Precio Internacional del Oro "Cae Ocho Sesiones Seguidas" ¿Por Qué los Activos de Refugio Seguro "Dejan de Funcionar"?

Este viernes, el oro spot cayó por debajo de los 4,500 dólares por onza durante la sesión, siendo la octava jornada consecutiva de caída. Mientras la situación geopolítica en Oriente Medio sigue tensa, el oro, considerado un activo de refugio, ha mostrado un comportamiento “anormalmente” débil. ¿Cuáles son las razones detrás de esto?

Periodista de CCTV, Shasha Qu: Esta semana, los precios de los metales preciosos como el oro y la plata en el mercado internacional continuaron en tendencia bajista. El precio del oro para entrega en abril en la Bolsa de Comercio de Nueva York cayó desde los 5,061.70 dólares por onza el viernes pasado, hasta romper la barrera de los 4,600 dólares este viernes, con una caída semanal total del 9.62%, la mayor en 15 años. Por su parte, el precio de la plata para entrega en mayo en la misma bolsa cayó desde más de 80 dólares por onza, rompiendo los 70 dólares, con una caída semanal superior al 14%. Además, el oro spot en Londres cayó durante la sesión por debajo de los 4,500 dólares por onza, con una caída acumulada superior al 11% en la semana, siendo la octava jornada consecutiva de descenso.

Como activo tradicional de refugio, ¿por qué el oro parece haber “fallado” en su función de protección en medio del conflicto en Oriente Medio? Los analistas señalan que la principal razón es que la tendencia principal del mercado se ha desplazado de la “refugio geopolítico” a las “expectativas de inflación y la lucha por la política monetaria”. El conflicto en Oriente Medio ha encendido las llamas en el mercado del petróleo, lo que ha provocado una rápida preocupación global por una posible reaparición de la inflación.

Frente al riesgo potencial de “estancamiento inflacionario”, los bancos centrales de las principales economías mundiales probablemente necesiten reevaluar sus políticas monetarias. Actualmente, la herramienta de observación de la Reserva Federal en la Bolsa de Chicago indica que la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés este año es inferior al 10%, e incluso podría subirlas, lo que aumenta el atractivo de activos que generan intereses, como los bonos, mientras que el oro, que no produce rendimientos, pierde atractivo. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense ha mostrado fortaleza recientemente, lo que ha presionado la demanda de compra de oro y ha ejercido presión a la baja en su precio. Según los datos, desde el inicio del conflicto, el precio internacional del oro ha caído aproximadamente un 13%.

A pesar de la caída a corto plazo, varias instituciones de Wall Street mantienen una visión optimista a largo plazo para el oro. Los análisis indican que, debido a la compra continua de oro por parte de los bancos centrales, la tendencia de desdolarización y la incertidumbre geopolítica, el precio del oro seguirá teniendo soporte. JPMorgan aún pronostica que el precio del oro podría alcanzar los 6,300 dólares por onza para fines de 2026, mientras que Deutsche Bank mantiene su objetivo a largo plazo de 6,000 dólares por onza.