¡El fondo de orientación de inversión estatal comienza a "reclutar talento"!

Fuente: Huí de Capital Emprendedor

Apenas cumplidos tres meses desde su puesta en marcha oficial, la Compañía de Fondos de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado (en adelante, “Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado”) ha comenzado a reclutar personal.

Recientemente, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma lanzó la segunda convocatoria pública de empleo para 2026, incluyendo al Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado, que anunció de una sola vez cinco puestos, con la intención de contratar a seis personas. Los puestos clave en gestión de fondos también especificaron requisitos de experiencia práctica en la industria de capital de riesgo. Esto indica que el ritmo de implementación de las operaciones de este fondo de inversión a nivel nacional se está acelerando.

En concreto, los cinco puestos abiertos están distribuidos en tres departamentos: el Departamento de Gestión Integral, el Departamento de Control de Riesgos y Auditoría, y el Departamento de Gestión de Fondos, cubriendo cinco áreas principales: recursos humanos, administración, tecnología de la información, control de riesgos y auditoría, y gestión de fondos. La mayoría de los puestos requieren que la edad no supere los 45 años, aunque se puede hacer una excepción para candidatos excepcionalmente destacados.

El puesto más destacado para la industria de capital de riesgo es el de gestión de fondos, con una planificación de dos vacantes. Se requiere un título de maestría o superior, sin restricción de residencia en Beijing, y se valoran conocimientos en economía, derecho, ciencias, entre otros. Además, se exige tener más de seis años de experiencia en capital de riesgo, fondos industriales o fondos de orientación gubernamental, junto con más de tres años de experiencia en inversión en fondos madre y gestión post-inversión. Los requisitos profesionales y de experiencia sectorial son altos, reflejando la urgente necesidad del fondo de contar con talento especializado en gestión de inversiones.

Este fondo de gran escala, comparable a un “portaviones”, inició oficialmente sus operaciones el 26 de diciembre de 2025. Su objetivo principal es fortalecer el capital paciente en el sector de capital de riesgo, guiando el capital financiero hacia inversiones tempranas, pequeñas, a largo plazo y en tecnologías duras, inyectando recursos en empresas tecnológicas innovadoras en etapas iniciales.

El fondo adopta una estructura tripartita de “empresa de fondos guía — fondos regionales — fondos subsidiarios”, con un enfoque en las regiones de Beijing-Tianjin-Hebei, el Delta del Río Yangtze y la Gran Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao. En su día de inauguración, firmó acuerdos para 49 fondos subsidiarios y 27 proyectos de inversión directa, comenzando rápidamente su operación en el mercado.

Tras tres meses, los avances en la implementación del fondo han logrado varias novedades. El Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos de Beijing-Tianjin-Hebei, con un tamaño de 50 mil millones de yuanes, ya ha sido registrado. Este fondo es resultado de la colaboración entre el Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado, China Investment Corporation, el Banco de China y otros actores en la región de Beijing-Tianjin-Hebei. Actualmente, además de firmar contratos para cuatro fondos subsidiarios y un proyecto de inversión directa, ha realizado su primera inversión. La primera de estas inversiones, el Fondo de Inversión en Emprendimientos de Xinglianjian Ronghaihe, tiene una escala inicial de 652 millones de yuanes, con una contribución de 170 millones por parte del Fondo de Guía de Inversiones de Beijing-Tianjin-Hebei, principalmente en áreas de inteligencia artificial general y tecnologías de inteligencia embodied.

Junto con el fondo de Beijing-Tianjin-Hebei, los fondos de inversión en emprendimientos de las regiones del Delta del Río Yangtze y la Gran Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao también han completado su registro. Los tres fondos regionales superan en conjunto los 105 mil millones de yuanes, cada uno con una escala superior a los 50 mil millones, convirtiéndose en fondos a largo plazo que el sector de capital de riesgo ha esperado durante mucho tiempo, consolidando así la distribución regional del fondo de guía a nivel nacional.

El informe de trabajo del gobierno para 2026 especifica claramente la necesidad de aprovechar eficazmente el Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado. La forma en que este fondo de mil millones de yuanes puede maximizar su eficiencia se ha convertido en un foco de atención en la industria de capital de riesgo.

El socio de Shengshi Investment y gerente general de Shengshi Capital, Tian Chen, señaló en una entrevista con el Diario de Valores que aprovechar eficazmente el Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado es una cuestión sistémica que requiere esfuerzos coordinados desde múltiples dimensiones, incluyendo mecanismos institucionales, estrategias de inversión y construcción de ecosistemas:

Primero, fortalecer los mecanismos de tolerancia a errores y diversificación. En un contexto donde la evaluación y el rendimiento de los fondos se están regulando cada vez más, se debe prestar mayor atención a la cartera global del fondo en lugar de centrarse en el rendimiento de proyectos individuales, estableciendo sistemas de evaluación más científicos y duraderos. Al mismo tiempo, se debe fomentar el desarrollo de instituciones de mercado, promoviendo una asignación efectiva de recursos y permitiendo que profesionales especializados hagan su trabajo.

Segundo, examinar los retornos y las salidas en un ciclo más largo. Frente a la inversión en emprendimientos, es necesario ampliar el horizonte temporal, considerando cómo mantener la “tolerancia a la paciencia” y lograr una recuperación escalonada de los objetivos políticos. Además, se debe promover la construcción de mecanismos de salida diversificados, que incluyan no solo mercados de capital multilayer y fusiones y adquisiciones, sino también fondos de inversión especializados como los fondos S.

El fundador y socio de Songhe Capital, Li Wei, propone tres recomendaciones:

Primero, mantener la estrategia de “invertir temprano y en pequeñas cantidades”, pero con una mentalidad de “relevo”. Un fondo grande no implica que cada inversión deba ser gestionada desde el principio hasta el final. Se puede adoptar un modelo de “fondo madre + fondos subsidiarios”, asignando recursos a GP especializados con profundo conocimiento en nichos específicos, permitiéndoles sembrar semillas, mientras que el fondo de guía del Estado actúa como respaldo y como último integrador.

Segundo, no solo hay que dar dinero, sino también ofrecer “escenarios” y “órdenes”. La clave para una utilización eficiente radica en habilitar. El Fondo de Guía de Inversión en Emprendimientos del Estado puede coordinarse con gobiernos locales y empresas estatales para abrir escenarios de aplicación a las empresas en etapas tempranas. Para una startup en tecnologías duras, un pedido de una empresa estatal puede ser más valioso que una inversión financiera simple.

Tercero, establecer un sistema de inversión y gestión en niveles. No se puede abarcar todo de una sola vez; para las startups en etapa inicial, la tolerancia debe ser mayor; para las empresas en crecimiento, los requisitos de evaluación deben ser más estrictos. A través de una gestión especializada en niveles, se puede dirigir recursos de manera precisa a las áreas que más lo necesitan, evitando una dispersión excesiva.