¿Quién está comprando locamente robots cuando la financiación mensual supera los 10 mil millones?

Texto｜Xīnméi Daybreak Cheng Jia

Edición｜Zhai Wenting

Casi en la misma fecha, Galaxy General Robots y Matsuyama Power anunciaron detalles de una nueva ronda de financiación. La primera recaudó 2.5 mil millones de yuanes, la segunda obtuvo 1 mil millones, ambas cifras son considerables.

Los productos de estas dos empresas aparecieron en la Gala de Año Nuevo del Año del Dragón, el 2 de marzo, apenas medio mes después del Festival de Primavera. La Gala parece haberse convertido en la mejor plataforma para presentar financiamiento de robots.

Si el tema de 2025 es “Inteligencia Embodied”, 2026 está destinado a ser el año de explosión total en la carrera de robots.

Galaxy General Robots recaudó 2.5 mil millones en una sola ronda, superando una valoración de 20 mil millones; Flexiv, con una valoración de 13 mil millones tras una inversión de varios cientos de millones de dólares; además, Xingdong Era, Qianxun Intelligence, Zhifangping, Lingxin Qiaoshou y Xinghai Tu, tras completar una ronda de más de 1 mil millones, superan los 10 mil millones en valoración… una serie de cifras que están llevando la carrera de robots a un pico de popularidad sin precedentes.

Datos de IT Juzi muestran que desde 2026, en China, se han registrado 189 eventos de financiamiento de acciones en la carrera de inteligencia embodied, lo que significa un promedio de 2.6 financiamientos diarios, con montos de financiamiento en febrero y marzo que superaron los 100 mil millones de yuanes.

Los principales inversores provienen de firmas de capital riesgo de primer nivel como Sequoia China, Shenzhen Capital Group, Hillhouse Capital, además de gigantes industriales como Tencent, ByteDance, Alibaba, JD.com, Meituan, Baidu, y fondos de inversión en robótica de varias regiones, junto con el Fondo Nacional de Gran Escala, que lidera una inversión de 2.5 mil millones en las principales empresas.

Desde robots industriales hasta robots humanoides, desde servicios comerciales hasta acompañamiento familiar, el capital que no quiere perderse la próxima tendencia está invirtiendo con entusiasmo sin precedentes en este campo.

Sin embargo, bajo la prosperidad, hay corrientes ocultas.

Al otro lado del océano, en EE. UU., la startup de robots humanoides Cartwheel Robotics anunció su cierre en marzo de 2026; la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma también advirtió públicamente que los robots humanoides aún no están completamente maduros en términos de ruta tecnológica, modelo de negocio y escenarios de aplicación, y que hay que tener cuidado con los riesgos estructurales derivados de la sobreoferta de productos en el mercado.

¿Estamos ante la víspera de una gran explosión del sector o una burbuja de fuego artificial?

1. Promedio diario de 2.6 financiamientos

Detrás del entusiasmo del capital, hay dos grandes eventos.

Si la Gala de 2025 impulsó a Yushu Technology, la de 2026 fue una exhibición colectiva de robots: Yushu Technology, Galaxy General Robots, Matsuyama Power y Magic Atom compitieron en el escenario, estableciendo un récord en la historia de la presencia de robots en la Gala.

De los focos en el escenario a los reflectores del capital, en solo dos semanas.

El 2 de marzo, Galaxy General Robots anunció la finalización de una ronda de financiación de 2.5 mil millones de yuanes, con un respaldo de lujo: Fondo Nacional de Industria de Inteligencia Artificial (Fondo Nacional de Gran Escala III), Sinopec Capital, Bank of China, SAIC, SMIC, Inversión en Yizhuang, entre otros, en una unión sin precedentes en la historia del sector. Ese mismo día, Matsuyama Power anunció una ronda de casi 1 mil millones de yuanes, liderada por Chendao Capital, plataforma de inversión del grupo CATL.

Por supuesto, las empresas que participan en la Gala son pocas. El mapa de financiamiento refleja claramente el estado del mercado primario de robots.

Datos de IT Juzi muestran que, hasta el 13 de marzo de 2026, en las 189 rondas de financiamiento realizadas, 13 superaron los 1,000 millones de yuanes en una sola ronda, siendo Galaxy General Robots la que más fondos ha recaudado, y también la que tiene la mayor valoración acumulada en China.

Fundada en mayo de 2023, en menos de tres años, ha completado 6 rondas de financiamiento, con una inversión total que supera los 6.8 mil millones de yuanes, rompiendo récords en el campo de la inteligencia embodied en China, con una valoración actual de 3 mil millones de dólares, siendo la empresa de robots humanoides con mayor valoración en China.

La empresa con más rondas de financiamiento es Zhifangping, fundada por el doctor en inteligencia artificial Guo Yandong en abril de 2023, que en el último año ha completado 12 rondas, incluyendo 7 en 2025 y 5 en los primeros dos meses de 2026, convirtiéndose en la empresa de inteligencia embodied con el ritmo de financiamiento más rápido del mundo. La última ronda B superó los 1,000 millones de yuanes, con una valoración que superó los 10 mil millones.

Además de las empresas líderes, la estructura del sector también merece atención.

Desde la perspectiva del tipo de empresas financiadas, la carrera de robots en 2026 muestra una diversificación centrada en tecnologías clave.

De las 189 rondas de financiamiento, más del 60% corresponden a empresas relacionadas con la inteligencia embodied y robots humanoides, destacando su papel principal. Empresas como Galaxy General, Zhifangping y Qianxun Intelligence se enfocan en capacidades de desarrollo completo (“cerebro + cerebelo + cuerpo”) propios; mientras que componentes como Pasoni, Lingxin Qiaoshou y Inshi Robots se centran en sensores táctiles, manos hábiles y componentes de movimiento precisos, habiendo completado varias rondas de financiamiento de cientos de millones.

En cuanto a escenarios de aplicación, los robots industriales siguen siendo la prioridad de inversión, con Galaxy General colaborando con CATL, Bosch y Toyota, alcanzando miles de pedidos; los robots de servicio y robots especializados también florecen en escenarios como operaciones submarinas, mantenimiento de jardines, rehabilitación médica y servicios minoristas.

Esta ola de auge no surgió de la nada. Datos de IT Juzi muestran que la inversión en el sector de robots en China ha seguido una curva de ascenso prolongada.

Distribución del tiempo de inversión en empresas de robots en China (Fuente/IT Juzi)

Antes de 2013, menos de 10 inversiones por año; el mercado aún estaba en etapa de germinación. Desde 2014, la velocidad aumentó, alcanzando más de 100 en 2016, y en 2017-2018 subiendo a 130 y 148 respectivamente. Tras una breve caída en 2019, en 2021 volvió a acelerarse, alcanzando 283 en 2024.

El punto de inflexión real ocurrió en 2025, con 674 inversiones en todo el año y un monto que alcanzó su pico, llevando la tendencia de inversión en la industria de robots a niveles sin precedentes.

En 2026, esta ola no solo no disminuye, sino que se intensifica aún más. Hasta el 13 de marzo, en China se han registrado 189 eventos de financiamiento en el sector, con un promedio de más de dos por día. Aunque el período de análisis aún es corto para compararlo con todo el año, a este ritmo, el total anual podría alcanzar nuevos récords.

2. ¿Quiénes están invirtiendo con frecuencia?

Las empresas en el escenario compiten por lucir, mientras que los inversores tienen sus propios planes. Al revisar la lista de inversores, tres tipos de actores compiten, cada uno con su ritmo y lógica.

Según datos de IT Juzi hasta mediados de marzo de 2026, las firmas de capital riesgo más activas son las principales. Sequoia China lidera con 10 inversiones, seguido por Shenzhen Capital Group con 7, y BlueChili Capital, CICC Capital y Hillhouse Capital con 6 cada una.

(Opcional) Top 10 inversores en el sector de robots en China (Fuente/IT Juzi) descripción de la imagen

Si se amplía a una perspectiva histórica, Sequoia China ha invertido en 57 ocasiones en el sector de robots, Shenzhen Capital Group en 50 y BlueChili Capital en 49, mostrando una estrategia de inversión a largo plazo mucho antes de esta ola.

La lógica de inversión de los VC especializados suele ser “extender la red y cubrir mucho”, manteniendo varias empresas con diferentes rutas tecnológicas en el mismo sector, en lugar de apostar a un solo caballo.

En cuanto a preferencias específicas, cada firma tiene sus enfoques.

Sequoia China tiene participaciones en Qianxun Intelligence, Variable Robots y Jianzhi Power, cubriendo desde el “cerebro” de la inteligencia embodied hasta el cuerpo del robot; Matrix Venture ha invertido en Yushu Technology, Zhiyuan Robots y Galaxy General, prefiriendo equipos con diferenciación tecnológica clara; BlueChili Capital se enfoca en etapas tempranas.

La máxima en inversión “invertir en personas” se valida en el sector de robots. Fundadores con formación académica de élite y experiencia en grandes empresas o laboratorios de vanguardia suelen ser más propensos a obtener reconocimiento temprano y valoraciones altas.

Wang He, cofundador de Galaxy General, es graduado de Tsinghua y doctor en Stanford, actualmente profesor asistente en Peking University y mentor de doctorado, uno de los primeros en investigar modelos de gran escala end-to-end en inteligencia embodied; otro cofundador, Yao Tengzhou, tiene maestría en la Institución de Robótica de Beihang, bajo la tutela del renombrado profesor Wang Tianmiao, y trabajó en ABB Robotics, con más de diez años en el sector; Guo Yandong, fundador de Zhifangping, tiene un doctorado en IA de Purdue, trabajó en Microsoft Research y fue científico principal en Xiaopeng Motors y OPPO… todos ejemplos típicos de esta trayectoria.

Zhang Han, socio de Sequoia China, al hablar de la empresa de robots embodied en la que invirtieron, Wujie Power, destacó: “El equipo tiene capacidad de innovación tecnológica básica, experiencia en implementación y construcción de ecosistemas comerciales, y oportunidades para aplicar en escenarios líderes.”

En contraste, el capital industrial tiene una lógica diferente, más centrada en “sinergia estratégica”, y por ello prefiere invertir en empresas con productos ya en mercado o con potencial de integración con su negocio principal.

Por ejemplo, CATL, con su inversión en Matsuyama Power, busca asegurar clientes potenciales en el futuro de baterías de alta densidad; Baidu invierte en Zhifangping por su potencial en modelos de gran escala y su integración con Wenxin; ByteDance participa en la ronda A+ de Variable Robots, alineándose con su estrategia de modelos de base propios.

Un inversor que sigue de cerca la tecnología dura comenta a “Xīnméi” que las instituciones tradicionales se enfocan en la planificación del sector y el retorno financiero, mientras que el capital industrial mira a ciclos más largos, buscando empresas con productos ya en mercado que puedan complementar o potenciar su negocio.

Sobre el ritmo de inversión en robots, este inversor dice que, aunque en los primeros años invirtieron en varios proyectos tempranos, ahora, con los altos valoraciones de los proyectos estrella, su estrategia se ha vuelto más conservadora: “En realidad, solo queremos ganar cuota, y ahora ni siquiera podemos entrar.”

El capital estatal es el actor más destacado en esta ronda de financiamiento, con una clara tendencia a concentrarse en los principales.

El Fondo Nacional de Gran Escala III, a través del Fondo Nacional de Industria de IA, participó en la ronda B+ de Galaxy General, con respaldo de China Petrochemical, Bank of China y SAIC, en una unión sin precedentes en la industria de robots.

En el nivel local, los fondos de más de 10 mil millones de yuanes proliferan. Desde 2024, ciudades como Beijing, Shanghai, Shenzhen, Suzhou, Chengdu y Hefei han establecido fondos industriales de robots, con un total que supera los 200 mil millones de yuanes. Desde el nivel central hasta el local, el capital estatal está haciendo una apuesta estratégica sin precedentes en esta industria futura.

3. La realidad ineludible del sector

Detrás de toda esta floración, un problema fundamental sigue sin resolverse: ¿qué problemas reales están resolviendo estas empresas de robots con grandes financiamientos? ¿A quiénes venden sus productos y cuánto venden?

En general, las empresas de robots con grandes financiamientos se enfocan en dos caminos principales: la “vía de sustitución” para escenarios industriales B2, y la “vía de acompañamiento” para hogares o servicios comerciales C2. La primera tiene un techo más alto a corto plazo, pero es más difícil de implementar; la segunda tiene una ruta comercial más clara, pero necesita superar el desafío de la relación calidad-precio.

Tomando como ejemplo las empresas estrella en la Gala, sus caminos son completamente diferentes.

Galaxy General Robots se centra en la vía industrial y de servicio B2, con su producto Galbot, un robot embodied inteligente “capaz de hacer tareas”, dirigido a producción flexible y retail inteligente, capaz de reconocimiento visual y planificación de rutas, rompiendo con la dependencia de rutas predefinidas de los robots industriales tradicionales.

Matsuyama Power, en cambio, apunta al mercado de consumo C2, con su producto “Xiaobu Mi”, a un precio de 9998 yuanes, el único robot bípedo de producción en masa en China con precio de diez mil yuanes o más, enfocado en acompañamiento familiar y educación.

En cuanto a capacidad de producción, un referente destacado es Yushu Technology.

Según el “Informe de Mercado de Robots Humanoides 2025”, en 2025, Yushu Technology superó las 5500 unidades entregadas, con una participación global del 32.4%, siendo la mayor del mundo en volumen y cuota de mercado.

La progresión de estas empresas estrella muestra que todas han pasado de ser “exposiciones de laboratorio” a “productos entregables”, comenzando a acumular pedidos en escenarios reales.

Sin embargo, el sector aún enfrenta un problema común: ninguna empresa ha logrado combinar simultáneamente capacidad de generalización, producción en masa y retorno comercial positivo.

Wang Qian, fundador de Variable Robots, en una entrevista con 36Kr, afirmó que la única medida para evaluar la comercialización es si genera ROI positivo para el cliente: si el cliente compra robots para reemplazar mano de obra, ya sea para mayor eficiencia o para prolongar la productividad, eso cuenta. “Pero ahora en el mercado, ninguna puede hacerlo.”

Para Wang, las empresas que afirman haber logrado comercialización y facturación superior a mil millones en realidad siguen en el mercado de investigación, educación y eventos de bienvenida, y el trabajo en fábricas para tareas repetitivas “es en realidad solo una estrategia de PR”.

Esta evaluación coincide con la situación general del sector. Varias empresas líderes admiten públicamente que la generalización de los modelos de gran escala en inteligencia embodied todavía está en la “fase 1.0 de RobotGPT”, y que al llegar a nuevos escenarios industriales, necesitan recopilar datos y adaptar algoritmos, lo que hace que los costos de despliegue sean mucho mayores que los de la automatización industrial tradicional, y que aún están lejos de obtener un retorno positivo real.

Por ello, las dudas sobre la comercialización de robots siguen resonando.

El año pasado, Zhu Xiaohu, socio gerente de Sinjiang Venture Capital, dijo en marzo de 2025: “Les pregunté a estos CEO, ¿dónde están sus clientes potenciales? Siento que hablan de clientes que ellos mismos imaginan, ¿quién gastaría decenas de miles en comprar un robot para hacer esas tareas?”

La duda de Zhu aún no tiene respuesta en el mercado, pero malas noticias llegan del otro lado del océano.

En febrero de 2026, Cartwheel Robotics, startup de robots humanoides en EE. UU., anunció su cierre por falta de capacidad de generar ingresos reales. Y no fue un caso aislado. En noviembre de 2025, K-Scale Labs, estrella de Y Combinator, cerró por falta de pedidos y financiamiento; en abril de 2025, Embodied, con una valoración de 2 mil millones de yuanes, quebró por la salida del inversor principal, tras una crisis de liquidez… La falta de fondos es la causa común de la caída de estas empresas extranjeras.

En China, mientras tanto, las noticias de financiamiento continúan, y las corrientes en el mercado secundario también se agitan.

En todo 2025, más de 10 empresas de la cadena de la industria de robots solicitaron cotización en la Bolsa de Hong Kong, logrando listar a Lushen Robotics, Jiqingjia y Woan Robotics. Ubiquitous, la “primera acción de robots humanoides”, inició la adquisición de Fenglong Shares en A-shares, explorando una doble vía de capital “H + A”. La principal empresa del sector, Yushu Technology, no completó una nueva ronda en 2026, pero ha terminado la asesoría para IPO en el mercado de ciencia y tecnología, y podría convertirse en la “primera acción de robots humanoides en A-shares”.

Detrás de estos movimientos de IPO, la inversión en el mercado primario no puede cubrir a todos los actores. Cada vez más empresas de robots intentan acceder al mercado secundario en busca de nuevas oportunidades.

Sin embargo, las señales de advertencia de las autoridades ya están claras: los reguladores advierten sobre riesgos como la sobreoferta de productos similares y la reducción del espacio de I+D. Actualmente, en China, hay más de 150 empresas de robots humanoides, y la mayoría son startups o entraron en el sector desde otros ámbitos.

Sin embargo, a pesar del entusiasmo del mercado, las dudas de Zhu Xiaohu y las advertencias de la Comisión de Desarrollo y Reforma no han enfriado la tendencia.

Al contrario, Zhang Ying, socio fundador de Matrix Venture, respondió en su momento a Zhu Xiaohu, justificando la ola: “El sector de robots está en auge, es una gran vía, con muchas empresas, y es normal que haya burbujas. Con el tiempo, la carrera de robots humanoides seguramente dará lugar a grandes empresas.”