¡La boleta de calificaciones de 2025 ya está disponible! Lin Yuan perdió dinero, pero Bin y Liang Hong están "atrasados"

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Los resultados de los fondos de inversión privada de más de 10 mil millones en 2025 se han publicado recientemente. Datos de Privé排排网 muestran que el rendimiento promedio de estos fondos en 2025 alcanzó el 32,77%. Entre ellos, los grandes gestores cuantitativos destacaron, con un rendimiento medio superior al 37%. Los fondos de estrategia subjetiva tuvieron un rendimiento algo inferior en ese mismo período, con una notable dispersión interna, donde la diferencia entre el primero y el último alcanzó casi el 80%, e incluso Lin Yuan Investment registró un rendimiento promedio negativo en 2025.

Sin embargo, mirando hacia 2026, varios expertos del sector expresan que, con la confianza del mercado en plena recuperación, las transacciones en niveles elevados y la fortaleza competitiva global de las industrias chinas, tanto los fondos de estrategia subjetiva como los cuantitativos tienen buenas perspectivas para seguir mostrando efectos positivos en la generación de beneficios.

Los grandes gestores cuantitativos lideran en rendimiento

Según estadísticas de Privé排排网, en 2025, de las 75 firmas de fondos de más de 10 mil millones que mostraron resultados, el rendimiento medio fue del 32,77%, con 74 de ellas logrando beneficios positivos, lo que representa un 98,67%.

Por estrategia, los fondos cuantitativos se destacan como “los más atractivos”. De las firmas con resultados publicados, los fondos cuantitativos de más de 10 mil millones en 2025 lograron un rendimiento medio del 37,61%, todos con beneficios positivos. En cuanto a la distribución de rendimientos, 4 fondos obtuvieron menos del 20%, 34 entre el 20% y el 49,99%, y 7 superaron el 50% en 2025.

Algunas firmas de renombre quedaron rezagadas

En comparación, los fondos de estrategia subjetiva tuvieron un rendimiento ligeramente inferior en 2025. Según datos, de las firmas de más de 10 mil millones con resultados publicados, el rendimiento medio en 2025 fue del 25,8%, con 22 logrando beneficios positivos, lo que representa un 95,65%. Entre estos, 12 fondos tuvieron un rendimiento inferior al 20%, 6 entre el 20% y el 49,99%, y 4 superaron el 50%.

En concreto, varias firmas de renombre en el sector de fondos de más de 10 mil millones en 2025 tuvieron resultados por debajo de la media.

Según datos de plataformas externas, el rendimiento promedio de Lin Yuan Investment en 2025 fue solo del -6,46%. Además, fondos dirigidos por Dongfang Gangwan, gestionado por Bian Bin, y Shiwa Private Equity, gestionado por Liang Hong, también tuvieron rendimientos inferiores al 15%, situándose en los puestos más bajos entre los fondos subjetivos.

De hecho, en el cuarto trimestre del año pasado, Lin Yuan afirmó en una entrevista que su rendimiento en ese período no alcanzaba el benchmark, principalmente porque los precios de los activos en cartera cayeron a corto plazo, no por errores en la asignación sectorial o en la selección de acciones. “El vino es un consumo que trae felicidad, mientras que las acciones tecnológicas no tienen cuentas claras, por lo que no intervenimos activamente en ellas.”

En noviembre del año pasado, uno de los fondos de Shiwa sufrió una caída significativa en su valor neto, y Liang Hong explicó que la mayoría de sus fondos habían experimentado una caída acumulada de aproximadamente el 20% desde su punto más alto, debido principalmente a la caída de acciones de medicamentos innovadores, de empresas líderes en hardware y de activos en acciones de monedas estables en EE. UU.

Un fundador de un fondo en Shanghái afirmó en una entrevista que en 2025 el mercado estuvo muy activo, con un rendimiento destacado de las estrategias de crecimiento, mientras que algunas acciones tradicionales de calidad mostraron oscilaciones a la baja y la rotación entre sectores se aceleró, lo que favoreció aún más a las estrategias cuantitativas, mientras que los fondos subjetivos mostraron una alta dispersión en sus resultados.

Se espera que en 2026 los fondos sigan mostrando efectos positivos en la generación de beneficios

A pesar de la mayor dispersión, varias instituciones líderes consideran que en 2026 la capacidad de los fondos para generar beneficios puede seguir fortaleciéndose.

El presidente de Fusheng Asset, Lu Hang, afirmó en una entrevista que las oportunidades en el mercado de capitales en 2026 serán significativas. Por un lado, la economía se estabiliza gradualmente, y las señales de mejora en diversos aspectos están fortaleciendo la confianza de los inversores, además de que las ganancias corporativas comienzan a mostrar tendencias de recuperación. Por otro lado, los logros en innovación tecnológica en el país continúan emergiendo, y la reestructuración de industrias tradicionales mediante tecnologías como la inteligencia artificial es cada vez más frecuente. La estrategia futura será centrarse en oportunidades en el nuevo consumo, especialmente en áreas relacionadas con “AI+” y nuevos productos de consumo, metales no ferrosos y algunos sectores tradicionales como la química.

Por su parte, Mengxi Investment también analizó en una entrevista que en 2025, el rendimiento general de las estrategias cuantitativas fue sobresaliente, impulsado por la recuperación del apetito por el riesgo en el mercado, el fuerte desempeño de índices pequeños como el CSI 1000 y el CSI 2000, y la aceleración en la innovación de técnicas y estrategias en la industria de fondos cuantitativos nacional. De cara a 2026, se anticipa que la frecuencia y la magnitud de los cambios en los estilos de mercado aumentarán, y la innovación en técnicas y estrategias en la industria continuará acelerándose, manteniendo los factores que sustentan el rendimiento de las estrategias cuantitativas y, con ello, la continuidad en los efectos positivos en la generación de beneficios.