Huatai Securities: Responder a la incertidumbre con control de posiciones y selección de acciones individuales

16 de marzo, Huatai Securities (601688.SH) señaló que la semana pasada, las acciones A experimentaron una tendencia de consolidación con volumen reducido. Desde la estructura del mercado y el comportamiento del capital, la preferencia por el riesgo en general ha disminuido, y los riesgos de aumento en las tensiones geopolíticas y los precios del petróleo siguen siendo los conflictos centrales en la valoración del mercado. De cara al futuro, a nivel macroeconómico, los riesgos a corto plazo aún no se han liberado por completo, las preocupaciones por una estanflación global se intensifican, y aunque la liquidez amplia en el país es abundante, la continuidad en la mejora de los datos de importaciones, exportaciones e inflación aún necesita ser verificada. A nivel micro, persisten las preocupaciones de los inversores globales sobre el impacto disruptivo de la IA, se acerca la temporada de informes financieros más importante del año para las acciones A, y la cadena de IA y los recursos son los focos de observación. En esta etapa, la visibilidad macro y micro es limitada, por lo que se recomienda a los inversores reducir sus posiciones y actuar con flexibilidad. En cuanto a asignaciones, se sugiere buscar alfa en la cadena eléctrica (baterías, energías tradicionales y operadores) y en bienes de consumo esenciales. Además, a medida que la presión de valoración se va digiriendo gradualmente y en hardware de la cadena de potencia con catalizadores a corto plazo, se recomienda aprovechar las caídas para adquirir líderes con una relación riesgo-rendimiento alta.

Asimismo, Huatai Securities indicó que el cambio marginal en la industria de IA este mes radica en que el foco de competencia está pasando de mejorar capacidades en modelos puntuales a la entrega de tareas complejas y la implementación de sistemas de agentes. La aceleración en el lanzamiento de productos tipo Claw impulsa la evolución de los agentes, lo que también aumenta el consumo de tokens, la demanda de potencia de razonamiento y la inversión en infraestructura relacionada. Al mismo tiempo, el avance en la comercialización e industrialización de agentes empresariales, IA4S y IA física indica que la IA está avanzando desde la fase de validación de capacidades hacia su implementación en escenarios reales. Se recomienda seguir de cerca las oportunidades en potencia de razonamiento, infraestructura básica en plataformas y aplicaciones con barreras de escenario y ecosistema.