Dos meses generando 20 mil millones, la carrera por la participación de capital en los robots humanoides

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Imagen/IC

“Si la tendencia del sector no fuera tan popular, no estaría tan ocupado hasta tan tarde para responderte.” Después de varios días de haber enviado la noticia de la entrevista, Mao Mingjun, director general de Gengxin Capital, respondió así.

Una expresión de sentimientos, también refleja la fiebre del sector de la inteligencia corporal en el inicio de 2026.

Desde principios de este año, varias empresas en el sector de la inteligencia corporal, como Qianxun Intelligent, Xiaoyu Intelligent Manufacturing, Pasini Perception, Jijia Vision, y Digua Robots, han completado rondas de financiamiento, en las que Gengxin Capital ha participado como asesor financiero exclusivo o inversor.

IT Juzi muestra que en menos de tres meses, se han registrado más de 100 eventos de inversión en la cadena de valor del sector, con la mayor financiación individual alcanzando los 2.5 mil millones de yuanes, y más de ocho operaciones de financiamiento superiores a 1 mil millones de yuanes. En febrero, se registraron 54 eventos de financiamiento, con un monto total que superó los 12.4 mil millones de yuanes, acelerando la velocidad y densidad de las inversiones, alcanzando cerca de 20 mil millones en los primeros dos meses.

“Las empresas de la primera fila en inteligencia corporal son las más populares, y las que tienen valoraciones superiores a 1,000 millones de dólares, cuanto mayor es la valoración, más son buscadas.” En una entrevista con el periodista de Beijing News Shell Finance, Mao Mingjun mencionó a las principales empresas integradas, como Qianxun Intelligent, Variable, Xinghaitu, Galaxy General y Jijia Vision.

Para varios inversores, el capital se concentra rápidamente en las empresas líderes que poseen un ciclo completo de tecnología y negocio, con participación destacada de fondos estatales, capital industrial, fondos de inversión estratégica y otros, además de fondos en dólares que entran en carrera para complementar. Además, antes y después del Año Nuevo, la demanda de pedidos y alquileres de robots ha aumentado, acelerando la ruta hacia la comercialización.

Sin embargo, tras la euforia, también enfrentan desafíos como burbujas en las valoraciones, capacidades del “cerebro” de los robots y la integridad del ciclo comercial, que están presentes para todos los jugadores.

Los fondos estatales se han convertido en los principales actores, y el capital prefiere las empresas de la primera fila

En el primer trimestre, el sector de robots humanoides protagonizó una “batalla por captar fondos”.

Desde febrero, las cifras de financiamiento en una sola operación se han ido superando continuamente. Galaxy General Robots completó una nueva ronda de 2.5 mil millones de yuanes, convirtiéndose en la mayor operación del año; Qianxun Intelligent obtuvo 2 mil millones de yuanes; Lingxin Qiaoshou cerró una ronda B de 1.5 mil millones; y empresas como Xingdong Jiyuan, Pasini Perception, Jijia Vision, Songyan Power y Xinghaitu lograron financiamiento de más de 1 mil millones de yuanes. Según estadísticas no completas, ya hay al menos 10 unicornios en el sector de inteligencia corporal valorados en más de 10 mil millones de yuanes.

En cuanto a los tipos de empresas que reciben inversión, esta ola de financiamiento cubre empresas de “cerebro corporal”, empresas integradas de software y hardware, y componentes clave, mostrando una tendencia de concentración en las principales. “En comparación con las empresas de primera fila, las startups o empresas de nivel medio tendrán dificultades,” explicó Mao Mingjun a Shell Finance. “En cuanto a financiamiento, valoración y liderazgo en el modelo cerebral, estarán algo rezagadas y no podrán aprovechar esta ola de entusiasmo.”

En esta ronda de financiamiento, los fondos estatales son los principales, participando junto con capital industrial, fondos de inversión estratégica y otros. Por ejemplo, en los 2.5 mil millones de yuanes de Galaxy General, están presentes fondos como el Fondo Nacional de Inversión en Industria de Inteligencia Artificial (Fondo Nacional de Gran Fondo, Fase III), Sinopec, CITIC Capital, SAIC Financial Holdings y Yizhuang State Investment, siendo la primera vez que el Fondo Nacional de Gran Fondo invierte en el sector de inteligencia corporal; en los 2 mil millones de yuanes de Qianxun Intelligent, participan fondos industriales como Synstellation Capital, TCL Venture Capital, Minghui Zhiyuan, además de fondos locales como Chongqing Industrial Investment Fund y Hangzhou Jintou.

“El porcentaje de fondos estatales es muy alto,” analizó Mao Mingjun. “Porque en esta etapa, solo fondos estatales pueden invertir grandes sumas, incluyendo algunos fondos respaldados por el gobierno. También hay fondos extranjeros en dólares que no habían invertido en este sector antes y ahora necesitan posicionarse.”

Mao Mingjun afirmó que las empresas de modelos de lenguaje grande (LLM) tienen un rendimiento excelente en el mercado secundario, pero el valor del modelo de inteligencia corporal es mucho mayor que el de los modelos de lenguaje actuales. Las instituciones financieras comprenden esta lógica central, por lo que en el sector primario, la inversión en empresas de modelos corporales está en auge.

El capital industrial también está en una “estrategia de bloqueo profundo”, asegurando posiciones en toda la cadena de valor. Por ejemplo, CATL, a través de Chendao Capital, lideró la inversión en Songyan Power; JD.com y SAIC invierten en Zhiqi Power; BAIC y Meituan aumentan su participación en Xinghaitu; y Baidu, CRRC Capital y otros aparecen como accionistas de Zhiyuan. Gracias a sus ventajas en financiamiento, cadena de suministro y escenarios de aplicación, estos gigantes no solo brindan apoyo financiero, sino que también aportan soporte integral desde I+D hasta comercialización.

Respecto a la alta demanda de fondos en el sector, Gu Shitao, presidente de Magic Atom, afirmó que la mayor diferencia entre la inteligencia corporal y los robots tradicionales radica en que la IA impulsa su funcionamiento. La tecnología de IA debe implementarse en soportes físicos, lo que requiere resolver simultáneamente numerosos problemas de hardware y software. La inversión en desarrollo de software en las etapas iniciales es grande, y solo así se puede lograr un crecimiento en escala; además, los costos de computación, tokens, adquisición de datos efectivos y talento, deben ser abordados previamente por las empresas.

“Solo cuando la base de recursos esté sólida y suficiente, la tecnología podrá dar un salto exponencial, y solo entonces podrá ocurrir el ‘Momento ChatGPT’ (el momento de una revolución en la industria similar a la que generó ChatGPT),” afirmó Gu Shitao.

Ya no solo se paga por tecnología impresionante, sino que las expectativas de comercialización “exprimen la burbuja”

En el escenario del Festival de Primavera de CCTV en 2026, seis robots humanoides de Magic Atom realizaron una actuación de danza. En la sede de Yibin, su robot humanoide MagicBot Gen1 se convirtió en “fideos tiradores”, realizando tareas continuas como “levantar la masa, controlar el agua y tirar los fideos”. Al mismo tiempo, una formación de cien robots cuadrúpedos MagicDog, formando una “pandilla de pandas mecánicos”, realizó una actuación sincronizada en grupo.

Más allá del espectáculo, el 10 de marzo, Magic Atom anunció que había obtenido 500 millones de yuanes en financiamiento. “Su aparición en la Gala de Primavera nos ha traído un notable aumento de interés en el mercado y crecimiento en los negocios,” explicó la compañía a Shell Finance. La noche del Año Nuevo, los 100 “pandas mecánicos” en la Gala se agotaron en minutos; en sus negocios B2B y en la plataforma G, la consulta y las intenciones de colaboración también crecieron exponencialmente. Tras la reanudación del trabajo tras las vacaciones, la empresa recibió muchas consultas de clientes en sectores como turismo cultural, gobierno, empresas y educación, con demandas que incluyen compras de productos, soluciones personalizadas y alquiler para eventos, expandiendo rápidamente su alcance geográfico y sectorial.

“Los robots humanoides pueden generar ingresos rápidamente en el corto plazo, principalmente en entretenimiento, alquiler y guías comerciales,” dijo Gu Shitao. “Esto no es necesariamente algo negativo; este mercado está en auge. Hemos visto una fuerte demanda en Japón, Corea, Singapur, y también en Europa, Oriente Medio y Estados Unidos.”

Gu Shitao reveló que, en los pedidos confirmados para 2026, los robots humanoides y cuadrúpedos representan cada uno la mitad. Los cuadrúpedos tienen escenarios de aplicación más maduros, como inspección, seguridad y rescate de emergencia para clientes B2B; mientras que los humanoides generan ingresos rápidos a través de entretenimiento y alquiler.

Un inversor comentó a Shell Finance que desde la segunda mitad del año pasado, el capital se centra más en la implementación comercial (pedidos, recompra, modelos UE) y en la capacidad de entrega técnica del equipo. Tener solo el halo tecnológico ya no basta para sostener valoraciones altas; la burbuja en las expectativas de comercialización se está desinflando, y el capital se concentrará en las empresas líderes con pedidos reales.

Esto significa que los fondos ya no solo pagan por demostraciones tecnológicas impresionantes, sino que valoran más las órdenes reales y la capacidad de aterrizaje en escenarios. La aparición del modelo de alquiler se ha convertido en la clave para que los fabricantes de robots humanoides abran la puerta a la comercialización.

El 18 de marzo, la plataforma de alquiler de robots Qingtian Rental anunció que había completado rondas de financiamiento de ángel y de ángel+ con un monto total en millones de yuanes. El CEO Li Yiyan y el director estratégico Wang Mingfeng, en entrevistas con Shell Finance y otros medios, indicaron que actualmente su alquiler de robots se centra en escenarios de entretenimiento, incluyendo eventos comerciales, inauguraciones, guías y otros pedidos dispersos, además de proyectos como exposiciones de robots y competencias de lucha de robots. También están explorando nuevos escenarios como patrullas con perros robots, seguridad, control de acceso y horarios laborales, y servicios de comida y atención al cliente.

“Durante el Año Nuevo, nuestro volumen de pedidos creció un 70% respecto a la semana anterior. También hemos observado que clientes que antes preferían alquileres cortos ahora están optando por alquileres a largo plazo, como en centros comerciales y restaurantes, donde los robots se usan para atraer clientes e interactuar de forma rutinaria,” afirmó Li Yiyan. “A medida que los robots se implementen en más escenarios, la base de clientes alcanzables en las plataformas de alquiler seguirá creciendo, y la expansión de los escenarios de negocio ampliará aún más la base de clientes y las vías de monetización.”

El costo de alquilar un robot Yushu para bailar no es bajo, y la competencia se está desplazando del “cuerpo” al “cerebro”

“El Año Nuevo Lunar volvió a poner en auge las actuaciones con robots, y en marzo y abril, que son temporadas bajas, el volumen total de pedidos todavía es aceptable,” explicó Hu Jingling, fundador de Kunming Shenlin Technology, en una entrevista con Shell Finance. “Actualmente, el mercado de alquiler de robots tiene un volumen de pedidos similar al del año pasado.”

Yan Junru, directora comercial de la división de robots de Heowu Technology, comparte la misma percepción. “Después del Año Nuevo, rápidamente empezaron a consultar por actuaciones similares a las del Año Nuevo con robots Yushu, pero los pedidos son normales, no tan intensos como el año pasado.”

Tras el Festival de Primavera, Kunming Shenlin Technology recibió varias solicitudes de alquiler de robots para actuaciones similares a las del Año Nuevo, pero cumplir con estos pedidos no es fácil, ya que Yushu aún no ha abierto el código de las coreografías del Año Nuevo. Además, Hu Jingling también tiene consideraciones prácticas: “La actuación es muy impresionante, pero también muy difícil. Normalmente, si un robot realiza una danza propia, en caso de fallo, el mantenimiento es gratuito; pero si desarrollamos la baile por nuestra cuenta, si hay fallos durante la actuación, no podemos ofrecer reparaciones gratuitas.”

También tiene preocupaciones sobre los costos. El robot humanoide Yushu H2, que replica la coreografía del Año Nuevo, mide aproximadamente 1.80 metros y el costo de transporte entre regiones es relativamente alto. “Este año, planeamos comprar 1 o 2, no más.”

En el escenario de la Gala de Primavera, varias marcas de robots humanoides compitieron entre sí. Según Hu Jingling, el mercado de alquiler de robots todavía está dominado por Yushu, “Su actuación marcial tiene un impacto visual más fuerte, y en comparación con las actuaciones cómicas, las artes marciales y la danza son más adecuadas para presentaciones comerciales comunes.”

Varios proveedores de alquiler de robots señalaron que los escenarios para actuaciones con robots humanoides no han cambiado mucho, y siguen centrados en grabaciones en parques turísticos, eventos de inauguración y actuaciones en reuniones anuales, “la animación es importante.”

La inyección de miles de millones en financiamiento no garantiza un camino fácil en el sector de robots humanoides. La industria todavía está en una etapa temprana de comercialización, la mayoría de las empresas aún no son rentables e incluso no han entregado productos a escala.

“El año pasado fue una ‘floración de flores’, y este año sería más preciso decir que es una ‘confluencia de ríos’,” resumió Liu Yang, cofundador de Yuanli Wuxian, en tres palabras: aceleración del consenso, mayor diferenciación y reducción de ventanas. Liu Yang cree que en 2026, el campo central de la inteligencia corporal se centrará en tres dimensiones clave: quién tiene un “cerebro” autónomo y controlable, quién posee la mayor cantidad de datos reales de escenarios, y quién puede completar primero el ciclo comercial desde la “verificación de concepto” hasta la “recompra repetida.”

“Las burbujas se concentran principalmente en la desconexión entre ‘concepto tecnológico’ y ‘valoración’. Muchas empresas solo tienen capacidad de modelos, pero carecen de soporte hardware, o tienen hardware pero sin capacidad de generalización. El capital fluirá más hacia las empresas líderes y con pedidos reales,” afirmó un inversor a Shell Finance.

Esto también implica que las empresas de robots humanoides deben pensar no solo en la comercialización, sino también en la competencia desde el “cuerpo” hasta el “cerebro”. El Instituto de Investigación Zhiyuan predice que en 2026, más de 230 empresas relacionadas con robots en China enfrentará ajustes y reducciones. XinDing Capital afirma que, en 2025, más de 100 empresas de robots en el país lograron financiamiento, y para 2026, solo quedarán entre 10 y 20, con una tasa de eliminación del 80% al 90%.

Sobre las tendencias del sector en 2026, Gu Shitao hizo tres predicciones: “Primero, empezarán a vender gradualmente, bajando a escenarios de implementación. Segundo, en el campo de la IA, cada uno elegirá su propia ruta, y los fondos también seleccionarán, algunos avanzarán y otros quedarán atrás. Tercero, habrá cambios en la aplicación comercial, con una nueva ronda de reestructuración.”

“Las oportunidades son claras, pero los ganadores aún no,” concluyó Gu Shitao.

Periodistas de Beijing News Shell: Wei Boya y Zhang Xiaohui