¿Es esta acción una compra en la caída?

Después de convertirse en la primera acción del sector salud en alcanzar una valoración de mercado de 1 billón de dólares a finales de 2025,** Eli Lilly** (LLY 1.18%) no ha tenido un buen desempeño desde entonces, con sus acciones bajando aproximadamente un 19% desde su máximo de 52 semanas de $1133.95. Algunos están preocupados por la valoración descontrolada de la compañía, mientras que otros temen que, aunque el fabricante de medicamentos lidera el mercado de medicamentos para el control de peso, la mayor competencia erosionará su poder de fijación de precios y reducirá sus ganancias y márgenes. Sin embargo, los optimistas podrían tener una opinión diferente, pero ¿quién tiene razón?

Fuente de la imagen: Getty Images.

El mercado antiobesidad en expansión

Aunque es cierto que habrá más competencia en el manejo crónico del peso, la posición de liderazgo de Eli Lilly en este espacio parece segura. Además, los lanzamientos más recientes ayudarán a la compañía a consolidar su posición principal mientras amplía su mercado potencial. Tomemos como ejemplo orforglipron, un candidato oral de GLP-1 que Eli Lilly está preparando para lanzar, con suerte en el segundo trimestre. Como señaló la dirección, la única terapia oral aprobada actualmente para la pérdida de peso, Wegovy oral, está atrayendo a nuevos pacientes, probablemente aquellos que no querían tomar medicamentos subcutáneos para bajar de peso más antiguos.

Orforglipron podría ser un medicamento de primera clase gracias a su sólido rendimiento en ensayos clínicos tanto en diabetes como en obesidad, incluyendo algunos estudios en los que compitió directamente con otros GLP-1 orales y obtuvo mejores resultados. Eli Lilly también podría dirigirse a un nicho desatendido con otro candidato, retatrutide. En un estudio de fase 3, no solo retatrutide logró una impresionante pérdida de peso media del 28.7% después de 68 semanas — una cifra nunca antes vista en un ensayo clínico de fase 3 — sino que también redujo significativamente el dolor en las rodillas.

Eli Lilly enfocará su atención en pacientes con índices de masa corporal altos — para quienes las opciones actuales de pérdida de peso a menudo se estancan, dejándolos con mucho trabajo por hacer — con este medicamento.

Expandir

NYSE: LLY

Eli Lilly

Cambio de hoy

(-1.18%) $-10.80

Precio actual

$906.70

Datos clave

Capitalización de mercado

$857B

Rango del día

$899.29 - $925.38

Rango de 52 semanas

$623.78 - $1133.95

Volumen

4.8M

Promedio de volumen

3M

Margen bruto

83.04%

Rendimiento de dividendos

0.69%

Más allá del control de peso

Pero, ¿qué pasaría si, incluso expandiéndose y manteniendo su liderazgo en este mercado, la industria de medicamentos antiobesidad no alcanza los picos que algunos analistas anticipan? Eli Lilly está preparada para ese escenario. A diferencia de su mayor rival,** Novo Nordisk**, Eli Lilly tiene medicamentos de mil millones de dólares en este momento — y probablemente otros que seguirán — fuera de su área terapéutica principal. La línea de productos de la compañía incluye medicamentos como Verzenio, un fármaco contra el cáncer que generó $5.7 mil millones en ventas el año pasado, un 8% más que el año anterior.

El Taltz de Eli Lilly, un inmunosupresor, aumentó sus ventas un 9% interanual hasta $3.6 mil millones. Es cierto que sus contribuciones palidecen en comparación con los productos de diabetes y obesidad de Eli Lilly, pero por eso la compañía ha estado expandiéndose agresivamente más allá del control de peso. Eli Lilly ahora cuenta con una cartera profunda de candidatos — algunos adquiridos mediante acuerdos de licencia — en muchos campos, incluyendo manejo del dolor, oncología e inmunología.

Mientras tanto, Eli Lilly cotiza a 27 veces las ganancias futuras, en comparación con el promedio del sector salud de 17.1 veces. ¿Vale la pena la prima por Eli Lilly? Considerando que ha estado creciendo sus ingresos y ganancias mucho más rápido que sus pares de tamaño similar y que aún tiene una cartera sólida que debería impulsar el crecimiento a medio plazo, creo que sí. La acción luce atractiva en este momento.