La ola de aumentos de capital en finanzas de consumo, ¿quién está rezagado?

Fuente: Beijing Business Daily

Autor: Liu Sihong

En los últimos meses, las compañías de consumo financiero han intensificado sus acciones de aumento de capital. El 19 de marzo, según un recuento no exhaustivo de Beijing Business Daily, desde principios de año, varias instituciones como Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Jinmeixin Consumer Finance y Beiyin Consumer Finance han completado aumentos de capital o han recibido aprobación regulatoria, elevando significativamente su capital social. Sin embargo, en esta competencia por el capital, también hay quienes se han quedado atrás; hasta ahora, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance y Shengyin Consumer Finance aún no han alcanzado el requisito de un capital social de 1,000 millones de yuanes.

Se considera que en los últimos dos años, las estrictas políticas regulatorias, la competencia cada vez más feroz en el sector y el aumento constante en los costos de financiamiento han convertido el aumento de capital de una opción en una obligación, y las principales instituciones acelerarán la expansión de su capital, mientras que las pequeñas y medianas instituciones también buscarán cumplir con los requisitos regulatorios. La brecha en el capital cambiará aún más la estructura y el modo de desarrollo del sector.

El impulso del aumento de capital y sus múltiples factores subyacentes

En menos de cien días, las instituciones de consumo financiero han realizado varias acciones de aumento de capital, acelerando el ritmo de la reposición de fondos.

Recientemente, Haier Consumer Finance recibió la aprobación regulatoria y aumentó su capital social en más de 1,000 millones de yuanes, convirtiéndose en la cuarta compañía de consumo financiero licenciada en completar un aumento de capital en 2026, después de Beiyin Consumer Finance, Hubei Consumer Finance y Jinmeixin Consumer Finance. Tras este aumento, el capital social de Haier Consumer Finance pasó de 2,09 mil millones a aproximadamente 3,118 mil millones de yuanes.

Tras este aumento, el Grupo Haier mantiene su participación mayoritaria con un 49%, además de incorporar a nuevos accionistas: Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) Co., Ltd., Qingdao Lincong Trading Co., Ltd. y Shanghai Haitong Yunchuang, que en conjunto poseen el 16,81%, formando una estructura de accionariado diversificada.

En cuanto a los antecedentes de los accionistas, Qingdao Guoxin Industrial Finance Holding (Group) Co., Ltd. es una importante empresa estatal en Qingdao; Qingdao Lincong Trading Co., Ltd. es una subsidiaria de Qingdao Jinjialing Holding Group, una plataforma estatal en Laoshan, Qingdao; y Shanghai Haitong Yunchuang es una empresa de tecnología digital, cuyo principal accionista es Juheba Technology.

El aumento de capital de Haier Consumer Finance refleja la mejora en la capacidad financiera del sector. En los últimos dos meses, varias compañías de consumo financiero han anunciado aumentos de capital.

Por ejemplo, en febrero de 2026, Jinmeixin Consumer Finance duplicó su capital social de 500 millones a 1,000 millones de yuanes, tras la salida del Grupo Gome como accionista. Tras el aumento y los cambios en la estructura accionarial, China Trust Commercial Bank y Xiamen Jinyuan Jin Holding poseen el 50% de las acciones de Jinmeixin Consumer Finance.

En enero de 2026, Beiyin Consumer Finance aumentó su capital de 850 millones a 1,000 millones de yuanes. Después del aumento, Beijing Bank posee el 35,29%, mientras que Santander Consumer Finance y Lishi Group tienen el 20% y el 15%, respectivamente.

Además, Hubei Consumer Finance realizó dos rondas de aumento de capital en agosto de 2025 y enero de 2026, elevando su capital social de 1,0058 mil millones a 2,3089 mil millones de yuanes. Tras esto, Hubei Bank y Hubei SME Financial Service Center son los principales accionistas, con participaciones del 49,55% y 20,79%.

Este ciclo intenso de aumentos de capital no es casualidad; responde a múltiples factores clave.

El miembro del consejo de la Asociación de Promoción del Comercio Nacional de China, Zhi Peiyuan, señala que la “Regulación sobre la gestión de las compañías de consumo financiero” exige un capital social pagado no inferior a 1,000 millones de yuanes, lo que ha impulsado a las instituciones pequeñas y medianas a aumentar su capital para cumplir con la normativa. Beiyin y Jinmeixin han alcanzado esta línea regulatoria, mientras que Haier Consumer Finance, con un aumento de 1,028 millones de yuanes, no solo cumple con los requisitos regulatorios, sino que también refleja una evolución profunda del sector, pasando de una simple reposición de capital a una “sinergia ecológica y empoderamiento”.

Al mismo tiempo, la competencia interna en el sector se intensifica y los costos de financiamiento siguen en aumento, lo que obliga a las instituciones a reforzar su capital para mejorar su resistencia al riesgo y reducir los costos de financiamiento.

Como señala Yuan Shuai, subdirector del Departamento de Inversiones del Instituto de Desarrollo Urbano de China, el aumento constante en los costos de financiamiento en los últimos años ha comprimido los márgenes de ganancia de las instituciones de consumo financiero. La reposición de capital puede optimizar la estructura financiera, reducir la dependencia del financiamiento externo y aliviar la presión de liquidez. En este proceso, la lógica de desarrollo del sector ha cambiado de “escala primero” a “cumplimiento y calidad primero”. Las instituciones que antes expandían rápidamente mediante apalancamiento alto no podrán sostenerse, y el nivel de capitalización se ha convertido en un indicador clave para evaluar la estabilidad operativa. Por ello, el aumento de capital ya no es solo una estrategia opcional, sino una tarea de supervivencia imprescindible.

Quedando rezagadas, las brechas de capital amplían la brecha competitiva

A pesar de la tendencia general de aumento de capital, algunas compañías de consumo financiero aún están rezagadas, y la insuficiencia de capital puede limitar su desarrollo.

El análisis de Beijing Business Daily revela que, entre las 31 compañías de consumo financiero licenciadas en todo el país, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance y Shengyin Consumer Finance tienen capitales sociales de 500 millones, 500 millones y 300 millones de yuanes, respectivamente, sin alcanzar el mínimo regulatorio de 1,000 millones. La brecha de capital sigue siendo un problema.

Consultamos a estas tres compañías sobre sus planes y ritmo de aumento de capital, pero hasta ahora no han respondido.

Se considera que si una institución cumple con los requisitos de capital, su operación, gestión de riesgos y competitividad en el mercado mejorarán.

“Un capital suficiente actúa como ‘munición’ para las compañías de consumo financiero licenciadas, y está directamente relacionado con su gestión, control de riesgos, tamaño de negocio y capacidad tecnológica”, afirma Su Xiaorui, investigadora senior de Su Xi Zhi Yan.

En términos operativos, un mayor capital permite ampliar el límite de préstamos, fortalecer la resistencia al riesgo y mantener una reserva adecuada para hacer frente a posibles morosidades. Según las regulaciones, el apalancamiento de las compañías de consumo financiero puede alcanzar de 6 a 10 veces, por lo que 1,000 millones de yuanes de capital pueden movilizar entre 6,000 y 10,000 millones de yuanes en créditos, además de reducir los costos de financiamiento. Esto acelerará el efecto de la “ley de los grandes números”, beneficiando a las principales instituciones que, con ventajas en capital y escenarios, dominarán los segmentos de alto margen, mientras que las que no cumplan con los requisitos solo podrán centrarse en mercados secundarios, enfrentando doble presión de regulación y mercado.

En cuanto a la competitividad, Yuan Shuai explica que las instituciones con capital suficiente tienen más facilidad para acceder a financiamiento a bajo costo, como préstamos interbancarios y emisión de ABS, además de tener ventajas en colaboración en escenarios, confianza del mercado y calificación regulatoria. Las instituciones sin suficiente capital enfrentan dificultades para colaborar, obtener financiamiento y reducir costos.

El efecto Mateo: las pequeñas y medianas instituciones buscan diferenciación

Con la implementación del aumento de capital, la barrera competitiva central en el sector de consumo financiero ya no es solo la escala de capital, sino también capacidades clave.

“El era de la expansión solo con capital ya pasó”, afirman varios analistas entrevistados por Beijing Business Daily. Tras completar el aumento de capital, las instituciones deben centrarse en profundizar en escenarios, operaciones refinadas y gestión de riesgos, construyendo ventajas competitivas diferenciadas mediante operaciones especializadas, inteligencia artificial y mejoras en el servicio al cliente.

Un representante de Haier Consumer Finance señala que, tras el aumento, los accionistas aprovecharán sus recursos en industrias, servicios financieros y tecnología digital para compartir recursos y colaborar, enfocándose en el desarrollo principal y en la integración de finanzas e industria.

Yuan Shuai indica que en el futuro, las instituciones con escenarios de consumo offline estables o entradas de tráfico online tendrán ventajas, y la capacidad en tecnología financiera será clave para mejorar la eficiencia en gestión de riesgos y experiencia del usuario, mediante big data y AI para realizar evaluaciones precisas, acelerar aprobaciones y reducir morosidad.

Desde la perspectiva del futuro del sector, la tendencia será “concentración en los líderes, profundización en el segmento medio y eliminación de los rezagados”.

“Para las instituciones pequeñas y medianas que aún no cumplen con los requisitos de capital, la mejor estrategia de supervivencia es completar rápidamente el cumplimiento mediante aportaciones adicionales de los accionistas o inversión industrial, evitando restricciones en sus operaciones; además, pueden centrarse en mercados locales o nichos específicos, como microcréditos en zonas rurales, aprovechando ventajas regionales para diferenciarse; también pueden colaborar con plataformas tecnológicas para ofrecer servicios financieros y mantener operaciones ligeras”, añade Yuan Shuai.

Su Xiaorui también señala que, ante el aumento de la competencia y el efecto Mateo, las pequeñas y medianas instituciones deben evitar enfrentarse directamente con los grandes, definir claramente su nicho, y profundizar en mercados específicos, como electrodomésticos, educación o zonas rurales, ofreciendo servicios financieros más especializados y adaptados a sus clientes específicos.