Recorte + "cambio de anclaje" Los productos de gestión de patrimonio ajustan sus puntos de referencia de desempeño

El 20 de marzo, China Post Wealth Management anunció que, a partir del 2 de abril, ajustará el índice de referencia de rendimiento del producto de inversión en RMB de 12 meses de Postal Silver Wealth · Hongyun, de 2.2% (anualizado) a 2.0% (anualizado).

Recientemente, varias compañías de gestión de activos han publicado anuncios ajustando los índices de referencia de rendimiento de algunos de sus productos financieros.

Además de reducir el índice de referencia, empresas como China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management y Hengfeng Wealth Management han comenzado a cambiar su método de fijación de precios de valores fijos o rangos a una forma de “ancla de índice” vinculada a índices o tasas de interés del mercado.

Los expertos del sector señalan que el “ancla de índice” permite que el índice de referencia de rendimiento se ajuste dinámicamente en función de las fluctuaciones de las tasas de interés del mercado, reflejando de manera más precisa los niveles de rentabilidad de los activos subyacentes y evitando el problema de “fallo de anclaje” que ocurre cuando los índices fijos no pueden seguir la rápida caída de los rendimientos de los activos subyacentes, en línea con las nuevas regulaciones de divulgación de información financiera.

La mayor caída supera los 100 puntos básicos

Desde principios de año, varias compañías de gestión de activos, como Agricultural Bank of China Wealth Management, China Post Wealth Management, Bank of Communications Wealth Management y China Merchants Bank Wealth Management, han anunciado ajustes en los índices de referencia de rendimiento de algunos de sus productos, que abarcan desde gestión de efectivo, productos de renta fija pura, hasta productos de “renta fija+”.

Por ejemplo, Agricultural Bank of China Wealth Management indicó que, debido a la caída en los rendimientos estáticos de los bonos, el centro de rentabilidad de los activos ha cambiado respecto a períodos anteriores. Basándose en las condiciones actuales del mercado, a partir del 6 de abril (inclusive), el índice de referencia de rendimiento del producto de inversión en RMB “Agricultural Bank Craftsman · Apertura trimestral” de la segunda fase se ajustará de 2.25%-2.55% (anualizado) a 1.90%-2.20% (anualizado).

Según los datos, la reducción en el índice de referencia de rendimiento de estos productos varió entre 10 y 50 puntos básicos, con algunos productos que superaron los 100 puntos básicos, especialmente en productos de renta variable y “renta fija+” con mayores rendimientos. Tras el ajuste, algunos productos de renta variable vieron su índice de referencia caer por debajo del 2%.

Por ejemplo, el producto de inversión en RMB a 30 días “Agricultural Bank Tongxin · Lingtong” de Agricultural Bank of China, que es un producto de renta variable que invierte principalmente en instrumentos del mercado monetario, bonos y otros activos de renta fija para generar ingresos básicos, y que también asigna acciones preferentes, acciones y fondos de inversión en valores para potenciar los rendimientos, actualmente tiene un índice de referencia de 2.45%-3.55% (anualizado), que será ajustado a 1.80%-2.40% (anualizado) a partir del 1 de abril.

El “ancla de índice” se convierte en una nueva tendencia

Además de reducir los índices de referencia de rendimiento, empresas como China Post Wealth Management, Everbright Wealth Management y Hengfeng Wealth Management han ajustado la forma de fijación de precios de varios de sus productos, pasando de valores fijos o rangos a indicadores vinculados a índices como el índice de bonos de ChinaBond, tasas de interés de depósitos, o la tasa de interés de referencia del mercado de préstamos (LPR).

Por ejemplo, en China Post Wealth Management, desde el 20 de marzo, el índice de referencia de rendimiento del producto de inversión en RMB “Postal Silver Wealth · Hongyuan” con un período mínimo de 180 días, se ajustó de 2.5%-4.8% (anualizado) a una fórmula basada en el rendimiento del índice CSI 300: “Rendimiento del índice CSI 300 × 15.00% + Tasa de interés de depósitos a plazo fijo de un año publicada por el Banco Popular de China × 85.00%”.

China Post Wealth Management explicó que, dado que este producto tiene una larga historia y el entorno del mercado ha cambiado significativamente desde su emisión, los rendimientos esperados de los activos han disminuido considerablemente, con el rendimiento de los bonos a 10 años bajando a niveles mínimos de 1.8%, y el mercado de acciones, tras una recuperación previa, también se encuentra en niveles relativamente altos. Por ello, se ajusta el índice de referencia de rendimiento en función de las condiciones actuales del mercado.

La “Reglamento sobre la divulgación de información de productos de gestión de activos de instituciones bancarias y de seguros”, que entrará en vigor el 1 de septiembre, establece que los gestores de productos deben mantener la coherencia en los índices de referencia de rendimiento y, en principio, no ajustarlos. Solo en casos donde cambios significativos en la estrategia de inversión o en el alcance de inversión lo requieran, deben seguir procedimientos internos rigurosos, divulgar oportunamente las razones y cambios, y reflejar las modificaciones en informes periódicos y en las actualizaciones de los folletos del producto.

Los expertos del sector señalan que el “ancla de índice” permite que el índice de referencia se ajuste dinámicamente en función de las fluctuaciones de los rendimientos de los activos subyacentes, reflejando de manera más realista los niveles de rentabilidad y evitando el problema de “fallo de anclaje” en períodos de rápida caída de los rendimientos de los activos.