Triplicó su valor en medio año, los accionistas retiraron 300 millones, el nombre del proyecto del robot Rongtai de Zhejiang cambió repentinamente

¿Existe una relación intrínseca entre la reducción de acciones por parte de los accionistas y el aumento explosivo del precio de las acciones?

Desde cambiar “componentes de robots” por “husillos industriales”, un anuncio de cambio en el proyecto de inversión ha puesto a Zhejiang Rongtai (001239.SZ) en el centro de atención.

Según el anuncio, Zhejiang Rongtai originalmente planeaba invertir 77 millones de dólares en un “proyecto de producción de productos de mica y componentes de robots”, pero recientemente se ajustó silenciosamente a solo 33 millones de dólares en un “proyecto de producción de husillos industriales”, cambiando tanto la ruta de inversión como el ente ejecutor.

Recientemente, Zhejiang Rongtai ha visto un aumento vertiginoso en su precio de acción impulsado por el concepto de robots. Desde que en abril de 2025 se reveló por primera vez su estrategia en el negocio de robots, el precio de sus acciones comenzó cerca de 30 yuanes por acción y en enero de 2026 superó los 120 yuanes, casi triplicándose en ese período. Cada subida ha sido acompañada por adquisiciones de objetivos relacionados con robots y avances en proyectos, reflejando movimientos precisos.

Mientras el precio subía, los accionistas institucionales y altos ejecutivos estaban vendiendo en los picos, acumulando más de 340 millones de yuanes en ventas.

¿Sigue siendo un tema de controversia invertir en robots?

Recientemente, Zhejiang Rongtai anunció que ajustará su proyecto en Tailandia, cambiando el plan original de producir 7 millones de conjuntos de componentes de robots anualmente a un proyecto de producción de 7 millones de conjuntos de husillos industriales al año. Este cambio afecta el nombre del proyecto, la inversión, la ruta de inversión y el ente ejecutor.

Específicamente, el proyecto original era de “producción anual de 14,000 toneladas de papel de mica, 4,500 toneladas de productos de mica y 7 millones de conjuntos de componentes de robots”, con una inversión total de 77 millones de dólares, financiada a través de las filiales Hainan Rongtai New Materials Co., Ltd. (en adelante, “Rongtai Hainan”) y Singapore Rongtai New Materials Co., Ltd. (en adelante, “Rongtai Singapur”). Tras el cambio, el proyecto se dividió en dos independientes, siendo el de “producción anual de 7 millones de conjuntos de husillos industriales” con una inversión ajustada a 33 millones de dólares, y la inversión se realizará directamente a través de la filial Rongtai Electric Co., Ltd. en Singapur.

La compañía afirmó que este cambio en la inversión busca satisfacer sus necesidades de expansión y cumplir con los requisitos regulatorios. Anteriormente, la empresa había declarado que los productos de husillos industriales seguirían utilizándose en el campo de los robots, y que el cambio no se debía a una reorientación del negocio, sino a políticas regulatorias.

Según la explicación de la empresa, originalmente se planeaba realizar la inversión en Tailandia a través de Rongtai Hainan y Rongtai Singapur, pero debido a que Rongtai Hainan solicitó registrar la inversión en Zhejiang, y Zhejiang propuso modificar el nombre del proyecto, reducir la inversión y ajustar la ruta, se llevó a cabo este cambio.

El cambio de “77 millones de dólares en componentes de robots” a “33 millones de dólares en husillos industriales” revela una diferencia significativa en la información divulgada antes y después.

Algunos expertos cuestionan que los husillos industriales y los husillos planetarios utilizados en robots humanoides tienen barreras tecnológicas importantes en precisión, carga, velocidad de respuesta y complejidad de control. Dado que la empresa no ha divulgado el nivel de precisión de los husillos producidos (como productos de alta gama P1-P3 o productos de gama baja P5 o inferiores), es difícil determinar si realmente se usan en la fabricación de robots, lo que genera dudas sobre la transparencia de la información divulgada.

Primera财经 ha observado que Zhejiang Rongtai tiene una presencia limitada en el campo de componentes de precisión para robots, y que sus negocios relacionados provienen principalmente de adquisiciones recientes.

La principal actividad de Zhejiang Rongtai es la investigación, producción y venta de productos de mica aislantes resistentes a altas temperaturas, incluyendo componentes de protección contra fallos térmicos en vehículos eléctricos, componentes ignífugos para electrodomésticos y cintas aislantes ignífugas para cables.

En 2025, la compañía adquirió el 51% de Shanghai Diz Precision Machinery Co., Ltd. Según información pública, Diz Precision opera en fabricación de robots industriales, procesamiento de piezas mecánicas, fabricación de micro-motores y componentes, y partes funcionales de máquinas herramienta. Se dice que, como fabricante de transmisión de precisión con marca propia, Diz Precision tiene capacidad de producción en husillos de bolas en miniatura y husillos planetarios, siendo estos últimos componentes clave para el movimiento de las extremidades de los robots humanoides.

Según el folleto de oferta pública en Hong Kong de la compañía, los ingresos del negocio de robots (componentes de estructura de precisión clave) en los primeros tres trimestres de 2025 fueron solo 40.97 millones de yuanes, representando un 4.27% del ingreso total. Desde junio de 2025, tras consolidar las cuentas, Diz Precision aportó 40.48 millones de yuanes, claramente siendo el principal soporte de este segmento.

Grandes ventas por parte de accionistas institucionales y altos ejecutivos

Impulsada por el concepto de robots, la acción de Zhejiang Rongtai experimentó una notable subida desde abril de 2025, comenzando cerca de 30 yuanes y superando los 120 yuanes en enero de 2026, casi triplicándose.

El análisis del comportamiento del precio muestra que cada subida significativa ha estado relacionada con avances en la estrategia de robots de la empresa.

En abril de 2025, la empresa reveló por primera vez su estrategia en robots, lo que impulsó el precio a subir a 50 yuanes. Entre abril y julio de 2025, adquirió el 51% de Shanghai Diz Precision y el 15% de Guangzhou Jinli Intelligent Transmission Technology Co., Ltd., entrando rápidamente en los campos de transmisión de precisión, equipos inteligentes y robots humanoides. Bajo el impulso de estas adquisiciones, el precio continuó subiendo, alcanzando cerca de 100 yuanes en diciembre.

En diciembre de 2025, la empresa anunció avances en el “proyecto de producción de 7 millones de conjuntos de componentes de robots”, y en enero de 2026, superó los 120 yuanes.

Sin embargo, tras la escalada del precio, los accionistas institucionales y altos ejecutivos comenzaron a vender en los picos.

La compañía informó que del 6 al 20 de junio de 2025, Yibin Chendao New Energy Industry Equity Investment Partnership (Limited Partnership) vendió entre 41.14 y 44.51 yuanes por acción, 3.637 millones de acciones, reduciendo su participación del 5.4% al 3.4%, con un valor estimado de aproximadamente 1.53 mil millones de yuanes.

El director y alto ejecutivo Zheng Minmin vendió 1 millón de acciones entre el 6 de junio y el 5 de septiembre de 2025, a precios entre 79.12 y 94.90 yuanes, en un momento de pico, recaudando 92.1 millones de yuanes. La accionista Dai Dongya también vendió acciones por un total de 97.43 millones de yuanes en ese período.

Según el anuncio, Zheng Minmin y Dai Dongya planean, entre el 29 de enero y el 28 de abril de 2026, vender hasta 1.42 millones y 1.3 millones de acciones respectivamente, mediante subasta concentrada o transacciones en bloque. Hasta el 29 de enero, estas ventas aún no se han realizado.

Solo considerando los anuncios de venta, las ventas totales de Yibin Chendao, Zheng Minmin y Dai Dongya superan los 3400 millones de yuanes.

Además de estos accionistas, en el tercer trimestre de 2025, algunos fondos también optaron por salir en los picos del mercado. Datos de Choice muestran que, a finales del tercer trimestre, los particulares Chen Jiaxing y Chen Youxi vendieron 650,000 y 1,86 millones de acciones respectivamente desde mediados de 2025. Los fondos de inversión como China Construction Bank - Yongying Advanced Manufacturing Intelligent Selection Hybrid Fund y China Merchants Bank - Penghua Carbon Neutrality Theme Hybrid Fund redujeron sus participaciones en 10.32 millones y 1.97 millones de acciones respectivamente en ese período.

Desde 2026, el precio de Zhejiang Rongtai ha mostrado una caída significativa. Según Wind, tras alcanzar un máximo de 124 yuanes en enero, el precio ha oscilado a la baja, llegando a aproximadamente 80 yuanes, e incluso tocó los 78.1 yuanes en marzo 18, una caída superior al 30% desde el pico.

(Este artículo es de First Financial)