Crédito privado: El "rinoceronte gris" de 2 billones de dólares

2 billones de dólares en “bancos en la sombra”

El crédito privado (Private Credit) se refiere a la financiación de deuda que las instituciones financieras no bancarias proporcionan a las empresas mediante métodos de inversión privada. A diferencia de los préstamos bancarios tradicionales o los bonos públicos, el crédito privado generalmente no se negocia en mercados públicos, sino que las instituciones de gestión de activos otorgan directamente préstamos a las empresas o compran deuda personalizada, y son financiadas por inversores institucionales a largo plazo.

Desde una perspectiva histórica, el crédito privado evolucionó del sistema de negocios de las instituciones de gestión de fondos de capital privado. En los primeros fondos de capital privado, durante adquisiciones apalancadas, la financiación generalmente provenía de bancos. Después de la crisis financiera de 2008, los bancos redujeron gradualmente su participación en adquisiciones apalancadas de alto apalancamiento y en préstamos a empresas medianas, y los gestores de fondos de capital privado comenzaron a establecer fondos especializados en crédito privado, proporcionando directamente préstamos a las empresas o participando en financiamiento de fusiones y adquisiciones. A nivel institucional, el crédito privado a menudo comparte la misma plataforma que el capital privado, compartiendo inversores, fuentes de proyectos y capacidades de gestión de riesgos, pero en la estructura de capital desempeñan roles diferentes, uno como inversión en acciones y otro en deuda. Este negocio ha evolucionado gradualmente hasta convertirse en una categoría de activos independiente, desarrollando diversas estrategias de inversión como préstamos directos, financiamiento mezzanine y deuda en dificultades.

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