El índice Shanghai Composite abre a la baja y continúa cayendo, arriesgándose a mantenerse por debajo de los 4000 puntos, ¿cómo será la tendencia en el futuro?

El 19 de marzo, los tres principales índices de A股 ajustaron sus valores.

El índice compuesto de Shanghai abrió a la baja y cerró con una caída del 1.39%, llegando a caer por debajo de los 4000 puntos cerca del cierre, pero luego se recuperó rápidamente y se mantuvo cerca de los 4000 puntos, cerrando en 4006.55 puntos; el índice de Shenzhen cayó un 2.02%, y el índice de la Junta de Emprendimiento cayó un 1.11%.

Sobre la corrección del mercado, un analista de estrategia de una firma de corretaje dijo a Pengpai News: “La corrección del mercado ya lleva un tiempo, y la lógica actual de ajuste es bastante clara. Primero, los altos precios del petróleo, que continúan en niveles elevados, generan preocupaciones como la inflación importada. Segundo, la preferencia por el riesgo, especialmente en relación con la incertidumbre a corto plazo, afecta el ánimo del mercado. Además, la corrección en los mercados de acciones en el extranjero también tiene cierta influencia en la transmisión de la tendencia.”

En concreto, en cuanto al precio del petróleo, Industrial Securities señaló que el aumento en los conflictos geopolíticos en el extranjero ha impulsado los precios del petróleo, lo que ha revertido las expectativas de caída de la inflación, y ha llevado a una contracción de la liquidez, afectando a diversos activos.

En cuanto a la preferencia por el riesgo, China Europe Fund indicó que todavía existen grandes incertidumbres en los riesgos geopolíticos en el extranjero, y el aumento de estas incertidumbres podría mantener la volatilidad en los mercados globales en niveles altos. “Si los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados, los activos globales podrían reducir aún más su apetito por el riesgo debido a las preocupaciones de estanflación”, añadió China Europe Fund.

El analista de Zhongyuan Securities, Zhang Gang, comentó que la principal presión en el mercado actual proviene del extranjero, donde la escalada de la situación geopolítica provoca turbulencias en los mercados de capital globales, y la preocupación por la estanflación, impulsada por el aumento en los precios del petróleo, limita la preferencia por el riesgo. Esto ha retrasado las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, ha aumentado la volatilidad en los bonos del Tesoro de EE. UU., y ha presionado las valoraciones de los activos de renta variable, especialmente las acciones tecnológicas de alto valor.

Además, Industrial Securities señaló que uno de los motivos de esta corrección es el sobrecalentamiento previo. Desde el 7 de abril de 2025, los activos de A股 han acumulado un aumento considerable, con el índice CSI 300, el índice de la Junta de Emprendimiento y el índice Micro Index subiendo un 19%, 31% y 64% respectivamente, lo que genera presión para una corrección.

Tras una breve caída por debajo de los 4000 puntos, ¿cómo se desarrollará la tendencia del mercado a continuación?

Al respecto, los analistas de las firmas de corretaje mencionaron que, por un lado, la reciente declaración del Banco Central después del cierre del jueves (19 de marzo) ayudará a mejorar la preferencia del mercado. Pero, por otro lado, la situación de los conflictos geopolíticos en el extranjero aún no es clara y algunas incertidumbres todavía no se han eliminado.

“Además, en el mercado, aunque en la reciente corrección en general se ha observado una reducción en el volumen de operaciones, el jueves se registró un aumento en el volumen en cierta medida. Por lo tanto, no se descarta la posibilidad de que el mercado continúe en una fase de oscilación”, afirmó el analista de la firma de corretaje.

Un asesor de inversiones de una firma en Shanghai comentó que el mercado se encuentra cerca de un mínimo, pero la probabilidad de que ese mínimo forme una figura en V es baja. Actualmente, la ventana para recortes en las tasas de la Reserva Federal está entre junio y septiembre, con una probabilidad decreciente en junio. Además, en estos días, el ánimo de los inversores es bastante negativo.

“Si el mercado cae por debajo de los 4000 puntos y el volumen se reduce, será una buena oportunidad; si cae por debajo de los 4000 puntos pero sin reducción en volumen, podría haber rebotes y repeticiones”, dijo el asesor principal de la firma.

Otro asesor de inversiones señaló que, el jueves, el mercado abrió a la baja debido a la situación entre EE. UU. e Irán, y se inició la defensa de los 4000 puntos. La confirmación del fondo del ciclo bajista aún no se ha dado, aunque el índice Shanghai podría intentar cubrir la brecha en 3977 puntos. Si el viernes vuelve a caer, la emoción a corto y medio plazo alcanzará un punto de congelación, lo que sería una señal de oportunidad para una estrategia de inversión a medio plazo.

Zhang Gang mencionó que, considerando que la política macroeconómica interna se ha clarificado aún más, esto proporciona un soporte sólido para el mercado. El Banco Central ha declarado que usará herramientas flexibles como recortes de reservas y tasas de interés para mantener la liquidez abundante, fortaleciendo la confianza en la mercado. Se espera que el índice Shanghai mantenga una tendencia de ligera oscilación y consolidación.

En cuanto a las operaciones, Industrial Securities aconseja a los inversores que, frente a la volatilidad, lo más importante es mantener una base resistente y evitar pensamientos extremos de juego de suma cero. No se debe negar la lógica de la asignación de activos por las fluctuaciones a corto plazo, y mucho menos apostar todo a una sola estrategia de rebote.

Específicamente, Industrial Securities recomienda a los inversores: primero, mantener una base diversificada y ajustarse a su capacidad de tolerancia al riesgo; segundo, reducir moderadamente las expectativas de rendimiento para 2026.

“Con la alta incertidumbre en la geopolítica y las políticas globales, la estabilidad de la economía china y la previsibilidad de sus políticas son recursos escasos a nivel mundial, por lo que no hay que ser demasiado pesimista respecto a los activos internos”, añadió Industrial Securities. Tercero, abandonar expectativas irracionales y reequilibrar las posiciones en momentos oportunos. Dejar atrás la obsesión de ‘solo subir y no bajar’, y si la proporción de la cartera se desvía del objetivo, aprovechar las fluctuaciones del mercado para ajustar y reequilibrar en varias etapas, esperando pacientemente la recuperación del ánimo del mercado.

China Europe Fund indicó que, ante la creciente tensión en la inflación global, la economía y la situación geopolítica, en un contexto de aumento de la volatilidad, los activos con menor volatilidad están recuperando su valor relativo. Por ello, recomienda centrarse en tres áreas: primero, los dividendos tradicionales de baja volatilidad, especialmente en el sector bancario; segundo, tecnologías con mejoras sustanciales en sus fundamentos aún no completamente reflejadas en el mercado, como almacenamiento y comunicaciones ópticas, y hardware de computación; tercero, sectores cíclicos impulsados por la demanda de refugio, como petróleo y gas.

Periodista de Pengpai News: Tian Zhongfang, Ding Xinqing