Estrategia de Zhejiang: El mercado A se prepara para subir aún más. Se recomienda centrarse en cuatro áreas clave.

Punto clave

Mirando hacia el mercado futuro, el índice SHANGZHENG podría estabilizarse gradualmente después de mediados de marzo, y algunos índices de crecimiento podrían estabilizarse a finales de abril. La perspectiva trimestral de un “slow bull sistemático” continúa, y se espera que en la segunda mitad del segundo trimestre hasta el tercer trimestre de 2026, el SHANGZHENG desafíe el percentil 0.809 entre 5178 y 2440. En cuanto a la rotación de estilos, las grandes y medianas empresas predominan, con un equilibrio entre crecimiento y valor. La estrategia de asignación sectorial es “fomentar tanto las energías nuevas como las tradicionales, y complementar el consumo cíclico”, recomendando centrarse en cuatro áreas principales: los líderes en nueva energía, la revaloración de sectores tradicionales en el contexto de transacciones HALO, la expansión interna de productos cíclicos y la subdivisión de bienes de consumo. En temas, la IA redefine la base de valor, con atención a las oportunidades de transacciones HALO y la expansión internacional de tokens.

Resumen del contenido

1. Análisis de la tendencia: Preparados para avanzar, subir de nivel

Considerando factores como la situación internacional, el ciclo económico, las políticas internas, el flujo de fondos, el sentimiento del mercado y las valoraciones amplias, mantenemos una postura neutral y optimista. Mirando hacia el futuro, el índice SHANGZHENG podría estabilizarse gradualmente después de mediados de marzo, y algunos índices de crecimiento podrían hacerlo a finales de abril. La visión trimestral de un “slow bull sistemático” sigue vigente, y se espera que en la segunda mitad del segundo trimestre hasta el tercer trimestre de 2026, el SHANGZHENG desafíe el percentil 0.809 entre 5178 y 2440.

2. Rotación de estilos: predominan las grandes y medianas empresas, con un equilibrio entre crecimiento y valor

1) Estilo sectorial de CITIC: La diferencia de rendimiento entre sectores se reduce, con sectores cíclicos, HALO y tecnología en paralelo, siendo la prioridad: ciclo > consumo > estable ≈ crecimiento > financiero.

2) Estilo por capitalización: El poder de fijación de precios de los fondos públicos se mantiene estable, la liquidez global sigue siendo flexible, apoyando el predominio de estilos de gran y mediana capitalización, con las medianas en el medio y las grandes en la cima.

3) Estilo por valoración: El valor de crecimiento se vuelve más equilibrado, con más puntos de interés en el segundo trimestre, comparando el crecimiento y el valor en el índice nacional de crecimiento.

4) Desde la perspectiva de clases de activos: La relación oro-petróleo, que estaba en niveles históricos altos, se está normalizando, y el estilo de A-shares podría inclinarse hacia las industrias tradicionales.

3. Asignación sectorial: Energías nuevas y tradicionales en paralelo, el consumo cíclico añade brillo

Durante la fase de preparación del índice SHANGZHENG, se espera una reevaluación más completa de los sectores. Según las puntuaciones del segundo trimestre y los fundamentos, la estrategia de asignación sectorial es “fomentar tanto las energías nuevas como las tradicionales, y complementar el consumo cíclico”, con cuatro áreas clave: Primero, los líderes en nueva energía, beneficiados por la colaboración en energía y computación, como equipos de energía solar, eólica y litio; Segundo, en el contexto de transacciones HALO, los sectores tradicionales podrían experimentar una reevaluación de valor, incluyendo energía, telecomunicaciones, fibra de vidrio, acero, coque, gas y minería de carbón, y en términos de barreras altas, telecomunicaciones, energía y equipos de red; Tercero, la expansión interna de productos cíclicos, prestando atención a químicas básicas, agricultura, silvicultura y pesca que han tenido menor aumento; Cuarto, en bienes de consumo, como medicamentos biológicos en auge y con catalizadores en el segundo trimestre, y servicios al consumidor con amplio potencial de apoyo político y aumento en la proporción de servicios.

4. Inversión temática: IA redefine la base de valor, atención a transacciones HALO y oportunidades internacionales de tokens

Desde la revolución industrial y las leyes de recursos, hasta la reconstrucción del valor de la energía en la era de la IA, la disrupción tecnológica, la demanda de infraestructura de IA y el entorno macro impulsan conjuntamente las estrategias HALO y las oportunidades de inversión en tokens en expansión internacional. Además, recomendamos prestar atención a oportunidades temáticas relacionadas con AI Agents de Openclaw, inteligencia embodied, baterías de estado sólido, entre otros.

5. Advertencias de riesgo

Riesgos geopolíticos internacionales mayores a lo esperado; recuperación económica interna por debajo de lo esperado; subjetividad en los modelos; datos históricos que no garantizan el futuro.

(Procedencia: Zhejiang Merchant Securities)