Métodos para afrontar mercados con tendencia estructural

一、行情 de la semana pasada

La bolsa de la semana pasada continuó cayendo, el martes, jueves y viernes hubo más de cuatro mil empresas en descenso. En general, fue una semana bastante difícil, pero en comparación con la semana anterior, cuando hubo movimientos desordenados todos los días, esta semana el dinero se centró en el sector eléctrico. Los que se enfocaron en el sector eléctrico durante toda la semana probablemente tuvieron buenos resultados. Desde este punto de vista, aunque el mercado continuó bajando, en términos de continuidad temática, el sector eléctrico mostró una buena persistencia.

El miércoles pasado, el sector eléctrico se fortaleció en general, el jueves el mercado cayó mucho, pero solo el sector eléctrico resistió la tendencia bajista, y el viernes siguió fortaleciéndose. La apertura de la subasta mostró que la dirección de la potencia computacional fue la más fuerte, pero tras la apertura, la tendencia fue a la baja, engañando a los inversores. Empresas como Shao Neng股份, Huaneng Energy, Huaneng Liaoning subieron hasta el límite, y en general, el sector de la potencia computacional tuvo un buen desempeño la semana pasada, mostrando continuidad en medio de la caída del mercado. La próxima semana, aún se debe enfocar en el sector eléctrico.

Para el corto plazo, cuando el índice del mercado se mantiene estable y en alza, es fácil que los temas principales resuenen con el índice. Cuando el índice cae, es probable que los temas también caigan en sincronía. La semana pasada, el índice del mercado siguió bajando, pero el sector eléctrico continuó subiendo. Desde este punto de vista, todavía hay puntos de interés a corto plazo, y esto también explica por qué la semana pasada se mantuvo el enfoque en el sector eléctrico. En este entorno, otros sectores pueden no ser relevantes, y probablemente, debido a que otros sectores no funcionan, el sector eléctrico sigue siendo el foco, una chispa en medio de una caída general del mercado.

En el sector eléctrico, el miércoles pasado, se observó en niveles bajos a China Huaneng Energy; el jueves, se canceló esa atención tras una subida; el mismo día, en niveles bajos, se centró en la energía eólica de ahorro de energía; el viernes, se continuó con operaciones de T+0, siguiendo la tendencia de la media de cinco días. El viernes, se observó Shao Neng股份, y el lunes probablemente abrirá con una expectativa de alta. Los que se enfocaron en el sector eléctrico la semana pasada probablemente tuvieron buenos resultados.

二、Perspectivas del mercado para la próxima semana

Actualmente, la caída del mercado tiene varias causas: la situación exterior, y la próxima publicación de resultados trimestrales. La inestabilidad en el entorno externo, especialmente en las acciones estadounidenses, hace que las acciones A sigan cayendo sin subir, y con noticias diarias en el exterior, los grandes fondos todavía no se atreven a entrar. Por eso, el mercado ha seguido bajando, similar a la caída constante de 2018. Aunque en 2018, a pesar de la caída, surgieron muchas acciones especulativas, el mercado actual, debido a la represión de las temáticas por parte de JG, ha llevado a que las acciones de juegos y otros sectores se tomen vacaciones colectivas. Por un lado, se castiga a los que lideran, y por otro, el entorno actual no favorece la especulación, lo que ha provocado una clara reducción en la cantidad de dinero en el mercado. Recientemente, los analistas que abogan por la reducción de fondos cuantitativos han publicado artículos al respecto. Sin embargo, la presencia de fondos cuantitativos en el mercado no es algo nuevo; siempre han estado allí, pero en ausencia de los fondos de juegos y JG, su influencia se ha hecho más evidente.

La mayor certeza en el mercado de valores es el cambio: no hay un mercado que no cambie. Cuando sube mucho, inevitablemente bajará; cuando baja mucho, inevitablemente subirá. Quienes han pasado por varias fases de mercado alcista y bajista lo saben bien. Después del gran mercado alcista de 2015, en 2016 hubo circuit breakers, en 2017 un mercado de valoraciones altas, en 2018 una gran tendencia bajista, y en 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023, el mercado osciló en torno a los 3000 puntos. Desde septiembre de 2024, el índice superó los 3000, y en 2025 alcanzó los 4000, actualmente rondando esa cifra.

Tras 2015, incluso en la gran bajada de 2018, cada fase fue una tendencia estructural. En realidad, en A-shares, mientras se pase suficiente tiempo, uno se dará cuenta de que tanto en mercados alcistas como bajistas, siempre hay una estructura. Por eso, lo realmente importante en cada fase es si se puede captar esa estructura.

El mercado actual sigue siendo una tendencia estructural en el sector eléctrico. Por lo tanto, los amigos que son pesimistas con el mercado no necesitan desesperarse. Creo que lo más importante es mejorar la comprensión de los ciclos del mercado. Por supuesto, lo mejor para ganar dinero es cuando el mercado está en alza. Actualmente, el mercado sigue bajando, y hay una buena frase: cuando el mercado cae, se puede abandonar cualquier operación que no siga un patrón. Esto también es correcto, porque en estos momentos, salvo algunos sectores en alza, la mayoría están en descenso.

Para la próxima semana, antes de que el índice deje de caer, cualquier conjetura será inútil. Por eso, es mejor centrarse en las acciones individuales en lugar de en el índice. La próxima semana, seguir enfocados en el sector eléctrico.

三、Estrategias para afrontar la tendencia estructural

Ya hemos hablado antes de las diferencias entre mercado alcista y bajista. En un mercado alcista, debido a la gran cantidad de fondos participando, se pueden apoyar varias temáticas principales simultáneamente, como en 2024 tras la reforma y reestructuración de empresas estatales, Huawei HiSilicon, finanzas, etc. En ese momento, varias temáticas podían avanzar juntas, y cada una podía mostrar continuidad, ampliando las opciones de inversión.

En un mercado bajista, solo se puede apoyar una temática principal, y los fondos se concentran en ella. Como en 2018, en un mercado bajista unidireccional, solo las acciones de ciertos sectores, como las de comunicaciones y empresas tradicionales, continuaron en alza. La concentración de fondos era mayor. Actualmente, aunque el mercado no tiene un volumen de negociación tan bajo como en 2018, la caída del mercado es aún más profunda, y los fondos tienen menos opciones. La continuidad del sector eléctrico atraerá más fondos.

Cuando el mercado sube, la tendencia estructural se vuelve más evidente y hay más opciones de sectores. Cuando baja, la tendencia estructural también es clara, y es crucial elegir bien los sectores, para no ir en la dirección equivocada.

Por supuesto, en extremos, mantener una posición en efectivo siempre es la mejor opción. Como ahora, salvo el sector eléctrico, otros sectores caen, lo que indica un riesgo sistémico. Incluso participando, hay que mantener una posición ligera para probar. La prueba también ayuda a mantener la sensibilidad del mercado, para poder aumentar posiciones rápidamente cuando cambie la tendencia.

El índice del mercado no caerá eternamente, igual que no subirá para siempre. En cada fase, en cada ciclo, ya sea en ciclos largos o cortos, siempre hay una tendencia estructural. Para los inversores minoristas, captar esas tendencias estructurales en cada fase es lo más importante. Seguir el ciclo, entender sus características, y ajustar las estrategias en consecuencia, es la forma correcta de operar en el mercado.

El ciclo siempre se repite, y cada fase tiene sus propias características estructurales. Cuando hay temáticas principales en el ciclo largo, hay que centrarse en ellas. En ciclos cortos, si las temáticas no son sostenibles, hay que centrarse en las acciones de primera línea. En ciclos de rotación sin orden, lo mejor es mantener en efectivo o centrarse en tendencias. Aplicar diferentes estrategias según el entorno es la forma de seguir las leyes del mercado.

En resumen, hay que mantener una visión objetiva del mercado. Participar mucho cuando el mercado es bueno, reducir la participación cuando no lo es, esa es la clave del interés compuesto. Que cada ciclo sea una oportunidad para ajustar el ritmo y lograr nuevos máximos en la cuenta.

Probablemente, la primera mitad de la próxima semana el mercado seguirá cayendo, centrado en el sector eléctrico, y después buscará qué temáticas resuenan tras la estabilización del índice.

Además, la estrategia para la próxima semana ya está actualizada. Que todos puedan seguir el ritmo, lograr nuevos máximos en sus cuentas, y obtener grandes ganancias en el mercado.

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