Zhang Yaoxi: High Oil Prices Haunting Inflation Pressure, Gold Prices Under Pressure Still Awaiting Bottom Rebound

张尧浠：Los precios del petróleo en niveles altos siguen presionando la inflación, el oro sigue bajo presión y aún espera un rebote en su fondo
El último día de negociación, lunes (16 de marzo): El oro internacional cerró en una formación de cruz de indecisión con movimiento oscilante, deteniendo la caída y mostrando una tendencia alcista, además, Trump y el Secretario del Tesoro de EE. UU., Berset, salieron a calmar el mercado. El petróleo abrió alto y bajó, acelerando su caída antes de la sesión en EE. UU., lo que redujo las preocupaciones inflacionarias y provocó un fuerte retroceso del índice del dólar, limitando la caída del oro. A corto plazo, se espera que el precio del oro mantenga una tendencia de consolidación o rebote, pero necesita volver por encima de la línea media para abrir un mayor impulso alcista; de lo contrario, seguirá con riesgo de caída y demanda.
En cuanto a la tendencia específica, el oro abrió en Asia a 4999.11 dólares por onza, y luego se movió de forma continua alrededor de los 5000 dólares, fluctuando entre el mínimo intradía de 4967.86 dólares y el máximo de 5037.44 dólares, cerrando finalmente en 5006.27 dólares. La amplitud diaria fue de 69.58 dólares. Comparado con el cierre de la semana pasada en 5024.58 dólares, cayó 18.31 dólares, un 0.36%.
Perspectivas para hoy martes (17 de marzo): El oro internacional abrió con una ligera tendencia alcista y movimiento estrecho, con el dólar y el petróleo en recuperación, lo que ejerce cierta presión sobre el oro;

Sin embargo, tanto el índice del dólar como el petróleo cerraron ayer formando patrones de vela envolvente bajista, indicando un posible techo y una tendencia bajista, lo que sugiere que incluso si vuelven a caer, se mantendrán en niveles altos de rebote, limitando la caída del oro y provocando consolidación.
Además, Trump afirmó que una vez termine la guerra con Irán, los precios del petróleo caerán rápidamente como una roca, y el Secretario del Tesoro de EE. UU. dijo que no interviene en el mercado de futuros del petróleo, y que los precios podrían estar “muy por debajo” de 80 dólares en unos meses, lo que indica que los precios del petróleo seguirán oscilando o retrocediendo en el futuro cercano.
Por otra parte, Trump también afirmó que la Reserva Federal debería convocar una reunión especial para reducir las tasas de interés de inmediato, y actualmente el gobierno de EE. UU. enfrenta cierres parciales, lo cual es negativo para el dólar. Por lo tanto, en el futuro, el índice del dólar probablemente retroceda o oscile, lo que hará que el oro también oscile o rebote.
En resumen, el mercado apunta a que el precio del oro se mantendrá en consolidación o en rebote, principalmente.
Hoy se pueden seguir datos como el índice de ventas de viviendas existentes en EE. UU. de febrero y el índice de indicadores líderes de la Cámara de Comercio de EE. UU. de febrero, que se espera sean negativos para el oro, atentos a posibles caídas a corto plazo.
En cuanto a los fundamentos, aunque el aumento reciente en los precios del petróleo ha intensificado las preocupaciones inflacionarias globales, esto podría llevar a los bancos centrales a adoptar políticas monetarias más cautelosas, dificultando que la Reserva Federal relaje su política monetaria. Esto elevaría los rendimientos de los bonos y limitaría el potencial alcista del oro a corto plazo.

Sin embargo, si los precios de la energía se mantienen en niveles altos de 125 a 150 dólares por barril a largo plazo, presionarán el gasto de los consumidores y podrían causar una recesión en EE. UU., lo que obligaría a reducir las tasas para estimular la economía.
De 2020 a 2022, los precios del petróleo subieron de 0 a 129.4 dólares por barril, y la inflación en EE. UU. subió del 1.23% al 8%, con siete aumentos de tasas significativos, mientras que el precio del oro se mantuvo en torno a los 400 dólares, para luego continuar en tendencia de rebote y subida.
Comparando con el período de julio 2007 a agosto 2008, cuando el precio internacional del petróleo se duplicó de 70 a 140 dólares por barril, en medio de la crisis de las hipotecas subprime, el oro también se recuperó y continuó en tendencia alcista, formando un mercado alcista.
Por lo tanto, las subidas de inflación y la presión sobre el oro provocadas por el petróleo son solo temporales. Tras una corrección a corto plazo, el oro tendrá un nuevo impulso.
Desde el punto de vista técnico, en el marco mensual, el oro muestra un rendimiento débil en este mes, pero aún se mantiene por encima de la media móvil de mayo y de la línea de tendencia alcista que se rompió en enero, lo que indica que el mercado alcista sigue siendo viable. Si continúa bajando este mes, los soportes clave están en la media de mayo (4800) y en la de octubre (4400), que aún pueden considerarse puntos de soporte para un nuevo inicio alcista.

Por otro lado, si rompe la línea de tendencia y cierra por debajo de 4300, indicará el fin del mercado alcista y podría caer hasta 3500 dólares o incluso más, cerca de los 3000.
En el gráfico diario, el oro cerró ayer formando una cruz de consolidación y señal de rebote alcista, y el indicador ZZ también muestra un rebote en el fondo, pero la tendencia aún está por debajo de la línea media y otras medias móviles, y los indicadores en el gráfico adicional mantienen señal bajista. Por ello, en el corto plazo, todavía existe riesgo de caída, y se debe seguir la línea de soporte de la media móvil de 60 días. Solo un cierre por encima de 5200 dólares fortalecerá la tendencia alcista.

Oro: soporte en 4980 dólares o cerca de 4955 dólares; resistencia en 5035 dólares o cerca de 5060 dólares;
Plata: soporte en 78.45 dólares o cerca de 77.10 dólares; resistencia en 82.00 dólares o cerca de 83.40 dólares;
Nota:
Oro TD = (Precio del oro internacional × tipo de cambio) / 31.1035
Cada movimiento de 1 dólar en el precio del oro internacional equivale aproximadamente a 0.25 yuan en oro TD (teórico).
Precio del oro en futuros de EE. UU. = Precio en contado de Londres × (1 + tasa de interés swap de oro × días hasta vencimiento / 365)

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Revisando causas y efectos históricos, interpretando el entorno actual y proyectando tendencias futuras, con principios de predicción audaz y cautela en las operaciones. – Zhang Yaoxi
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