Reporte de investigación - Minería de oportunidades | Open Source Securities: La fortaleza de marca y el foso competitivo de Wantai Group se consolidan continuamente, manteniendo la calificación de "Acumular"

GroHui, 20 de marzo | Un informe de investigación de Kaiyuan Securities señala que Wanchen Group alcanzará unos ingresos de 51.459 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 59,2% en comparación con el año anterior, y un beneficio neto atribuible a la matriz de 1.345 mil millones de yuanes, un incremento del 358,1%. Los ingresos del cuarto trimestre de 2025 fueron de 14.897 mil millones de yuanes, un 27,2% más, principalmente debido a la expansión continua de las tiendas de venta al por mayor. Hasta finales de 2025, la compañía cuenta con un total de 18.314 tiendas, con 4.720 nuevas abiertas y 602 cerradas en el año, logrando un aumento neto de 4.118 tiendas. Gracias a la optimización continua en rotación, expansión, eficiencia laboral y cadena de suministro de su negocio de snacks al por mayor, la relación coste-eficiencia ha mejorado notablemente; la tasa de gastos de gestión es del 3,3%, un aumento de 0,3 puntos porcentuales, manteniéndose relativamente estable. La compañía continúa expandiendo sus tiendas de manera constante y promoviendo la emisión de acciones en Hong Kong, confiando en que la eficiencia operativa seguirá mejorando. Se han revisado al alza las previsiones de beneficios para 2026 y 2027, y se ha añadido una previsión para 2028. La fortaleza de la marca y la ventaja competitiva de la empresa siguen consolidándose, la gestión avanza de manera estable y positiva, y se mantiene la calificación de “mantener”.