Cuenta atrás independiente de Honeywell Aerospace, planea emitir bonos de grado de inversión por 16,000 millones de dólares

Honeywell Aerospace ha lanzado su primera emisión de bonos de inversión en Estados Unidos, con un volumen objetivo de 16.000 millones de dólares, con el fin de financiar la futura escisión de sus negocios. Fuentes familiarizadas con el asunto indicaron que esta emisión de bonos se dividirá en hasta nueve tramos, con vencimientos que van desde dos hasta 40 años. Además, la misma fuente añadió que la guía de precios inicial para los bonos con vencimiento más largo se estableció en un máximo de 1,35 puntos porcentuales por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. de similar plazo.

Se sabe que el plan de emisión privada de la matriz Honeywell International (HON.US), revelado la semana pasada, tiene el potencial de convertirse en una de las mayores operaciones de inversión en EE. UU. en 2026. Una conferencia telefónica con inversores en renta fija se llevó a cabo el lunes.

El equipo de sindicatura predice que la emisión de bonos de inversión de esta semana alcanzará aproximadamente 60.000 millones de dólares, ampliando aún más la oferta respecto a los 50.600 millones de dólares de principios de marzo. Aunque la actividad en el mercado primario se mantuvo contenida anteriormente debido a las tensiones geopolíticas provocadas por la guerra en Irán —ya que en los dos lunes anteriores no se registraron transacciones de bonos de alta calidad—, esta semana ya se observan signos de recuperación.

En febrero de 2025, Honeywell anunció oficialmente, impulsada por inversores agresivos, su estrategia de escisión en tres empresas independientes. Según este plan, Honeywell se está dedicando a consolidar su extenso portafolio de negocios en tres compañías cotizadas independientes, centradas en la automatización, la aeroespacial y la transición energética.

De ellas, Solstice Advanced Materials (SOLS.US) completó su escisión en octubre del mismo año; la división aeroespacial planea completar su separación en el tercer trimestre de 2026, y ya cuenta con una línea de crédito revolvente de 4.000 millones de dólares para respaldar su operación independiente. En cuanto a las calificaciones crediticias, Fitch otorgó a la división aeroespacial de Honeywell una calificación de A-, Moody’s le asignó A3, y S&P Global Ratings la calificó como BBB+.

La emisión de bonos fue gestionada por un sindicato de bancos conformado por Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley y Wells Fargo. Es importante destacar que Honeywell anunció la semana pasada también el inicio de un programa de recompra de bonos, con una intención de recomprar hasta 3.750 millones de dólares en bonos en dólares y 1.250 millones de euros (aproximadamente 1.450 millones de dólares) en bonos en euros.

Impulsada por las buenas noticias de la reestructuración estratégica, la matriz Honeywell ha mostrado un rendimiento activo en los mercados de capitales. Hasta la fecha, su valor en el mercado ha aumentado casi un 22,8% en 2026, manteniendo una capitalización bursátil de 151.500 millones de dólares.