La herencia de Terraform presenta una demanda contra Jane Street por operaciones relacionadas con el colapso de las criptomonedas en 2022

El administrador designado por el tribunal de Terraform Labs en quiebra está demandando a Jane Street por su presunto papel en la caída de Terra.

Tim Hakki

Martes, 24 de febrero de 2026 a las 20:01 GMT+9 3 min de lectura

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La herencia de la bancarrota de Terraform Labs ha demandado al gigante del trading cuantitativo Jane Street, alegando que la firma utilizó información no pública para obtener beneficios durante el colapso de la stablecoin TerraUSD en mayo de 2022, según un expediente presentado ayer en la Corte del Distrito Sur de Nueva York.

En un informe sobre la demanda del Wall Street Journal, Todd Snyder, administrador designado por el tribunal para Terraform Labs, afirmó que Jane Street “abusó de las relaciones en el mercado” para apostar en contra del ecosistema durante su espiral de muerte, reflejando acusaciones similares hechas contra Jump Trading a finales del año pasado.

La herencia busca recuperar fondos para los acreedores que perdieron miles de millones durante la destrucción de 40 mil millones de dólares del ecosistema Terra.

Puntos clave

• La demanda alega que Jane Street explotó datos de liquidez privados para obtener beneficios antes de que el público estuviera al tanto de la despegación de TerraUSD.
• La herencia de Terraform afirma que la firma de trading obtuvo millones al adelantar una retirada de liquidez crítica de 150 millones de dólares de Curve.
• Jane Street ha descartado la demanda como un intento “desesperado” de obtener dinero de actividades legítimas en el mercado.

Herencia apunta a “Acceso Privilegiado” en la recuperación tras la caída

La demanda se centra en maniobras específicas ejecutadas en mayo de 2022, justo cuando la stablecoin algorítmica UST comenzó a perder su paridad con el dólar estadounidense.

El administrador del plan de Terraform Labs, Todd Snyder, afirma que Jane Street aprovechó vulnerabilidades en el mecanismo de acuñación y quema de Terra mediante operaciones manipuladoras.

“Jane Street abusó de las relaciones en el mercado para manipularlo a su favor durante uno de los eventos más importantes en la historia de las criptomonedas,” declaró Snyder en su declaración al WSJ.

La herencia argumenta que estas operaciones no fueron meramente movimientos astutos en el mercado, sino que se basaron en información no pública sobre la gestión interna de liquidez de Terraform.

La acción legal forma parte de un esfuerzo de recuperación más amplio tras la presentación de la bancarrota del Capítulo 11, que listó activos y pasivos entre 100 millones y 500 millones de dólares, una fracción del valor de mercado destruido durante el colapso.

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Dentro del Incidente del Pool de Curve

La denuncia destaca una secuencia clave de eventos que involucra el Curve3pool, un lugar de liquidez crítico para stablecoins.

Según el expediente, Terraform Labs realizó una retirada no anunciada de 150 millones de dólares del pool para ajustar la liquidez. Menos de 10 minutos después, una billetera supuestamente vinculada a Jane Street retiró 85 millones de dólares.

La herencia argumenta que este momento indica que Jane Street tenía “conocimiento previo” de las operaciones de Terraform, usando esos datos para posicionarse antes del pánico en el mercado.

Esto refleja la vigilancia sobre los cambios de liquidez en los mercados actuales, donde los traders monitorean obsesivamente los libros de órdenes y las probabilidades en Polymarket para detectar la posición institucional antes de que el precio se mueva.

Jane Street niega firmemente las acusaciones.

Implicaciones para la regulación de DeFi y stablecoins

Si el tribunal encuentra mérito en la “teoría de la apropiación indebida” aplicada a los protocolos DeFi, podría redefinir las obligaciones legales de los creadores de mercado en el sector cripto.

La demanda sugiere que el “acceso privilegiado” en las finanzas descentralizadas es una responsabilidad legal, no solo una ventaja competitiva.

Esta batalla legal llega en un momento en que el entorno regulatorio para las stablecoins se intensifica. Aunque el colapso de 2022 sirve como advertencia, las stablecoins modernas generan una demanda de 1 billón de dólares en letras del Tesoro, creando diferentes riesgos e incentivos sistémicos.

Los reguladores están actualmente analizando cómo interactúan las firmas privadas de trading con los protocolos emisores.

El resultado también podría acelerar los marcos legislativos. A medida que aumentan las probabilidades de debates sobre stablecoins en relación con la Ley de Claridad, los legisladores podrían citar estas acusaciones para exigir una separación más estricta entre los emisores de protocolos y los creadores de mercado.

Qué sigue

El caso ahora pasa a la fase de descubrimiento en Delaware, donde Jane Street deberá presentar comunicaciones relacionadas con sus estrategias de trading en 2022.

Esto sigue a una demanda similar de 4 mil millones de dólares presentada por Terraform Labs contra Jump Trading en diciembre, que acusaba a la firma de contribuir materialmente a la inestabilidad del ecosistema Terra.

Parece que Terraform está entrando en una batalla prolongada en al menos dos frentes que podrían revelar las estrategias de trading de alta frecuencia durante las crisis del mercado cripto.

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Lee la historia original Terraform Estate Sues Jane Street Over Trades Tied to 2022 Crypto Collapse por Tim Hakki en Cryptonews.com

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