empresa, pero los estafadores aprovechan esa necesidad de ‘enriquecerse’ para montar trampas. Para prevenir estas estafas, primero hay que verificar las credenciales: las empresas chinas que quieren cotizar en Hong Kong deben registrar su proceso con la Comisión de Valores y obtener aprobación de la Bolsa de Hong Kong. Segundo, hay que tener cuidado con promesas de ‘listado rápido’, ‘sin requisitos’, ‘altos retornos’ o ‘acciones originales’. Tercero, verificar los documentos oficiales en los sitios web de la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores. Cuarto, rechazar transacciones privadas; las operaciones bursátiles deben hacerse en cuentas oficiales. Y lo más importante, guardar evidencia: todo material promocional falso, contratos, registros de transferencias y chats, para poder defenderse en el futuro”, aconseja Jiang Huaqin.

Xu Yuehui advierte que si los inversores sufren daños por publicidad falsa de cotización, las empresas responsables deben indemnizar por declaraciones engañosas. Los inversores pueden presentar demandas en tribunales chinos, y la Corte Financiera de Beijing ya ha establecido jurisprudencia sobre la jurisdicción en casos de fraude transfronterizo. “En estos casos, los inversores no deben confiar en las promesas de ‘listado en el extranjero’ y deben mantenerse firmes en la regla de ‘no invertir sin licencia y no comprar sin registro’”.