Período crucial para cotización en Hong Kong, Xinquan Share entrega resultados de "ingresos crecientes pero ganancias sin crecimiento": declive de más del 16% en ganancia neta en 2025 por debajo de las expectativas institucionales, flujo de caja operativo cae bruscamente un 40%

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Periodista de Meiri | Cai Ding Editor de Meiri | Bi Luming

La noche del 19 de marzo, Xinquan Co., Ltd. (SH603179, precio de acción 69,53 yuanes, valor de mercado 35.470 millones de yuanes) divulgó su informe anual de 2025. La compañía logró unos ingresos de 15.524 millones de yuanes en 2025, un aumento del 17,04% respecto al año anterior; su beneficio neto atribuible a los accionistas alcanzó los 815 millones de yuanes, una caída del 16,54%; el beneficio neto deducidos los elementos extraordinarios fue de 809 millones de yuanes, una disminución del 16,5%; y el beneficio básico por acción fue de 1,66 yuanes, una bajada del 17%. La empresa distribuirá un dividendo en efectivo de 3 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos) a todos los accionistas, y los beneficios no distribuidos se transferirán a los próximos ejercicios, mediante la capitalización de reservas, con una proporción de 4 acciones nuevas por cada 10 acciones existentes, sin emisión de acciones de reparto de dividendos en efectivo.

Fuente de la imagen: informe anual 2025 de Xinquan Co., Ltd.

Según los datos divulgados en el informe anual, en 2025 Xinquan experimentó una situación de “aumentar ingresos sin aumentar beneficios”. Además, según los datos compilados por Wind Finance, las 15 instituciones que predicen el beneficio neto atribuible a los accionistas en 2025 de Xinquan coinciden en una cifra de 992,3 millones de yuanes. Por lo tanto, con los datos divulgados por la compañía de 815 millones de yuanes, la cifra está por debajo de las expectativas (-17,86%) y también por debajo de las predicciones de las 15 instituciones.

Fuente de la imagen: Wind

Además de los principales datos financieros, al cierre de 2025, los activos totales de Xinquan alcanzaron los 18.418 millones de yuanes, un aumento del 15,75% respecto al año anterior; el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la empresa aumentó un 32,23%, hasta 7.413 millones de yuanes.

Según el informe anual, Xinquan sigue de cerca el desarrollo de los vehículos eléctricos nuevos, y en 2025 ha incorporado más proyectos relacionados con estos vehículos, incluyendo marcas como Li Auto, Geely, GAC New Energy, BYD, NIO, Xiaomi Auto y otras marcas internacionales reconocidas de vehículos eléctricos. Esto proporciona una sólida base de clientes para el desarrollo a largo plazo de la empresa.

En cuanto a la estrategia de globalización, para hacer frente a los riesgos del comercio internacional y expandirse en los mercados de Europa y Estados Unidos, en 2025 Xinquan aumentó sus inversiones en el extranjero: invirtió 45 millones de euros en Eslovaquia para ampliar su capacidad de producción. Además, en 2025, la compañía estableció filiales en Alemania (Múnich y la región de Baviera, Ingolstadt) y en Kentucky, EE. UU.

En cuanto a la gestión de capital, la empresa ha presentado una solicitud a la Bolsa de Hong Kong para emitir acciones H y cotizar en su mercado principal, y actualmente está promoviendo activamente los procesos de aprobación y registro correspondientes.

El informe también revela que en 2025 Xinquan adquirió el 70% de las acciones de Anhui Ruqi Automotive Parts Co., Ltd., promoviendo activamente su negocio de asientos de automóviles y enriqueciendo continuamente su gama de productos. En diciembre de 2025, la compañía también estableció Changzhou Xinquan Intelligent Robot Co., Ltd., centrada en componentes clave de robots, colaborando con clientes del sector automotriz para crear la “segunda curva de crecimiento” de la empresa.

A pesar de los numerosos logros durante el período, Xinquan sigue presentando un balance de “aumentar ingresos sin aumentar beneficios”. Además de la caída en el beneficio neto atribuible a los accionistas y en el beneficio neto deducidos los elementos extraordinarios, la competencia en la industria y la presión a la baja en los precios han provocado que el margen bruto de su negocio principal (componentes de automóviles) en 2025 disminuyera en 1,96 puntos porcentuales, situándose en el 17,09% respecto al año anterior.

Por otra parte, en 2025, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 768 millones de yuanes, una caída significativa del 40,60% respecto al año anterior, atribuida principalmente al aumento en los pagos en efectivo.

En cuanto a los gastos, aunque los ingresos del negocio principal aumentaron un 24,35%, los costos del mismo crecieron un 27,37%, con un ritmo de aumento mucho mayor que los ingresos. Específicamente, en 2025, varios gastos de Xinquan aumentaron notablemente: los gastos de gestión subieron un 42,90%, los gastos de ventas un 25,76% y los gastos de investigación y desarrollo un 25,79%.

Fuente de la imagen: informe anual 2025 de Xinquan Co., Ltd.

Además, con la intensificación de la “competencia de eliminación” en la industria automotriz, algunas dificultades de gestión de ciertos fabricantes afectaron las cuentas por cobrar de la compañía. El informe anual indica que Xinquan realizó provisiones por deudas incobrables específicas para GAC Fiat Chrysler, WM Motor, Hechuang Auto y Hezhong New Energy, entre otros. El saldo en libros de estas cuentas por cobrar alcanza los 35,53 millones de yuanes, con provisiones por un total de 28 millones de yuanes, justificadas por la imposibilidad de recuperar toda la deuda dentro del período de crédito previsto. Esto refleja el impacto financiero directo que la reestructuración del sector downstream tiene en las empresas de la cadena de suministro.

Fuente de la imagen: informe anual 2025 de Xinquan Co., Ltd.

El periodista de Daily Economic News también observó que, aunque la capacidad de diseño de los asientos de Xinquan es de 360,000 unidades, en 2025 la producción real fue solo de 83,100 unidades, con una tasa de utilización de capacidad del 23,09%.

Fuente de la imagen: informe anual 2025 de Xinquan Co., Ltd.

El informe anual de Xinquan también señala claramente que, con la profundización de la estrategia de internacionalización, las fricciones geopolíticas en el extranjero, el endurecimiento de las regulaciones comerciales y la incertidumbre en las políticas arancelarias serán riesgos externos importantes que la empresa deberá afrontar en 2026 y en el futuro. Durante el período, la rentabilidad en los mercados internacionales de Xinquan siguió enfrentando desafíos: en Norteamérica, el margen bruto se redujo en 7,71 puntos porcentuales, y en Europa, la reducción fue aún mayor, de 13,26 puntos porcentuales.

Fuente de la imagen: informe anual 2025 de Xinquan Co., Ltd.

Fuente de la imagen de portada: archivo de medios de Meiri