Huatai Securities: Electronic Gas Prosperity May Accelerate with Improving Supply and Demand

Huatai Securities señala que los gases electrónicos son materias primas clave para los chips, situándose solo por detrás de las obleas en el costo de fabricación de los semiconductores. Con el desarrollo hacia nuevas tecnologías de almacenamiento, procesos avanzados y empaquetado avanzado, según TECHCET, se espera que el mercado global de gases electrónicos alcance los 6.8 mil millones de dólares en 2026, un aumento interanual del 8%. Huatai Securities cree que, con la expansión de las fábricas de almacenamiento y obleas en China, y las restricciones en el suministro de gases como el helio debido a conflictos en Oriente Medio, la industria de gases electrónicos en China podría acelerarse en 2026. En 2024, las empresas cotizadas en China representan el 40% del mercado interno de gases electrónicos. Con la mayor demanda de control autónomo y eventos como las medidas antidumping, la tasa de localización podría aumentar, beneficiando a las principales empresas nacionales del sector.

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Huatai | Química: La mejora en la oferta y demanda podría acelerar la prosperidad de los gases electrónicos

Los gases electrónicos son materias primas esenciales para los chips, situándose solo por detrás de las obleas en el costo de fabricación. Con el avance hacia nuevas tecnologías de almacenamiento, procesos avanzados y empaquetado avanzado, según TECHCET, se espera que en 2026 el mercado global de gases electrónicos alcance los 6.8 mil millones de dólares, un aumento interanual del 8%. Creemos que, con la expansión de las fábricas de almacenamiento y obleas en China, y las restricciones en el suministro de gases como el helio debido a conflictos en Oriente Medio, la industria de gases electrónicos en China podría acelerarse en 2026. En 2024, las empresas cotizadas en China representan el 40% del mercado interno de gases electrónicos. Con la mayor demanda de control autónomo y eventos como las medidas antidumping, la tasa de localización podría aumentar, beneficiando a las principales empresas nacionales del sector.

Puntos clave

Conflicto en Oriente Medio afecta el suministro global de helio, aumento de inventarios en el extranjero podría elevar precios y volúmenes de helio

Según USGS, en 2024, Qatar tiene reservas y producción de helio de 10.1 y 0.73 mil millones de metros cúbicos, representando el 19% y 39% del total mundial, respectivamente. Debido a la situación en Oriente Medio, el suministro ha sido restringido desde marzo. Según Business Analytiq, en marzo, el precio del helio en el noreste de Asia subió un 13% mensual a 147 dólares por kg. Con el rápido crecimiento en semiconductores y aeroespacial en los últimos años, la demanda de helio ha aumentado continuamente, siendo Asia-Pacífico el mayor mercado, con China, Corea y Japón como principales consumidores. En 2025, el 66% del helio importado por China provino de Qatar. La tensión en el suministro global de helio podría llevar a empresas semiconductoras en China y Japón a acelerar sus compras, elevando ventas y precios, beneficiando a las empresas chinas y rusas, y mejorando la perspectiva del sector de gases electrónicos.

Los gases electrónicos son fundamentales para la fabricación de chips, y nuevas demandas en almacenamiento y otras áreas podrían impulsar la industria

Los gases electrónicos incluyen gases de gran volumen y gases especiales, utilizados en circuitos integrados y otros sectores. Según SEMI, en 2020, los gases especiales representaron el 13% del costo de fabricación de obleas, solo por detrás de las obleas de silicio. Con el avance hacia estructuras 3D NAND y HBM, procesos avanzados y empaquetado, se espera que la demanda de gases electrónicos siga creciendo. Según TECHCET, en 2025, el mercado global de gases especiales y gases de gran volumen alcanzará aproximadamente 4.64 y 1.67 mil millones de dólares, con crecimientos interanuales del 5% y 4%. Para 2026, se proyecta que alcancen 5.04 y 1.78 mil millones de dólares, y en 2029, 5.71 y 1.96 mil millones, con tasas compuestas anuales del 5% y 4% entre 2025 y 2029. La demanda de almacenamiento y chips en IA en 2026 impulsará un crecimiento acelerado en el mercado de gases electrónicos.

La expansión de fábricas de almacenamiento y procesos avanzados en China respaldan la demanda, y la mejora en tecnologías puede aumentar el valor agregado

La expansión de fábricas de almacenamiento y obleas en China continuará apoyando la demanda de gases electrónicos. Según Zhuochuang Information, en 2024, el mercado chino de gases especiales y gases de gran volumen fue de 9.8 y 9.7 mil millones de yuanes, respectivamente. Para 2026, se espera que el mercado alcance los 22.2 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 7% hasta 2029, alcanzando 29.8 mil millones en ese año. La evolución hacia nuevas tecnologías de almacenamiento y procesos avanzados, que emplean estructuras multicapa y nuevos métodos de deposición y grabado, aumentará el uso de gases electrónicos y el valor que aportan. Según SK Hynix, la actualización de procesos semiconductores incrementará el consumo de gases como trifluoruro de nitrógeno, silano, hexafluorobutadieno y gases de litografía.

La localización de gases electrónicos en China continúa en aumento, y se espera que en 2026 se acelere aún más

El mercado global de gases electrónicos está dominado por empresas extranjeras como Air Liquide, Linde y Air Products. En China, las principales empresas incluyen Guanggang Gas y Jin Hong Gas para gases de gran volumen, y China Shipbuilding Special Gas y Huate Gas para gases especiales. En los últimos años, la mejora en la calidad de productos nacionales y las políticas de control autónomo han aumentado la tasa de localización. Según China Business Industry Research Institute, la tasa de localización de gases especiales en China pasó del 9% en 2018 al 25% en 2025. Con la demanda en aumento y la investigación de medidas antidumping, como la investigación en enero de 2026 contra la importación de diclorosilano de Japón, que se usa en deposición de películas en chips, la localización puede acelerarse aún más. La mayor integración de empresas nacionales y clientes fortalecerá la posición de las principales compañías chinas en gases electrónicos, beneficiando su crecimiento.

Advertencia de riesgos: demanda de downstream menor a la esperada; expansión de nuevos proyectos menor a la prevista; volatilidad significativa en los precios de las materias primas.

(Procedencia: Interface News)